השווקים בארה"ב: הנאסד"ק וה-S&P 500 יורדים בעוד ענקיות הטכנולוגיה נסוגות

שוקי המניות בארה"ב הציגו ביצועים מעורבים ביום חמישי, כאשר הפסדים במניות טכנולוגיה בערך mega-cap גררו את הנאסד"ק וה-S&P 500 לאדום. בעוד שמגזר המוליכים למחצה נהנה מזינוק משמעותי בעקבות רווחים חזקים, חששות רחבים יותר בנוגע להוצאות על AI ואינפלציה גואה כבדו על סנטימנט המשקיעים.

ענקיות הטכנולוגיה גוררות מטה את הנאסד"ק וה-S&P 500

מדד הנאסד"ק (Nasdaq Composite) ירד ב-120.07 נקודות, או 0.47%, ונסגר ברמה של 25,356.57, בעוד שה-S&P 500 רשם ירידה שולית של 0.01% וסיים ב-7,357.17 נקודות. ירידה זו נבעה בעיקר משינוי במגמה של רווחים מוקדמים מצד חברות ה-Big Tech. המשקיעים מטילים ספק גובר בבניית קיימות של הוצאות ה-"hyperscaler" על בינה מלאכותית (Artificial Intelligence), ושואלים מי יישא בסופו של דבר בעלויות ארוכות הטווח של השקעה מאסיבית זו בתשתית.

שחקניות מרכזיות, כולל Nvidia, Microsoft ו-Alphabet, כולן עמדו בפני לחצי מכירה. מניות Apple ירדו גם הן בעקבות חדשות על כך שהחברה העלתה מחירים עבור מכשירי iPad ו-MacBook כדי לקזז על עלויות עולות של שבבי זיכרון ואחסון. שינוי זה מדגיש את המתח הגובר בין הביקוש הגבוה ל-AI לבין העלויות העולות של החומרה הנדרשת להפעלתו.

הזינוק במגזר המוליכים למחצה מציג ביצועים טובים יותר מהטכנולוגיה הרחבה

למרות השפל במניות ה-mega-cap, מגזר המוליכים למחצה נותר נקודת אור. מדד Philadelphia SE Semiconductor עלה ונמצא כעת במסלול לרבעון החזק ביותר שלו מתמיד.

מניות Micron Technology זינקו לאחר שהציגה רווחים ותחזיות שעקפו משמעותית את הערכות הוול סטריט. מניות אחרות הקשורות לשבבים, כולל Sandisk, Qualcomm, Western Digital ו-Seagate Technology, רשמו גם הן תנועה חיובית. עם זאת, אנליסטים כמו Carol Schleif מ-BMO Family Office ציינו מציאות זהירה: בעוד שחברות כמו Micron רואות הכנסות אדירות, ההון הזה נמשך ישירות מתקציבי ההוצאות המסיביים של לקוחותיהן הגדולים ביותר.

נתונים כלכליים: מגמות אינפלציה ותוצר מקומי גולמי (GDP)

תנועת השוק עוצבה גם על ידי נתונים כלכליים קריטיים שפורסמו על ידי משרד המסחר האמריקאי. האינפלציה בארה"ב עלתה במאי, ועקפה את רף ה-4.0% לראשונה מזה שלוש שנים, בעיקר בשל עליית מחירי האנרגיה. הדבר הוביל סוחרים לצפות שהפדרל ריזרב (Federal Reserve) עשוי להעלות את הריבית ב-25 נקודות בסיס לפחות לפני סוף השנה כדי להילחם בלחצי המחירים.

בטון חיובי יותר, הקריאה הסופית של ה-GDP לרבעון הראשון הראתה צמיחה כלכלית חזקה של 2.1%, עלייה לעומת ההערכה הקודמת של 1.6%. בנוסף, תביעות האבטלה ירדו יותר מהצפוי, מה שמאותת על שוק עבודה עמיד. בתוך השינויים הללו, מדד ה-Dow Jones Industrial Average הצליח לעמוד בניגוד למגמה, ועלה ב-87.33 נקודות, או 0.17%, ונסגר ברמה של 51,936.23.

נקודות מרכזיות

  • שוני במגזר הטכנולוגיה: בעוד שחברות מוליכים למחצה כמו Micron רואות ביקוש ורווחים שוברים שיאים, ענקיות טכנולוגיה ב-mega-cap כמו Apple ו-Microsoft מתמודדות עם לחץ בשל עלויות חומרה עולות וחששות בנוגע להוצאות על AI.
  • לחץ אינפלציוני: עם חציית רף ה-4.0% באינפלציה בארה"ב, השווקים נערכים לפדרל ריזרב בעמדה תוקפנית יותר (hawkish) ולהעלאות ריבית פוטנציאליות.
  • כלכלה עמידה: למרות התנודתיות בשוק, הכלכלה האמריקאית הראתה חוזק עם צמיחת GDP מעודכנת של 2.1% ושוק עבודה מתהדק.