Акції США: Nasdaq та S&P падають, оскільки слабкість Big Tech нівелює зростання виробників чипів

У четвер на Wall Street спостерігалася неоднозначна торгова сесія: значні збитки акцій технологічних компаній з надвеликою капіталізацією (mega-cap) потягнули Nasdaq та S&P 500 у «червону зону». Хоча сектор напівпровідників продемонстрував вражаючу стійкість, напрямок ринку зрештою визначили побоювання інвесторів щодо витрат на штучний інтелект та зростання інфляції.

Техногіганти тягнуть основні індекси вниз

Індекс Nasdaq Composite опинився під значним тиском, втративши 120,07 пункта (0,47%) і закрившись на позначці 25 356,57. Це падіння було значною мірою спричинене відкатом раннього зростання акцій компаній Big Tech. Інвестори дедалі частіше ставлять під сумнів сталість витрат «гіперскейлерів» на штучний інтелект і те, хто зрештою візьме на себе величезні витрати на цю інфраструктуру.

Акції Apple зіткнулися з труднощами після оголошення про підвищення цін на iPad та MacBook, щоб компенсувати зростання вартості чипів пам'яті та накопичувачів. Крім того, ціни на акції галузевих титанів, включаючи Nvidia, Microsoft та Alphabet, також знизилися, що чинило серйозний тиск на загальні індекси. На противагу цьому, промисловий індекс Dow Jones Industrial Average зміг піти проти тренду, зрісши на 87,33 пункта (0,17%) і завершивши торги на рівні 51 936,23.

Сектор напівпровідників іде всупереч тренду

Попри загальне падіння технологічного сектору, індустрія напівпровідників стала потужною опорою для ринків. Індекс Philadelphia SE Semiconductor зріс, наближаючись до свого найуспішнішого кварталу за всю історію.

Micron Technology стала одним із лідерів зростання: її акції стрімко злетіли після звіту про прибутки та прогнозів, які значно перевищили оцінки Wall Street. Ця позитивна динаміка поширилася і на інших гравців ринку чипів, зокрема Sandisk, Qualcomm, Western Digital та Seagate Technology, акції яких також зросли. Проте аналітики зазначили важливий нюанс: величезні доходи виробників чипів, таких як Micron, фактично фінансуються за рахунок значних капітальних витрат великих технологічних корпорацій.

Побоювання щодо інфляції та прогнози Федеральної резервної системи

Рух ринку додатково ускладнився новими економічними даними від Міністерства торгівлі США. Інфляція в травні вперше за три роки піднялася вище 4,0%, що було спричинено переважно зростанням цін на енергоносії. Такий «гарячий» показник інфляції посилив побоювання щодо більш жорсткої (hawkish) політики Федеральної резервної системи.

Згідно з даними LSEG, трейдери тепер очікують, що ФРС проведе принаймні одне підвищення відсоткової ставки на 25 базисних пунктів до кінця року. З позитивного боку, економіка продемонструвала стійкість: переглянуте зростання ВВП за перший квартал склало 2,1% (порівняно з попередньою оцінкою у 1,6%), а кількість заявок на допомогу з безробіттям за тиждень впала сильніше, ніж очікувалося.

Активність у сфері злиттів і поглинань (M&A): придбання Bio-Techne

У межах значної корпоративної угоди акції Bio-Techne Corp підскочили після новин про те, що німецька компанія Merck KGaA погодилася придбати біотехнологічну фірму. Угода оцінюється у 73 долари за акцію готівкою, що становить загальну вартість підприємства приблизно 11,3 мільярда доларів.

Основні висновки

  • Технологічна дивергенція: У той час як акції виробників напівпровідників, таких як Micron та Qualcomm, стрімко зросли завдяки високому попиту на ШІ, акції компаній з надвеликою капіталізацією, таких як Apple, Microsoft та Alphabet, знизилися, потягнувши за собою Nasdaq.
  • Інфляційний тиск: Інфляція в США у травні перевищила 4,0%, що змусило учасників ринку закладати в ціни потенційне підвищення ставки Федеральною резервною системою на 25 базисних пунктів до кінця року.
  • Економічна стійкість: Попри ринкову волатильність, зростання ВВП США було переглянуто у бік збільшення до 2,1%, а ринок праці продемонстрував стійкість завдяки зменшенню кількості заявок на допомогу з безробіттям.