US-Märkte: Nasdaq und S&P fallen, da die Belastung durch Big Tech die Gewinne im Chip-Sektor überwiegt

Die Wall Street erlebte am Donnerstag eine gemischte Sitzung, da Schwergewichte aus dem Technologiesektor den Nasdaq und den S&P 500 ins Minus zogen. Während die Halbleiterindustrie nach positiven Quartalszahlen eine enorme Stärke zeigte, hielten die Ängste der Anleger hinsichtlich der Ausgaben für künstliche Intelligenz und der steigenden Inflation die breiteren Indizes unter Druck.

Das Tauziehen zwischen KI-Optimismus und Ausgabensorgen

Der Tag war geprägt von einer starken Divergenz zwischen Chipherstellern und „Hyperscalern“. Einerseits verzeichnete der Halbleitersektor eine massive Dynamik; Micron stieg nach der Bekanntgabe von Gewinnen und Prognosen, die die Schätzungen der Wall Street übertrafen, stark an, während auch Sandisk, Qualcomm, Western Digital und Seagate Technology Gewinne verbuchten. Der Philadelphia SE Semiconductor Index steuert derzeit auf sein stärkstes Quartal der Geschichte zu.

Diese Gewinne reichten jedoch nicht aus, um den Rückgang bei den Big-Tech-Werten auszugleichen. Anleger äußerten wachsende Besorgnis über die Nachhaltigkeit der KI-gesteuerten Investitionsausgaben. Es wächst die Angst davor, wer letztendlich die „Rechnung bezahlen“ wird für die massiven Investitionen, die von Hyperscalern getätigt werden. Wie Carol Schleif, CIO des BMO Family Office, anmerkte, deuten die herausragenden Gewinne von Unternehmen wie Micron darauf hin, dass die Kosten von anderen Akteuren im Ökosystem getragen werden. Diese Stimmung belastete Giganten wie Nvidia, Microsoft und Alphabet schwer.

Inflationsdaten und der nächste Schritt der Federal Reserve

Die vom US-Handelsministerium veröffentlichten Wirtschaftsindikatoren verkomplizierten die Marktstimmung zusätzlich. Die Inflation stieg im Mai und überschritt zum ersten Mal seit drei Jahren die 4,0-%-Schwelle, was vor allem auf höhere Energiepreise zurückzuführen ist. Diese „heißen“ Inflationsdaten haben die Erwartungen verstärkt, dass die Federal Reserve eine restriktivere („hawkish“) Haltung einnehmen könnte.

Laut LSEG-Daten preisen die Händler nun mindestens eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte vor Ende des Jahres ein. Trotz dieses Inflationsdrucks zeigte sich die Gesamtwirtschaft widerstandsfähig; das BIP im ersten Quartal wuchs um revidierte 2,1 % (gegenüber der vorherigen Schätzung von 1,6 %) und die Zahl der Arbeitslosenmeldungen sank stärker als erwartet, was auf einen angespannten Arbeitsmarkt hindeutet.

Performance der wichtigsten Indizes und Unternehmensbewegungen

Die Marktindizes beendeten die Sitzung mit einem gemischten Ergebnis:

• Nasdaq Composite: fiel um 120,07 Punkte (0,47 %) und schloss bei 25.356,57, was einen deutlichen monatlichen Rückgang markiert.
• S&P 500: sank geringfügig um 1,05 Punkte (0,01 %) auf 7.357,17.
• Dow Jones Industrial Average: konnte dem Trend trotzen und stieg um 87,33 Punkte (0,17 %) auf 51.936,23.

Bei den Unternehmensnachrichten fielen die Aktien von Apple infolge von Preiserhöhungen bei iPads und MacBooks, um die steigenden Kosten für Speicher- und Storage-Chips auszugleichen. Unterdessen verzeichnete Bio-Techne Corp im Biotech-Sektor einen deutlichen Sprung, nachdem die deutsche Merck KGaA eine Übernahmevereinbarung im Wert von rund 11,3 Milliarden US-Dollar (73 US-Dollar pro Aktie in bar) bekannt gegeben hatte.

Wichtigste Erkenntnisse

• Tech-Divergenz: Robuste Gewinne von Halbleiterunternehmen wie Micron konnten die Verluste bei den Big-Tech-Werten aufgrund der Sorgen um die Ausgaben für KI-Infrastruktur nicht ausgleichen.
• Inflationsdruck: Die US-Inflation von über 4 % hat die Markterwartungen für eine Zinserhöhung der Federal Reserve um mindestens 25 Basispunkte erhöht.
• Wirtschaftliche Widerstandsfähigkeit: Trotz der Marktvolatilität zeigte sich die US-Wirtschaft mit einem revidierten BIP-Wachstum von 2,1 % und einem Rückgang der Arbeitslosenmeldungen stark.