Marchés américains : le Nasdaq et le S&P 500 reculent, les pertes de la Big Tech compensant les gains des semi-conducteurs

Wall Street a connu une séance de trading divergente jeudi, alors que les poids lourds du secteur technologique ont tiré les principaux indices vers le bas, malgré une forte hausse des actions de semi-conducteurs. Si le Dow Jones a réussi à enregistrer un gain modeste, les investisseurs ont dû composer avec des données inflationnistes en hausse et des inquiétudes concernant la viabilité des dépenses liées à l'intelligence artificielle.

Les géants de la tech tirent le Nasdaq et le S&P 500 vers le bas

Le Nasdaq Composite et le S&P 500 ont tous deux clôturé en baisse, les gains du secteur technologique enregistrés en début de matinée s'étant évaporés à la clôture. Le Nasdaq Composite a chuté de 120,07 points, soit 0,47 %, pour s'établir à 25 356,57. De même, le S&P 500 a connu un léger recul de 0,01 %, perdant 1,05 point pour terminer à 7 357,17.

Un facteur important de ce repli a été la performance des valeurs technologiques à très large capitalisation (« megacap »). Apple a vu son action reculer suite à des hausses de prix sur les iPad et les MacBook, une mesure destinée à compenser la hausse des coûts des puces de mémoire et de stockage. D'autres leaders du secteur, notamment Nvidia, Microsoft et Alphabet, ont également fait face à des pressions vendeuses. Les investisseurs s'interrogent de plus en plus sur la rentabilité à long terme de l'IA, en particulier sur la question de savoir qui supportera finalement les coûts massifs des dépenses des hyperscalers dans les infrastructures d'intelligence artificielle.

Le secteur des semi-conducteurs brille malgré l'optimisme autour de l'IA

En net contraste avec le ralentissement général de la tech, l'industrie des semi-conducteurs a affiché des résultats exceptionnels. L'indice Philadelphia SE Semiconductor a progressé, se positionnant pour son trimestre le plus solide jamais enregistré. Micron Technology s'est distinguée avec une envolée de son action après avoir publié des bénéfices et des prévisions dépassant les estimations de Wall Street.

D'autres valeurs liées aux puces, notamment Sandisk, Qualcomm, Western Digital et Seagate Technology, ont toutes connu une dynamique positive. Toutefois, les analystes de marché ont noté une certaine prudence ; comme l'a souligné Carol Schleif, directrice des investissements (CIO) chez BMO Family Office, les revenus massifs réalisés par des entreprises comme Micron se font souvent aux dépens des hyperscalers qui financent le déploiement massif de matériel d'IA.

Données économiques : tendances de l'inflation et du PIB

La prudence du marché a été renforcée par de nouvelles données économiques du Département du Commerce des États-Unis. L'inflation américaine a augmenté en mai, franchissant le seuil des 4,0 % pour la première fois en trois ans, principalement sous l'effet de la hausse des prix de l'énergie. Cette inflation « brûlante » a conduit les traders à anticiper que la Réserve fédérale pourrait mettre en œuvre une hausse des taux d'intérêt d'au moins 25 points de base avant la fin de l'année.

Sur une note plus positive, l'économie a fait preuve de résilience avec un taux de croissance du PIB du premier trimestre révisé à 2,1 %, contre une estimation précédente de 1,6 %. De plus, les demandes d'allocations chômage ont chuté plus que prévu, indiquant un marché du travail tendu. Dans le domaine des fusions et acquisitions (M&A), Bio-Techne Corp a vu son action bondir suite à l'annonce de l'accord de l'allemand Merck KGaA pour acquérir la société au prix de 73 $ par action en numéraire, valorisant la transaction à environ 11,3 milliards de dollars.

Points clés

• Divergence technologique : Alors que les actions de semi-conducteurs comme Micron et Qualcomm ont bondi grâce à la demande en IA, les géants de la Big Tech comme Apple, Microsoft et Alphabet ont tiré le Nasdaq et le S&P 500 vers le bas.
• Pressions inflationnistes : L'inflation américaine est passée au-dessus de 4,0 % en mai, alimentant les attentes selon lesquelles la Réserve fédérale pourrait augmenter les taux d'intérêt d'au moins 25 points de base cette année.
• Économie résiliente : Malgré les inquiétudes liées à l'inflation, l'économie américaine a montré sa force avec une croissance révisée du PIB au T1 de 2,1 % et une baisse significative des demandes d'allocations chômage.