שוקי ארה"ב: הירידות במניות הטכנולוגיה בעלות השווי העצום גוררות את הנאסד"ק וה-S&P 500 למטה

וול סטריט חוותה שוני בולט ביום חמישי, כאשר מניות הטכנולוגיה שצפו מעלה ביטלו את רווחיהן המוקדמים וגררו את מדד הנאסד"ק וה-S&P 500 לאדום. בעוד שמגזר המוליכים למחצה הפגין חוזק רב, חשש המשקיעים בנוגע לקיימות ההוצאות על בינה מלאכותית (AI) ואינפלציה עולה השפתי על סנטימנט השוק הרחב.

ענקיות הטכנולוגיה גוררות מטה את הנאסד"ק וה-S&P 500

מדד הנאסד"ק (Nasdaq Composite) ירד ב-120.07 נקודות, או 0.47%, ונסגר ברמה של 25,356.57, בעוד שמדד ה-S&P 500 רשם ירידה שולית של 0.01% וסיים ב-7,357.17 נקודות. האשמים העיקריים היו מניות ה-"Big Tech" בעלות השווי העצום. מניות Apple רדדו בעקבות החלטות להעלות מחירים עבור ה-iPads וה-MacBooks כדי לקזז את עלויות השבבים הגבוהות יותר עבור זיכרון ואחסון. בנוסף, חברות כבדות משקל הכוללות את Nvidia, Microsoft ו-Alphabet רשמו כולן הפסדים.

הירידה הזו מונעת מחשדנות גוברת בנוגע להוצאות של "hyperscalers". בעוד שחברות שופכות מיליארדים לתוך בינה מלאכותית, המשקיעים שואלים יותר ויותר מי בסופו של דבר ישלם את החשבון העצום על התשתית הזו. כפי שציינה קרול שלייף (Carol Schleif), מנהלת השקעות (CIO) ב-BMO Family Office, רווחים יוצאי דופן של חברה אחת מגיעים לעיתים קרובות על חשבון השורה התחתונה של חברה אחרת.

חוסן מגזר המוליכים למחצה בצל האופטימיות לגבי AI

בניגוד לשפל הרחב בטכנולוגיה, תעשיית המוליכים למחצה נותרה נקודת אור. מדד ה-Philadelphia SE Semiconductor עלה, בדרכו לרבעון החזק ביותר שלו מתמיד. Micron Technology בלטה כמבצעת יוצאת דופן, כאשר מניותיה זינקו לאחר שדיווחה על רווחים ותחזיות שעקפו משמעותית את הערכות וול סטריט.

המומנטום במגזר השבבים היה משותף למספר שחקנים; Sandisk, Qualcomm, Western Digital ו-Seagate Technology רשמו כולן עליות. זינוק זה מדגיש את הביקוש הבלתי פוסק לחומרת AI, גם כאשר החברות הרוכשות את השבבים הללו מתמודדות עם לחצי הוצאות הון (CapEx) גוברים.

נתונים כלכליים: אינפלציה וצמיחת התמ"ג

מצב השוק הזהיר התחזק עוד יותר בעקבות אותות כלכליים מעורבים ממשרד המסחר האמריקאי. האינפלציה בארה"ב עלתה במאי, ועקפה את רף ה-4.0% לראשונה מזה שלוש שנים, בעיקר בשל מחירי אנרגיה גבוהים יותר. נתוני אינפלציה "לוהטים" אלו הובילו סוחרים לצפות שהפדרל ריזרב (Federal Reserve) עשוי ליישם העלאת ריבית של לפחות 25 נקודות בסיס לפני סוף השנה.

בטון חיובי יותר, נתוני התמ"ג (GDP) המתוקנים לרבעון הראשון הראו כי הכלכלה האמריקאית צמחה ב-2.1%, קפיצה משמעותית מההערכה הקודמת שעמדה על 1.6%. יתרה מכך, תביעות האבטלה הראו ירידה גבוהה מהצפוי, מה שמרמז על שוק עבודה עמיד למרות הרוחות הנגד נגד האינפלציה.

פעילות מיזוגים ורכישות (M&A) בולטת

במגזר הביוטכנולוגיה, Bio-Techne Corp רשמה זינוק משמעותי במחיר המניה שלה. הזינוק מגיע בעקבות הסכם של חברת Merck KGaA הגרמנית לרכוש את החברה תמורת 73 דולר למניה במזומן, מה שמהווה שווי ארגוני כולל של כ-11.3 מיליארד דולר.

נקודות מרכזיות

  • שוני בטכנולוגיה: בעוד שחברות מוליכים למחצה כמו Micron ו-Qualcomm זינקו בשל הביקוש ל-AI, ענקיות טכנולוגיה כמו Apple ו-Microsoft עמדו בפני לחץ מכירות בשל חששות בנוגע להוצאות על AI.
  • לחצי אינפלציה: האינפלציה בארה"ב עלתה מעל 4%, מה שהגדיל את ציפיות השוק להעלאת ריבית פוטנציאלית של הפדרל ריזרב ב-25 נקודות בסיס לפחות.
  • חוסן כלכלי: למרות החששות מהאינפלציה, הכלכלה האמריקאית הפגינה חוזק עם שיעור צמיחת תמ"ג מתוקן של 2.1% ושוק עבודה מתהדק.