യുഎസ് വിപണികൾ: ബിഗ് ടെക് കമ്പനികളുടെ ഇടിവ് ചിപ്പ് നിർമ്മാണ മേഖലയിലെ നേട്ടങ്ങളെ മറികടക്കുന്നു; നാസ്ഡാക്കും എസ് ആൻഡ് പി 500-ഉം ഇടിഞ്ഞു

സാങ്കേതിക മേഖലയിലെ വമ്പൻ കമ്പനികളുടെ ഇടിവ് നാസ്ഡാക്കിനെയും (Nasdaq) എസ് ആൻഡ് പി 500-നെയും (S&P 500) നഷ്ടത്തിലേക്ക് നയിച്ചതോടെ വ്യാഴാഴ്ച വോൾ സ്ട്രീറ്റിൽ സമ്മിശ്രമായ ഒരു വ്യാപാര ദിനമാണ് ഉണ്ടായത്. സെമികണ്ടക്ടർ വ്യവസായം മികച്ച ലാഭവിവരങ്ങൾ പുറത്തുവിട്ടതോടെ കരുത്ത് പ്രകടിപ്പിച്ചെങ്കിലും, ആർട്ടിഫിഷ്യൽ ഇന്റലിജൻസ് (AI) ചെലവുകളെക്കുറിച്ചുള്ള നിക്ഷേപകരുടെ ആശങ്കകളും വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന പണപ്പെരുപ്പവും വിപണിയെ സമ്മർദ്ദത്തിലാക്കി.

AI ശുഭാപ്തിവിശ്വാസവും ചെലവ് സംബന്ധിച്ച ആശങ്കകളും തമ്മിലുള്ള പോരാട്ടം

ചിപ്പ് നിർമ്മാതാക്കളും "ഹൈപ്പർസ്കെയിലർമാരും" (hyperscalers) തമ്മിലുള്ള വലിയ വ്യത്യാസമാണ് അന്നത്തെ വിപണിയെ സ്വാധീനിച്ചത്. ഒരു വശത്ത്, സെമികണ്ടക്ടർ മേഖല വലിയ മുന്നേറ്റം കാഴ്ചവെച്ചു; വോൾ സ്ട്രീറ്റ് പ്രതീക്ഷകളെക്കാൾ മികച്ച ലാഭവിവരങ്ങളും പ്രവചനങ്ങളും പുറത്തുവിട്ടതിനെത്തുടർന്ന് Micron ഓഹരികൾ കുതിച്ചുയർന്നു. കൂടാതെ Sandisk, Qualcomm, Western Digital, Seagate Technology എന്നിവയും നേട്ടമുണ്ടാക്കി. ഫിലാഡൽഫിയ എസ്ഇ സെമികണ്ടക്ടർ ഇൻഡക്സ് അതിന്റെ ചരിത്രത്തിലെ ഏറ്റവും മികച്ച പാദത്തിലേക്ക് കുതിക്കുകയാണ്.

എന്നിരുന്നാലും, ബിഗ് ടെക് കമ്പനികളിലുണ്ടായ ഇടിവ് നികത്താൻ ഈ നേട്ടങ്ങൾ പര്യാപ്തമായിരുന്നില്ല. AI അധിഷ്ഠിത മൂലധന ചെലവുകളുടെ സുസ്ഥിരതയെക്കുറിച്ച് നിക്ഷേപകർ ആശങ്ക പ്രകടിപ്പിച്ചു. ഹൈപ്പർസ്കെയിലർമാർ നടത്തുന്ന വൻതോതിലുള്ള നിക്ഷേപങ്ങളുടെ ചെലവ് ആര് വഹിക്കുമെന്ന ഭയം നിലനിൽക്കുന്നുണ്ട്. BMO ഫാമിലി ഓഫീസിന്റെ സിഐഒ (CIO) കരോൾ ഷ്ലീഫ് നിരീക്ഷിച്ചതുപോലെ, Micron പോലുള്ള കമ്പനികൾ കൈവരിച്ച വൻ ലാഭം സൂചിപ്പിക്കുന്നത് ഈ ചെലവുകൾ ഇക്കോസിസ്റ്റത്തിലെ മറ്റ് പങ്കാളികൾ വഹിക്കുന്നു എന്നാണ്. ഈ സാഹചര്യം Nvidia, Microsoft, Alphabet തുടങ്ങിയ വമ്പൻ കമ്പനികളെ പ്രതികൂലമായി ബാധിച്ചു.

പണപ്പെരുപ്പ കണക്കുകളും ഫെഡറൽ റിസർവിന്റെ അടുത്ത നീക്കവും

യുഎസ് വാണിജ്യ മന്ത്രാലയം പുറത്തുവിട്ട സാമ്പത്തിക സൂചകങ്ങൾ വിപണിയിലെ സാഹചര്യങ്ങളെ കൂടുതൽ സങ്കീർണ്ണമാക്കി. ഊർജ്ജ വില വർദ്ധനവ് കാരണം മെയ് മാസത്തിൽ പണപ്പെരുപ്പം 4.0% എന്ന പരിധിക്ക് മുകളിലേക്ക് ഉയർന്നു, ഇത് കഴിഞ്ഞ മൂന്ന് വർഷത്തിനിടയിലെ ആദ്യത്തെ സംഭവമാണ്. ഈ പണപ്പെരുപ്പ കണക്കുകൾ ഫെഡറൽ റിസർവ് കൂടുതൽ കർശനമായ (hawkish) നിലപാട് സ്വീകരിച്ചേക്കാം എന്ന പ്രതീക്ഷ വർദ്ധിപ്പിച്ചു.

