அமெரிக்கச் சந்தைகள்: தொழில்நுட்ப நிறுவனங்களின் சரிவு சிப் லாபங்களை ஈடுசெய்யாததால் Nasdaq மற்றும் S&P சரிவு

வியாழக்கிழமையன்று வால் ஸ்ட்ரீட் (Wall Street) ஒரு கலவையான அமர்வைச் சந்தித்தது; செமிகண்டக்டர் துறையில் ஏற்பட்ட மிகப்பெரிய எழுச்சியை, பெரிய தொழில்நுட்ப நிறுவனங்களின் (Big Tech) கடும் சரிவு மறைத்தது. டவ் ஜோன்ஸ் தொழில்துறை சராசரி (Dow Jones Industrial Average) லாபத்துடன் முடிந்தாலும், செயற்கை நுண்ணறிவு (AI) செலவினங்கள் மற்றும் பணவீக்கத் தரவுகள் குறித்த அதிகரித்து வரும் கவலைகளால் Nasdaq மற்றும் S&P 500 ஆகியவை சரிவைச் சந்தித்தன.

தொழில்நுட்ப மெகா கேப்கள் (Tech Megacaps) Nasdaq மற்றும் S&P 500-ஐக் கீழ்நோக்கி இழுக்கின்றன

Nasdaq Composite 120.07 புள்ளிகள் அல்லது 0.47% சரிந்து 25,356.57-இல் முடிவடைந்தது, அதே நேரத்தில் S&P 500 1.05 புள்ளிகள் (0.01%) குறைந்து 7,357.17-இல் முடிவடைந்தது. AI மீதான ஹைப்பர்ஸ்கேலர் (hyperscaler) செலவினங்களின் நீண்டகால நிலைத்தன்மை குறித்து முதலீட்டாளர்கள் எச்சரிக்கையாக இருந்ததால், ஆரம்பகால தொழில்நுட்ப லாபங்கள் தலைகீழாக மாறியதே இதற்கு முக்கிய காரணமாகும்.

Nvidia, Microsoft மற்றும் Alphabet உள்ளிட்ட தொழில்துறை ஜாம்பவான்களின் பங்குகள் சரிவைச் சந்தித்தன. நினைவகம் மற்றும் சேமிப்பு சிப் செலவுகளை ஈடுகட்ட, நிறுவனம் iPad மற்றும் MacBook விலைகளை உயர்த்தியதைத் தொடர்ந்து Apple நிறுவனத்தின் பங்கும் சரிந்தது. இந்த மாற்றம் சந்தையில் வளர்ந்து வரும் ஒரு கவலையை வெளிப்படுத்தியது: AI தேவை அதிகரித்துக் கொண்டிருந்தாலும், அதைத் தூண்டுவதற்குத் தேவையான மிகப்பெரிய மூலதனச் செலவு (capital expenditure) இறுதியில் ஒட்டுமொத்த பொருளாதாரத்தையும் பாதிக்கக்கூடும்.

செமிகண்டக்டர் எழுச்சி: Micron மற்றும் Qualcomm முன்னிலை வகிக்கின்றன

ஒட்டுமொத்த தொழில்நுட்பத் துறையின் சரிவின் பின்னரும், செமிகண்டக்டர் துறை குறிப்பிடத்தக்க மீள்தன்மையைக் காட்டியது. Philadelphia SE Semiconductor குறியீடு உயர்ந்து, அதன் வரலாற்றிலேயே மிக வலிமையான காலாண்டிற்கான நிலையை எட்டியது. Micron Technology நிறுவனம், வால் ஸ்ட்ரீட் மதிப்பீடுகளை விட கணிசமாக அதிகமாக இருந்த வருவாய் மற்றும் முன்னறிவிப்புகளை வெளியிட்டதைத் தொடர்ந்து, அதன் பங்குகள் உயர்ந்து தனிச்சிறப்புடன் திகழ்ந்தது.

சிப் தொடர்பான பிற பங்குகளும் நேர்மறையான போக்கைக் காட்டின. நினைவக சிப் தயாரிப்பனான Sandisk உடன் Qualcomm, Western Digital மற்றும் Seagate Technology ஆகிய அனைத்தும் லாபத்தைப் பதிவு செய்தன. இருப்பினும், சந்தை ஆய்வாளர்கள் ஒரு எச்சரிக்கையான போக்கைக் கவனித்தனர்; BMO Family Office-ன் தலைமை முதலீட்டு அதிகாரி Carol Schleif சுட்டிக்காட்டியது போல, Micron போன்ற சிப் தயாரிப்பாளர்களால் ஈட்டப்படும் மிகப்பெரிய வருவாய், உண்மையில் பிற பெரிய அளவிலான தொழில்நுட்ப நிறுவனங்களின் அதிகப்படியான செலவினங்களால் நிதியளிக்கப்படுகிறது.

