Рынки США: Nasdaq и S&P падают, так как падение Big Tech перевешивает рост производителей чипов

В четверг на Уолл-стрит наблюдалась смешанная динамика: технологические гиганты потянули Nasdaq и S&P 500 в «красную зону». Несмотря на то, что полупроводниковая промышленность продемонстрировала огромную устойчивость на фоне позитивной отчетности, опасения инвесторов относительно расходов на искусственный интеллект и растущей инфляции продолжали оказывать давление на основные индексы.

Противостояние оптимизма в сфере ИИ и опасений по поводу расходов

День прошел под знаком резкого расхождения между производителями чипов и «гиперскейлерами». С одной стороны, полупроводниковый сектор показал мощную динамику: акции Micron взлетели после публикации отчетности и прогнозов, превзошедших оценки Уолл-стрит, в то время как Sandisk, Qualcomm, Western Digital и Seagate Technology также продемонстрировали рост. Индекс Philadelphia SE Semiconductor сейчас движется к своему самому сильному кварталу за всю историю.

Однако этого роста оказалось недостаточно, чтобы компенсировать падение Big Tech. Инвесторы выражали растущую обеспокоенность устойчивостью капитальных затрат, связанных с ИИ. Появляются опасения по поводу того, кто в конечном итоге «оплатит счет» за масштабные инвестиции, осуществляемые гиперскейлерами. Как отметила Кэрол Шлейф, CIO BMO Family Office, впечатляющая прибыль таких компаний, как Micron, указывает на то, что эти расходы покрываются другими участниками экосистемы. Эти настроения оказали серьезное давление на таких гигантов, как Nvidia, Microsoft и Alphabet.

Данные по инфляции и следующий шаг Федеральной резервной системы

Экономические показатели, опубликованные Министерством торговли США, усложнили рыночные настроения. В мае инфляция выросла, впервые за три года преодолев порог в 4,0%, что было обусловлено в основном ростом цен на энергоносители. Эти «горячие» данные по инфляции усилили ожидания того, что Федеральная резервная система может занять более «ястребиную» позицию.

Согласно данным LSEG, трейдеры теперь закладывают в цены как минимум повышение процентной ставки на 25 базисных пунктов до конца года. Несмотря на инфляционное давление, экономика в целом проявила устойчивость: ВВП за первый квартал вырос на пересмотренные 2,1% (по сравнению с предыдущей оценкой в 1,6%), а количество заявок на пособие по безработице снизилось сильнее, чем ожидалось, что свидетельствует о дефиците рабочей силы.

Динамика основных индексов и корпоративные события

Рыночные индексы завершили сессию с неоднозначными результатами:

  • Nasdaq Composite: упал на 120,07 пункта (0,47%) и закрылся на отметке 25 356,57, что ознаменовало значительное снижение за месяц.
  • S&P 500: незначительно снизился на 1,05 пункта (0,01%), завершив торги на уровне 7 357,17.
  • Dow Jones Industrial Average: сумел пойти против тренда, поднявшись на 87,33 пункта (0,17%) до 51 936,23.

Из корпоративных новостей: акции Apple снизились после повышения цен на iPad и MacBook с целью компенсировать рост стоимости чипов памяти и накопителей. Тем временем в биотехнологическом секторе акции Bio-Techne Corp продемонстрировали значительный скачок после того, как немецкая Merck KGaA объявила о сделке по поглощению, оцениваемой примерно в 11,3 млрд долларов (73 доллара за акцию наличными).

Ключевые выводы

  • Расхождение в техсекторе: Сильная отчетность полупроводниковых компаний, таких как Micron, не смогла компенсировать потери Big Tech из-за опасений, связанных с расходами на инфраструктуру ИИ.
  • Инфляционное давление: Превышение инфляцией в США уровня 4% усилило ожидания рынка относительно повышения процентной ставки Федеральной резервной системой как минимум на 25 базисных пунктов.
  • Экономическая устойчивость: Несмотря на волатильность рынка, экономика США продемонстрировала силу: пересмотренный рост ВВП составил 2,1%, а количество заявок на пособие по безработице снизилось.