US-Märkte: Nasdaq und S&P 500 sinken, da Verluste bei Big Tech die Gewinne im Chip-Sektor ausgleichen

Die Wall Street erlebte am Donnerstag eine divergente Handelssitzung, da Schwergewichte im Technologiesektor die wichtigsten Indizes nach unten zogen, trotz eines massiven Anstiegs bei Halbleiteraktien. Während der Dow Jones einen bescheidenen Gewinn verzeichnen konnte, hatten Anleger mit steigenden Inflationsdaten und Bedenken hinsichtlich der Nachhaltigkeit von Ausgaben für künstliche Intelligenz zu kämpfen.

Tech-Giganten ziehen Nasdaq und S&P 500 nach unten

Sowohl der Nasdaq Composite als auch der S&P 500 schlossen im Minus, da die Kursgewinne im Tech-Sektor am frühen Morgen bis zum Börsenschluss wieder verflogen waren. Der Nasdaq Composite fiel um 120,07 Punkte bzw. 0,47 % und schloss bei 25.356,57. Ähnlich verzeichnete der S&P 500 einen geringfügigen Rückgang von 0,01 % und verlor 1,05 Punkte, um bei 7.357,17 zu schließen.

Ein wesentlicher Faktor für diesen Abwärtstrend war die Performance von „Megacap“-Tech-Aktien. Die Aktien von Apple rutschten nach Preiserhöhungen bei iPads und MacBooks ab – ein Schritt, der darauf abzielt, die steigenden Kosten für Speicher- und Speicherchips auszugleichen. Auch andere Branchenführer wie Nvidia, Microsoft und Alphabet gerieten unter Verkaufsdruck. Anleger hinterfragen zunehmend die langfristige Wirtschaftlichkeit von KI, insbesondere im Hinblick darauf, wer letztendlich die massiven Kosten der Hyperscaler für die Infrastruktur künstlicher Intelligenz tragen wird.

Halbleitersektor glänzt inmitten von KI-Optimismus

Im krassen Gegensatz zum allgemeinen Tech-Einbruch lieferte die Halbleiterindustrie hervorragende Ergebnisse. Der Philadelphia SE Semiconductor Index stieg und steuerte auf sein bisher stärkstes Quartal zu. Micron Technology erwies sich als herausragender Performer, wobei die Aktie nach der Bekanntgabe von Gewinnen und Prognosen, die die Schätzungen der Wall Street übertrafen, kräftig zulegte.

Auch andere chipbezogene Aktien, darunter Sandisk, Qualcomm, Western Digital und Seagate Technology, verzeichneten positive Bewegungen. Marktanalysten wiesen jedoch auf einen vorsichtigen Unterton hin; wie Carol Schleif, CIO beim BMO Family Office, anmerkte, gehen die massiven Umsätze von Unternehmen wie Micron oft zu Lasten der Hyperscaler, die den massiven Ausbau der KI-Hardware finanzieren.

Die vorsichtige Haltung des Marktes wurde durch neue Wirtschaftsdaten des US-Handelsministeriums weiter verstärkt. Die US-Inflation stieg im Mai und überschritt zum ersten Mal seit drei Jahren wieder die 4,0-%-Schwelle, was vor allem auf höhere Energiepreise zurückzuführen ist. Diese „heiße“ Inflation hat Händler dazu veranlasst, damit zu rechnen, dass die Federal Reserve noch vor Ende des Jahres eine Zinserhöhung von mindestens 25 Basispunkten vornehmen könnte.

Positiver bewertete sich die Widerstandsfähigkeit der Wirtschaft mit einer revidierten BIP-Wachstumsrate für das erste Quartal von 2,1 %, gegenüber der vorherigen Schätzung von 1,6 %. Zudem fielen die Zahl der Arbeitslosenanträge stärker als erwartet aus, was auf einen angespannten Arbeitsmarkt hindeutet. Im M&A-Bereich sprangen die Aktien der Bio-Techne Corp nach den Nachrichten an, dass die deutsche Merck KGaA zugestimmt hat, das Unternehmen für 73 US-Dollar pro Aktie in bar zu übernehmen, was den Deal mit etwa 11,3 Milliarden US-Dollar bewertet.

Wichtigste Erkenntnisse

  • Tech-Divergenz: Während Halbleiteraktien wie Micron und Qualcomm aufgrund der KI-Nachfrage stark stiegen, zogen Big-Tech-Giganten wie Apple, Microsoft und Alphabet den Nasdaq und den S&P 500 nach unten.
  • Inflationsdruck: Die US-Inflation stieg im Mai über 4,0 %, was die Erwartung schürte, dass die Federal Reserve die Zinsen in diesem Jahr um mindestens 25 Basispunkte anheben könnte.
  • Widerstandsfähige Wirtschaft: Trotz der Inflationssorgen zeigte sich die US-Wirtschaft mit einem revidierten BIP-Wachstum von 2,1 % im ersten Quartal und einem deutlichen Rückgang der Arbeitslosenmeldungen stark.