பணவீக்கத் தரவு மற்றும் ஃபெடரல் ரிசர்வ் பார்வை

அமெரிக்க வர்த்தகத் துறையால் வெளியிடப்பட்ட பொருளாதாரத் தரவுகள் சந்தையின் போக்கிற்கு மேலும் சிக்கலைச் சேர்த்தன. எரிசக்தி விலைகள் அதிகரித்ததன் காரணமாக, மே மாதத்தில் அமெரிக்க பணவீக்கம் 4.0% அளவைத் தாண்டி மூன்று ஆண்டுகளில் முதல்முறையாக உயர்ந்துள்ளது. இந்த "அதிகப்படியான" (toasty) பணவீக்கத் தரவு, இந்த ஆண்டின் இறுதிக்கு முன்பாக ஃபெடரல் ரிசர்வ் குறைந்தது 25-பேசிஸ் பாயிண்ட் (basis-point) வட்டி விகித உயர்வைச் செயல்படுத்தக்கூடும் என்று வர்த்தகர்களை எதிர்பார்க்கச் செய்துள்ளது.

ஒரு நேர்மறையான செய்தியாக, பொருளாதாரம் வலுவான அறிகுறிகளைக் காட்டியது. முதல் காலாண்டு இறுதி GDP தரவு 2.1% வளர்ச்சியைக் காட்டியது, இது முந்தைய மதிப்பீடான 1.6%-லிருந்து குறிப்பிடத்தக்க உயர்வாகும். கூடுதலாக, வேலையில்லாத் திண்டாட்டக் கோரிக்கைகள் (jobless claims) எதிர்பார்த்ததை விடக் குறைந்துள்ளன, இது பணவீக்க அழுத்தங்கள் இருந்தபோதிலும் வலுவான தொழிலாளர் சந்தையை உணர்த்துகிறது.

கார்ப்பரேட் இணைப்புகள் மற்றும் கையகப்படுத்துதல்கள் (M&A): Bio-Techne Corp கையகப்படுத்துதல்

முக்கிய கார்ப்பரேட் செய்தியாக, கையகப்படுத்துதல் அறிவிப்பைத் தொடர்ந்து Bio-Techne Corp நிறுவனத்தின் பங்குகள் உயர்ந்தன. ஜெர்மனியின் Merck KGaA நிறுவனம், இந்த பயோடெக் நிறுவனத்தை ஒரு பங்கிற்கு $73 என்ற விலையில் ரொக்கமாக கையகப்படுத்த ஒப்புக்கொண்டுள்ளது; இந்த ஒப்பந்தத்தின் மொத்த நிறுவன மதிப்பு சுமார் $11.3 பில்லியன் ஆகும்.

முக்கிய அம்சங்கள்

• தொழில்நுட்ப வேறுபாடு: செமிகண்டக்டர் துறையில் (Micron தலைமையில்) ஏற்பட்ட மிகப்பெரிய லாபங்கள், Apple, Microsoft மற்றும் Nvidia போன்ற பெரிய தொழில்நுட்ப நிறுவனங்களின் கடும் சரிவை ஈடுகட்ட போதுமானதாக இல்லை.
• பணவீக்க அழுத்தம்: அமெரிக்க பணவீக்கம் 4.0%-க்கு மேல் உயர்ந்திருப்பதால், சந்தைகள் ஃபெடரல் ரிசர்வின் கடுமையான (hawkish) நிலை மற்றும் சாத்தியமான வட்டி விகித உயர்வுகளுக்குத் தயாராக உள்ளன.
• பொருளாதார மீள்தன்மை: பணவீக்க கவலைகள் இருந்தபோதிலும், திருத்தப்பட்ட 2.1% GDP வளர்ச்சி மற்றும் குறைந்து வரும் வேலையின்மை போக்கு ஆகியவற்றின் மூலம் அமெரிக்கப் பொருளாதாரம் வலிமையைக் காட்டியது.