அமெரிக்கச் சந்தைகள்: தொழில்நுட்ப நிறுவனங்களின் சரிவினால் Nasdaq மற்றும் S&P 500 சரிவு

மெகா-கேப் (mega-cap) தொழில்நுட்பப் பங்குகளில் ஏற்பட்ட இழப்புகள் Nasdaq மற்றும் S&P 500 ஆகியவற்றை சரிவுக்குத் தள்ளியதால், வியாழக்கிழமையன்று அமெரிக்கப் பங்குச் சந்தைகள் கலவையான செயல்பாட்டைக் கண்டன. குறைக்கடத்தி (semiconductor) துறை வலுவான வருவாய் மூலம் பெரும் வளர்ச்சியைப் பெற்றிருந்தாலும், AI செலவினங்கள் மற்றும் அதிகரித்து வரும் பணவீக்கம் குறித்த பரவலான கவலைகள் முதலீட்டாளர்களின் நம்பிக்கையை வெகுவாகப் பாதித்தன.

தொழில்நுட்ப மெகா-கேப் நிறுவனங்களால் சரிவைச் சந்தித்த Nasdaq மற்றும் S&P 500

Nasdaq Composite 120.07 புள்ளிகள் அல்லது 0.47% சரிந்து 25,356.57 புள்ளிகளில் நிலைபெற்றது, அதே நேரத்தில் S&P 500 0.01% என்ற சிறிய சரிவைச் சந்தித்து 7,357.17 புள்ளிகளில் நிறைவடைந்தது. பெரிய தொழில்நுட்ப நிறுவனங்களின் (Big Tech) ஆரம்பகால லாபங்கள் reverses (திரும்பியடித்தல்) காரணமாக இந்த வீழ்ச்சி ஏற்பட்டது. செயற்கை நுண்ணறிவு (AI) மீதான "hyperscaler" செலவினங்களின் நிலைத்தன்மை மற்றும் இந்த பிரம்மாண்டமான உள்கட்டமைப்பு முதலீட்டின் நீண்டகாலச் செலவுகளை இறுதியில் யார் சுமப்பார்கள் என்பது குறித்து முதலீட்டாளர்கள் கேள்வி எழுப்பி வருகின்றனர்.

Nvidia, Microsoft மற்றும் Alphabet உள்ளிட்ட முக்கிய நிறுவனங்கள் விற்பனை அழுத்தத்தை எதிர்கொண்டன. மெமரி மற்றும் ஸ்டோரேஜ் சிப்களின் (memory and storage chips) அதிகரித்து வரும் செலவுகளைச் சமாளிக்க, நிறுவனம் iPad மற்றும் MacBook விலைகளை உயர்த்திய செய்தியின் தொடர்ச்சியாக Apple பங்குகளும் சரிந்தன. இந்த மாற்றம், அதிகப்படியான AI தேவைக்கும், அதைச் செயல்படுத்தத் தேவையான வன்பொருளின் (hardware) அதிகரித்து வரும் செலவிற்கும் இடையே நிலவும் வளர்ந்து வரும் பதற்றத்தை எடுத்துக்காட்டுகிறது.

குறைக்கடத்தி துறையின் எழுச்சி ஒட்டுமொத்த தொழில்நுட்பத் துறையை விடச் சிறந்து விளங்கியது

மெகா-கேப் பங்குகளில் சரிவு ஏற்பட்டபோதிலும், குறைக்கடத்தித் துறை ஒரு நம்பிக்கையூட்டும் பகுதியாகத் தொடர்கிறது. Philadelphia SE Semiconductor குறியீடு உயர்ந்துள்ளதுடன், தற்போது அதன் வரலாற்றிலேயே மிகச் சிறந்த காலாண்டை நோக்கிச் சென்று கொண்டிருக்கிறது.

