מניות ארה"ב: הנאסד"ק וה-S&P יורדים בעוד החולשה בטכנולוגיה הגדולה מפצה על עליות השבבים

וול סטריט חוותה יום מסחר מגוון ביום חמישי, כאשר הפסדים כבדים במניות טכנולוגיה בעלות שווי שוק עצום (mega-cap) גררו את הנאסד"ק וה-S&P 500 למגמת ירידה. בעוד שמגזר המוליכים למחצה הפגין חוזק יוצא דופן, החרדה של המשקיעים בנוגע להוצאות על בינה מלאכותית ואינפלציה גואה קבעה בסופו של דבר את כיוון השוק.

ענקיות הטכנולוגיה גוררות מטה את המדדים המרכזיים

מדד הנאסד"ק (Nasdaq Composite) עמד בפני לחץ משמעותי, עם ירידה של 120.07 נקודות (0.47%) וסגירה ברמה של 25,356.57. ירידה זו נבעה במידה רבה משינוי במגמת הרווחים המוקדמים של חברות הטכנולוגיה הגדולות (Big Tech). המשקיעים מטילים ספק גובר בקביעות ההוצאות של ה-"hyperscalers" על בינה מלאכותית, ובשאלה מי יישא בסופו של דבר בעלויות העצומות של תשתית זו.

מניות Apple נתקלו ברוחות נגדיות לאחר שהודיעה על העלאות מחירים עבור ה-iPads וה-MacBooks כדי לפצות על עלויות זיכרון ושבבי אחסון עולות. יתרה מכך, ענקיות בתעשייה, כולל Nvidia, Microsoft ו-Alphabet, ראו את מחירי המניות שלהן יורדים, מה שהכביד מאוד על המדדים הרחבים יותר. לעומת זאת, מדד הדאו ג'ונס (Dow Jones Industrial Average) הצליח לעמוד בניגוד למגמה, ועלה ב-87.33 נקודות (0.17%) וסיים ברמה של 51,936.23.

מגזר המוליכים למחצה מתנגד למגמה

למרות השפל הרחב יותר בטכנולוגיה, תעשיית המוליכים למחצה סיפקה כרית ביטחון עצומה לשווקים. מדד Philadelphia SE Semiconductor עלה, בדרכו לרבעון החזק ביותר שלו מתמיד.

Micron Technology בלטה כביצועית יוצאת דופן, כאשר מניותיה זינקו לאחר שדיווחה על רווחים ותחזיות שעקפו משמעותית את הערכות וול סטריט. המומנטום החיובי הזה התפשט לשחקנים נוספים הקשורים לשבבים, כולל Sandisk, Qualcomm, Western Digital ו-Seagate Technology, שכולם רשמו עליות. עם זאת, אנליסטים ציינו דקויות של זהירות: ההכנסות העצומות שרואים יצרניות שבבים כמו Micron ממומנות למעשה על ידי הוצאות הון (CapEx) כבדות של ארגוני טכנולוגיה גדולים יותר.

חששות מאינפלציה ותחזית הפדרל ריזרב

תנועת השוק הופשטה עוד יותר על ידי נתונים כלכליים חדשים ממשרד המסחר האמריקאי. האינפלציה במאי עלתה מעל 4.0% לראשונה מזה שלוש שנים, כשהיא מונעת בעיקר ממחירי אנרגיה גבוהים יותר. נתון אינפלציה "לוהט" זה הגביר את החששות מפני פדרל ריזרב (Federal Reserve) בעל מדיניות תוקפנית (hawkish) יותר.

על פי נתוני LSEG, סוחרים צופים כעת שהפד יבצע העלאת ריבית של לפחות 25 נקודות בסיס לפני סוף השנה. בטון חיובי יותר, הכלכלה הראתה עמידות עם צמיחת תמ"ג (GDP) מתוקנת של 2.1% ברבעון הראשון, עלייה מההערכה הקודמת של 1.6%, וירידה גבוהה מהצפוי בתביעות האבטלה השבועיות.

פעילות מיזוגים ורכישות (M&A): רכישת Bio-Techne

במהלך משמעותי בעולם התאגידי, מניות Bio-Techne Corp זינקו בעקבות החדשות כי חברת Merck KGaA הגרמנית הסכימה לרכוש את חברת הביוטכנולוגיה. העסקה מוערכת ב-73 דולר למניה במזומן, מה שמהווה שווי ארגוני כולל של כ-11.3 מיליארד דולר.

נקודות מרכזיות

• שוני בטכנולוגיה: בעוד שמניות מוליכים למחצה כמו Micron ו-Qualcomm זינקו בשל הביקוש החזק ל-AI, מניות mega-cap כמו Apple, Microsoft ו-Alphabet ירדו, וגררו מטה את הנאסד"ק.
• לחץ אינפלציוני: האינפלציה בארה"ב עלתה מעל 4.0% במאי, מה שהוביל את משתתפי השוק לתמחר העלאת ריבית פוטנציאלית של 25 נקודות בסיס על ידי הפדרל ריזרב לפני סוף השנה.
• עמידות כלכלית: למרות התנודתיות בשוק, צמיחת התמ"ג בארה"ב עודכנה כלפי מעלה ל-2.1%, ושוק העבודה הראה חוזק עם ירידה בתביעות האבטלה.