השווקים בארה"ב: הנאסד"ק וה-S&P יורדים בעוד שהפסדים בענקיות הטכנולוגיה מאזנים את העליות בשבבים

וול סטריט חוותה יום מסחר מעורב ביום חמישי, כאשר הפסדים כבדים בענקיות הטכנולוגיה (Big Tech) הסתתי את הזינוק המשמעותי במגזר המוליכים למחצה. בעוד מדד הדאו ג'ונס יצר יכול להסתיים בירוק, הנאסד"ק וה-S&P 500 עמדו בפני לחץ כלפי מטה, המונע מחששות גוברים בנוגע להוצאות על בינה מלאכותית ונתוני האינפלציה.

ענקיות הטכנולוגיה מורידות את הנאסד"ק וה-S&P 500

מדד הנאסד"ק ירד ב-120.07 נקודות, או 0.47%, ונסגר ברמה של 25,356.57, בעוד ה-S&P 500 סיים בירידה קלה של 1.05 נקודות (0.01%) ברמה של 7,357.17. הגורם העיקרי היה היפוך של עליות הטכנולוגיה המוקדמות, כאשר המשקיעים החלו לחשוש מהקיימות לטווח ארוך של הוצאות ה-hyperscalers על בינה מלאכותית (AI).

ענקיות בתעשייה, כולל Nvidia, Microsoft ו-Alphabet, רשמו ירידה במחירי המניות. גם Apple התמודדה עם רוחות נגדיות, כאשר מנייתה ירדה לאחר שהחברה העלתה את מחירי ה-iPads וה-MacBooks כדי לקזז את עלויות השבבים הגבוהות יותר של זיכרון ואחסון. שינוי זה הדגיש חרדה גוברת בשוק: בעוד שהביקוש ל-AI נמצא בפריחה, ההוצאות ההוניות העצומות הנדרשות כדי להזין אותו עלולות בסופו של דבר להכביד על הכלכלה הרחבה יותר.

זינוק במגזר המוליכים למחצה: Micron ו-Qualcomm מובילות את הדרך

למרות השפל הרחב יותר בטכנולוגיה, מגזר המוליכים למחצה הפגין חוסן יוצא דופן. מדד Philadelphia SE Semiconductor עלה, מה שמציב אותו לקראת הרבעון החזק ביותר שלו מתמיד. Micron Technology בלטה כמניה מובילה, כאשר מניותיה זינקו לאחר שפרסמה רווחים ותחזיות שעקפו משמעותית את הערכות וול סטריט.

גם מניות אחרות הקשורות לשבבים רשמו מומנטום חיובי. יצרנית שבבי הזיכרון Sandisk, יחד עם Qualcomm, Western Digital ו-Seagate Technology, כולן רשמו עליות. עם זאת, אנליסטים בשוק ציינו נימה זהירה; כפי שציינה קרול שלייף (Carol Schleif), מנהלת ההשקעות ב-BMO Family Office, ההכנסות העצומות שמייצרות יצרניות שבבים כמו Micron ממומנות למעשה על ידי ההוצאות הכבדות של שחקניות טכנולוגיה גדולות אחרות.

נתוני אינפלציה ותחזית הפדרל ריזרב

נתונים כלכליים שפורסמו על ידי משרד המסחר האמריקאי הוסיפו מורכבות לסנטימנט השוק. האינפלציה בארה"ב עלתה במאי, ועקפה את רף ה-4.0% לראשונה מזה שלוש שנים, בעיקר בשל עליית מחירי האנרגיה. נתוני אינפלציה "לוהטים" אלו הובילו את הסוחרים לצפות כי הפדרל ריזרב עשוי להחיל העלאת ריבית של לפחות 25 נקודות בסיס לפני סוף השנה.

בטון חיובי יותר, הכלכלה הראתה סימנים של חוסן. נתוני התמ"ג הסופיים לרבעון הראשון חשפו שיעור צמיחה של 2.1%, קפיצה משמעותית מההערכה הקודמת שעמדה על 1.6%. בנוסף, תביעות האבטלה רשמו ירידה גבוהה מהצפוי, מה שמרמז על שוק עבודה צמוד למרות הלחצים האינפלציוניים.

מיזוגים ורכישות (M&A): רכישת Bio-Techne Corp

בחדשות תאגידיות משמעותיות, מניית Bio-Techne Corp זינקה בעקבות הודעה על רכישה. חברת Merck KGaA הגרמנית הסכימה לרכוש את חברת הביוטכנולוגיה תמורת 73 דולר למניה במזומן, עסקה המייצגת שווי ארגוני כולל של כ-11.3 מיליארד דולר.

נקודות מרכזיות

• שוני בענף הטכנולוגיה: עליות עצומות במגזר המוליכים למחצה (בהובלת Micron) לא הספיקו כדי לקזז את ההפסדים הכבדים בענקיות ה-Big Tech כמו Apple, Microsoft ו-Nvidia.
• לחץ אינפלציוני: עם עליית האינפלציה בארה"ב מעל 4.0%, השווקים נערכים לפדרל ריזרב בעל מדיניות תוקפנית (hawkish) יותר ולהעלאות ריבית פוטנציאליות.
• חוסן כלכלי: למרות החששות מהאינפלציה, הכלכלה האמריקאית הראתה עוצמה עם צמיחת תמ"ג מתוקנת של 2.1% ומגמת אבטלה שמתקררת.