Wall Street மதிப்பீடுகளை விடத் துல்லியமான வருவாய் மற்றும் முன்னறிவிப்புகளை வழங்கியதன் மூலம் Micron Technology-ன் பங்குகள் உயர்ந்துள்ளன. Sandisk, Qualcomm, Western Digital மற்றும் Seagate Technology உள்ளிட்ட பிற சிப் சார்ந்த பங்குகளும் நேர்மறையான மாற்றத்தைக் கண்டன. இருப்பினும், BMO Family Office-ன் ஆய்வாளர் Carol Schleif ஒரு எச்சரிக்கையான யதார்த்தத்தைக் குறிப்பிட்டுள்ளார்: Micron போன்ற நிறுவனங்கள் மிகப்பெரிய வருவாயைப் பெற்றாலும், அந்த மூலதனம் அவர்களின் மிகப்பெரிய வாடிக்கையாளர்களின் பிரம்மாண்டமான செலவின வரவுத் திட்டங்களிலிருந்தே நேரடியாகப் பெறப்படுகிறது.

பொருளாதாரத் தரவுகள்: பணவீக்கம் மற்றும் GDP போக்குகள்

அமெரிக்க வர்த்தகத் துறையால் (U.S. Department of Commerce) வெளியிடப்பட்ட முக்கியமான பொருளாதாரத் தரவுகளும் சந்தையின் நகர்வைத் தீர்மானித்தன. எரிசக்தி விலைகளின் உயர்வால், மே மாதத்தில் அமெரிக்கப் பணவீக்கம் 4.0% என்ற அளவைத் தாண்டி, மூன்று ஆண்டுகளில் முதல்முறையாக உயர்ந்துள்ளது. இதன் காரணமாக, விலை அழுத்தங்களைச் சமாளிக்க இந்த ஆண்டின் இறுதிக்குள் Federal Reserve வட்டி விகிதங்களை குறைந்தது 25 அடிப்படை புள்ளிகள் (basis points) உயர்த்தக்கூடும் என்று வர்த்தகர்கள் எதிர்பார்க்கின்றனர்.

ஒரு நேர்மறையான செய்தியாக, முதல் காலாண்டு GDP-ன் இறுதிப் படிவம் 2.1% வலுவான பொருளாதார வளர்ச்சியைப் பதிவு செய்துள்ளது, இது முந்தைய மதிப்பீடான 1.6%-ஐ விட அதிகமாகும். கூடுதலாக, வேலையின்மை கோரிக்கைகள் (jobless claims) எதிர்பார்த்ததை விடக் குறைந்துள்ளன, இது ஒரு வலுவான தொழிலாளர் சந்தையைக் குறிக்கிறது. இந்த மாற்றங்களுக்கு மத்தியிலும், Dow Jones Industrial Average இந்த போக்கைத் தாண்டி, 87.33 புள்ளிகள் அல்லது 0.17% உயர்ந்து 51,936.23 புள்ளிகளில் நிறைவடைந்தது.

முக்கியக் குறிப்புகள்

• தொழில்நுட்ப வேறுபாடு: Micron போன்ற குறைக்கடத்தி நிறுவனங்கள் சாதனை அளவிலான தேவை மற்றும் வருவாயைப் பெற்றாலும், Apple மற்றும் Microsoft போன்ற மெகா-கேப் தொழில்நுட்ப நிறுவனங்கள் அதிகரித்து வரும் வன்பொருள் செலவுகள் மற்றும் AI செலவினக் கவலைகளால் அழுத்தத்தை எதிர்கொள்கின்றன.
• பணவீக்க அழுத்தம்: அமெரிக்கப் பணவீக்கம் 4.0% வரம்பைத் தாண்டியுள்ளதால், சந்தைகள் மிகவும் கண்டிப்பான (hawkish) Federal Reserve மற்றும் சாத்தியமான வட்டி விகித உயர்விற்குத் தயாராகிக் கொண்டிருக்கின்றன.
• வலுவான பொருளாதாரம்: சந்தை ஏற்ற இறக்கங்கள் இருந்தபோதிலும், திருத்தப்பட்ட 2.1% GDP வளர்ச்சி மற்றும் வலுவான தொழிலாளர் சந்தையுடன் அமெரிக்கப் பொருளாதாரம் வலிமையைக் காட்டியது.