LSEG ഡാറ്റ പ്രകാരം, ഈ വർഷം അവസാനിക്കുന്നതിന് മുമ്പ് കുറഞ്ഞത് 25 ബേസിസ് പോയിന്റ് പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധനവ് ഉണ്ടാകുമെന്ന് ട്രേഡർമാർ പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു. പണപ്പെരുപ്പ സമ്മർദ്ദങ്ങൾക്കിടയിലും സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥ കരുത്ത് കാട്ടി; ഒന്നാം പാദത്തിലെ ജിഡിപി (GDP) പുതുക്കിയ കണക്കനുസരിച്ച് 2.1% വളർച്ച രേഖപ്പെടുത്തി (മുൻപ് കണക്കാക്കിയ 1.6%-ൽ നിന്ന് ഉയർന്നു), തൊഴിലില്ലായ്മ അവകാശവാദങ്ങളിൽ പ്രതീക്ഷിച്ചതിലും കുറവ് രേഖപ്പെടുത്തിയത് ശക്തമായ തൊഴിൽ വിപണിയെ സൂചിപ്പിക്കുന്നു.

പ്രധാന സൂചികകളുടെ പ്രകടനം, കോർപ്പറേറ്റ് വാർത്തകൾ

വിപണി സൂചികകൾ സമ്മിശ്രമായ ഫലങ്ങളോടെയാണ് വ്യാപാരം അവസാനിപ്പിച്ചത്:

• Nasdaq Composite: 120.07 പോയിന്റ് (0.47%) ഇടിഞ്ഞ് 25,356.57-ൽ വ്യാപാരം അവസാനിപ്പിച്ചു, ഇത് മാസത്തിലുണ്ടായ വലിയ ഇടിവിനെ സൂചിപ്പിക്കുന്നു.
• S&P 500: 1.05 പോയിന്റ് (0.01%) നേരിയ കുറവോടെ 7,357.17-ൽ എത്തി.
• Dow Jones Industrial Average: മറ്റ് സൂചികകൾക്ക് വിപരീതമായി 87.33 പോയിന്റ് (0.17%) ഉയർന്ന് 51,936.23-ൽ എത്തി.

കോർപ്പറേറ്റ് വാർത്തകളിൽ, മെമ്മറി, സ്റ്റോറേജ് ചിപ്പ് ചെലവുകൾ വർദ്ധിക്കുന്നത് പരിഹരിക്കാനായി iPad, MacBook എന്നിവയുടെ വില വർദ്ധിപ്പിച്ചതിനെത്തുടർന്ന് Apple ഓഹരികൾ ഇടിഞ്ഞു. അതേസമയം, ബയോ ടെക് മേഖലയിൽ, ജർമ്മനിയിലെ Merck KGaA ഏകദേശം 11.3 ബില്യൺ ഡോളറിന്റെ ($73 per share in cash) ഏറ്റെടുക്കൽ കരാർ പ്രഖ്യാപിച്ചതിനെത്തുടർന്ന് Bio-Techne Corp ഓഹരികളിൽ വലിയ മുന്നേറ്റം ഉണ്ടായി.

പ്രധാന കാര്യങ്ങൾ

• സാങ്കേതിക മേഖലയിലെ വ്യത്യാസം: AI ഇൻഫ്രാസ്ട്രക്ചർ ചെലവുകളെക്കുറിച്ചുള്ള ആശങ്കകൾ കാരണം, Micron പോലുള്ള സെമികണ്ടക്ടർ കമ്പനികളുടെ മികച്ച ലാഭം ബിഗ് ടെക് കമ്പനികളിലുണ്ടായ നഷ്ടം നികത്താൻ പര്യാപ്തമായില്ല.
• പണപ്പെരുപ്പ സമ്മർദ്ദം: യുഎസ് പണപ്പെരുപ്പം 4 ശതമാനത്തിന് മുകളിൽ ഉയർന്നത്, ഫെഡറൽ റിസർവ് കുറഞ്ഞത് 25 ബേസിസ് പോയിന്റ് എങ്കിലും പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധിപ്പിച്ചേക്കാം എന്ന പ്രതീക്ഷ വർദ്ധിപ്പിച്ചു.
• സാമ്പത്തിക കരുത്ത്: വിപണിയിലെ ചാഞ്ചാട്ടങ്ങൾക്കിടയിലും, പുതുക്കിയ 2.1% ജിഡിപി വളർച്ചയും തൊഴിലില്ലായ്മ അവകാശവാദങ്ങളിലെ കുറവും യുഎസ് സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയുടെ കരുത്ത് തെളിയിക്കുന്നു.