سهام ایالات متحده: کاهش نزدک و اساندپی در پی ضعف غولهای فناوری و جبران آن توسط رشد بخش تراشهها
وال استریت روز پنجشنبه یک جلسه معاملاتی متفاوت را تجربه کرد؛ چرا که زیانهای سنگین در سهام شرکتهای فناوری با ارزش بازار بسیار بالا (mega-cap)، شاخصهای نزدک و اساندپی ۵۰۰ را به محدوده قرمز کشاند. در حالی که بخش نیمههادیها قدرت چشمگیری از خود نشان داد، نگرانی سرمایهگذاران در مورد هزینههای هوش مصنوعی و افزایش تورم، در نهایت جهتگیری بازار را تعیین کرد.
غولهای فناوری شاخصهای اصلی را پایین میکشند
شاخص ترکیبی نزدک با فشار قابلتوجهی روبرو شد و با کاهش ۱۲۰.۰۷ واحدی (۰.۴۷٪)، در سطح ۲۵,۳۵۶.۵۷ بسته شد. این کاهش عمدتاً ناشی از بازگشت روند صعودی اولیه در شرکتهای بزرگ فناوری بود. سرمایهگذاران بهطور فزایندهای پایداری هزینههای «مقیاسپذیران عظیم» (hyperscaler) در حوزه هوش مصنوعی و اینکه در نهایت چه کسی هزینههای هنگفت این زیرساختها را متحمل خواهد شد، زیر سؤال میبرند.
سهام Apple پس از اعلام افزایش قیمت آیپدها و مکبوکها برای جبران هزینههای رو به رشد تراشههای حافظه و ذخیرهسازی، با چالشهایی روبرو شد. علاوه بر این، غولهای این صنعت از جمله Nvidia، Microsoft و Alphabet همگی شاهد کاهش قیمت سهام خود بودند که فشار زیادی بر شاخصهای گستردهتر وارد کرد. در مقابل، شاخص صنعتی داوجونز توانست برخلاف روند کلی عمل کند و با افزایش ۸۷.۳۳ واحدی (۰.۱۷٪)، در سطح ۵۱,۹۳۶.۲۳ بسته شد.
بخش نیمههادی برخلاف روند کلی عمل میکند
علیرغم رکود گسترده در بخش فناوری، صنعت نیمههادی ضربهگیر بزرگی برای بازارها بود. شاخص نیمههادیهای فیلادلفیا (Philadelphia SE Semiconductor) افزایش یافت و به سمت ثبت قویترین فصل خود در تاریخ حرکت کرد.
شرکت Micron Technology به عنوان یک بازیگر برجسته ظاهر شد و سهام آن پس از گزارش سود و پیشبینیهایی که بهطور قابلتوجهی از برآوردهای وال استریت فراتر رفت، اوج گرفت. این شتاب مثبت به سایر فعالان مرتبط با تراشه از جمله Sandisk، Qualcomm، Western Digital و Seagate Technology نیز سرایت کرد و همگی شاهد افزایش بودند. با این حال، تحلیلگران به یک نکته ظریف و احتیاطآمیز اشاره کردند: درآمدهای عظیم تولیدکنندگان تراشه مانند Micron، اساساً از طریق هزینههای سرمایهای سنگین شرکتهای بزرگ فناوری تأمین میشود.
نگرانیهای تورمی و چشمانداز فدرال رزرو
حرکت بازار با دادههای اقتصادی جدید وزارت بازرگانی ایالات متحده پیچیدهتر شد. تورم در ماه مه برای اولین بار در سه سال گذشته به بالای ۴.۰٪ رسید که عمدتاً ناشی از افزایش قیمت انرژی بود. این عدد تورم «داغ»، ترس از رویکرد سختگیرانهتر (hawkish) فدرال رزرو را افزایش داده است.
طبق دادههای LSEG، معاملهگران اکنون پیشبینی میکنند که فدرال رزرو حداقل یک افزایش نرخ بهره ۲۵ واحدی (basis-point) را پیش از پایان سال اجرا کند. در جنبه مثبتتر، اقتصاد با رشد اصلاحشده ۲.۱ درصدی تولید ناخالص داخلی (GDP) در سه ماهه اول (که نسبت به برآورد قبلی ۱.۶٪ افزایش یافته) و کاهش بیش از حد انتظار در درخواستهای بیکاری هفتگی، انعطافپذیری خود را نشان داد.
فعالیتهای ادغام و تملک: خرید Bio-Techne
در یک حرکت مهم شرکتی، سهام Bio-Techne Corp پس از انتشار خبری مبنی بر موافقت شرکت آلمانی Merck KGaA با خرید این شرکت زیستفناوری، جهش کرد. ارزش این معامله ۷۳ دلار به ازای هر سهم به صورت نقدی است که ارزش کل شرکت را تقریباً ۱۱.۳ میلیارد دلار نشان میدهد.
نکات کلیدی
- واگرایی فناوری: در حالی که سهام نیمههادیها مانند Micron و Qualcomm به دلیل تقاضای قوی برای هوش مصنوعی اوج گرفتند، سهام شرکتهای بزرگ (mega-cap) مانند Apple، Microsoft و Alphabet کاهش یافتند و باعث افت نزدک شدند.
- فشار تورمی: تورم ایالات متحده در ماه مه به بالای ۴.۰٪ رسید و باعث شد فعالان بازار احتمال افزایش ۲۵ واحدی نرخ بهره توسط فدرال رزرو را پیش از پایان سال در قیمتها لحاظ کنند.
- تابآوری اقتصادی: علیرغم نوسانات بازار، رشد تولید ناخالص داخلی ایالات متحده به ۲.۱٪ بازنگری شد و بازار کار با کاهش درخواستهای بیکاری، قدرت خود را نشان داد.