بازارهای آمریکا: کاهش نزدک و اساندپی در پی فشار شرکتهای بزرگ فناوری بر سود بخش تراشهها
وال استریت روز پنجشنبه یک جلسه معاملاتی مختلط را تجربه کرد، زیرا غولهای بخش فناوری باعث شدند شاخصهای Nasdaq و S&P 500 به محدوده قرمز سقوط کنند. در حالی که صنعت نیمههادیها پس از گزارشهای سوددهی مثبت، قدرت بسیار زیادی از خود نشان داد، نگرانیهای سرمایهگذاران در مورد هزینههای هوش مصنوعی و افزایش تورم، شاخصهای گستردهتر را تحت فشار نگه داشت.
کشمکش میان خوشبینی به هوش مصنوعی و ترس از هزینهکرد
این روز با واگرایی شدید میان سازندگان تراشه و «ابرمقیاسگذارها» (hyperscalers) شناخته شد. از یک سو، بخش نیمههادیها شتاب بسیار زیادی داشت؛ Micron پس از ارائه سود و پیشبینیهایی که فراتر از برآوردهای وال استریت بود، اوج گرفت، در حالی که Sandisk، Qualcomm، Western Digital و Seagate Technology همگی شاهد افزایش قیمت بودند. شاخص Philadelphia SE Semiconductor در حال حاضر در مسیر ثبت قویترین فصل خود در تاریخ قرار دارد.
با این حال، این سودها برای جبران کاهش ارزش شرکتهای بزرگ فناوری (Big Tech) کافی نبود. سرمایهگذاران نگرانی فزایندهای را نسبت به پایداری هزینههای سرمایهای ناشی از هوش مصنوعی ابراز کردند. ترسی نوظهور در این باره وجود دارد که در نهایت چه کسی «بهای» سرمایهگذاریهای عظیم انجام شده توسط ابرمقیاسگذارها را خواهد پرداخت. همانطور که کارول شلیف، مدیر ارشد فناوری (CIO) در BMO Family Office اشاره کرد، سودهای خیرهکننده شرکتهایی مانند Micron نشان میدهد که این هزینهها توسط سایر بازیگران در این اکوسیستم جذب میشود. این دیدگاه فشار سنگینی بر غولهایی مانند Nvidia، Microsoft و Alphabet وارد کرد.
دادههای تورمی و گام بعدی فدرال رزرو
شاخصهای اقتصادی منتشر شده توسط وزارت بازرگانی ایالات متحده، به جو بازار پیچیدگی بیشتری بخشید. تورم در ماه مه، عمدتاً تحت تأثیر افزایش قیمت انرژی، افزایش یافت و برای اولین بار در سه سال گذشته از مرز ۴.۰ درصد گذشت. این دادههای تورمی «داغ»، این انتظار را افزایش داده است که فدرال رزرو ممکن است موضع سختگیرانهتری (hawkish) اتخاذ کند.
طبق دادههای LSEG، معاملهگران اکنون احتمال افزایش نرخ بهره را حداقل ۲۵ واحد پایه تا پایان سال پیشبینی میکنند. با وجود این فشارهای تورمی، اقتصاد کلان تابآوری خود را نشان داد؛ تولید ناخالص داخلی (GDP) در سه ماهه اول با اصلاح به ۲.۱ درصد (افزایش نسبت به برآورد قبلی ۱.۶ درصد) رشد کرد و درخواستهای بیمه بیکاری با کاهشی بیش از حد انتظار مواجه شد که نشاندهنده بازار کار فشرده است.
عملکرد شاخصهای اصلی و تحرکات شرکتها
شاخصهای بازار جلسه را با نتایجی متفاوت به پایان رساندند:
- Nasdaq Composite: با ۱۲۰.۰۷ واحد (۰.۴۷٪) کاهش، در سطح ۲۵,۳۵۶.۵۷ بسته شد که نشاندهنده یک کاهش ماهانه قابل توجه است.
- S&P 500: با کاهش اندک ۱.۰۵ واحدی (۰.۰۱٪)، در سطح ۷,۳۵۷.۱۷ به پایان رسید.
- Dow Jones Industrial Average: موفق شد برخلاف روند بازار عمل کند و با ۸۷.۳۳ واحد (۰.۱۷٪) افزایش، به ۵۱,۹۳۶.۲۳ رسید.
در اخبار شرکتها، سهام Apple پس از افزایش قیمت آیپدها و مکبوکها برای جبران هزینههای رو به رشد تراشههای حافظه و ذخیرهسازی، کاهش یافت. در همین حال، در بخش زیستفناوری (biotech)، سهام Bio-Techne Corp پس از اعلام قرارداد تصاحب توسط شرکت آلمانی Merck KGaA به ارزش تقریبی ۱۱.۳ میلیارد دلار (۷۳ دلار نقدی به ازای هر سهم)، جهش قابل توجهی را تجربه کرد.
نکات کلیدی
- واگرایی فناوری: سودهای قوی شرکتهای نیمههادی مانند Micron نتوانست ضررهای شرکتهای بزرگ فناوری را به دلیل ترس از هزینههای زیرساخت هوش مصنوعی جبران کند.
- فشار تورمی: عبور تورم ایالات متحده از ۴ درصد، انتظار بازار برای افزایش حداقل ۲۵ واحد پایه نرخ بهره توسط فدرال رزرو را افزایش داده است.
- تابآوری اقتصادی: علیرغم نوسانات بازار، اقتصاد ایالات متحده با رشد اصلاحشده ۲.۱ درصدی GDP و کاهش درخواستهای بیکاری، قدرت خود را نشان داد.