الأسواق الأمريكية: تراجع Nasdaq وS&P مع غلبة ضغوط شركات التكنولوجيا الكبرى على مكاسب قطاع الرقائق

شهدت وول ستريت جلسة متباينة يوم الخميس، حيث سحبت الشركات الكبرى في قطاع التكنولوجيا مؤشري Nasdaq وS&P 500 نحو المنطقة الحمراء. وبينما أظهر قطاع أشباه الموصلات قوة هائلة في أعقاب أرباح إيجابية، أدت مخاوف المستثمرين بشأن الإنفاق على الذكاء الاصطناعي وارتفاع التضخم إلى إبقاء المؤشرات الأوسع تحت الضغط.

صراع بين التفاؤل بالذكاء الاصطناعي والمخاوف من الإنفاق

اتسم اليوم بتباين حاد بين صانعي الرقائق وشركات الـ "hyperscalers". فمن ناحية، شهد قطاع أشباه الموصلات زخماً هائلاً؛ حيث ارتفعت أسهم Micron بشكل حاد بعد تقديم أرباح وتوقعات تجاوزت تقديرات وول ستريت، بينما سجلت كل من Sandisk وQualcomm وWestern Digital وSeagate Technology مكاسب. ويتحرك مؤشر Philadelphia SE Semiconductor حالياً نحو تحقيق أقوى ربع سنوي له على الإطلاق.

ومع ذلك، لم تكن هذه المكاسب كافية لتعويض التراجع في شركات التكنولوجيا الكبرى (Big Tech). فقد أعرب المستثمرون عن قلق متزايد بشأن استدامة الإنفاق الرأسمالي المدفوع بالذكاء الاصطناعي. وهناك خوف ناشئ بشأن من سيتحمل في النهاية "الفاتورة" للاستثمارات الضخمة التي تقوم بها شركات الـ hyperscalers. وكما أشارت كارول شلايف، كبيرة مسؤولي الاستثمار في BMO Family Office، فإن الأرباح الهائلة التي حققتها شركات مثل Micron تشير إلى أن التكلفة يتم استيعابها من قبل لاعبين آخرين في المنظومة. وقد أثر هذا الشعور سلباً على عمالقة مثل Nvidia وMicrosoft وAlphabet.

بيانات التضخم والخطوة التالية للاحتياطي الفيدرالي

أضافت المؤشرات الاقتصادية الصادرة عن وزارة التجارة الأمريكية تعقيداً إلى معنويات السوق. فقد ارتفع التضخم في مايو، متجاوزاً عتبة 4.0% لأول مرة منذ ثلاث سنوات، مدفوعاً بشكل كبير بارتفاع أسعار الطاقة. وقد أدت بيانات التضخم "المتفجرة" هذه إلى زيادة التوقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي قد يتبنى موقفاً أكثر تشدداً (hawkish).

ووفقاً لبيانات LSEG، يسعر المتداولون الآن زيادة في أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس على الأقل قبل نهاية العام. ورغم هذه الضغوط التضخمية، أظهر الاقتصاد الأوسع مرونة؛ حيث نما الناتج المحلي الإجمالي للربع الأول بنسبة معدلة بلغت 2.1% (ارتفاعاً من التقدير السابق البالغ 1.6%)، وشهدت طلبات إعانة البطالة انخفاضاً أكبر من المتوقع، مما يشير إلى سوق عمل مشدود.

أداء المؤشرات الرئيسية وتحركات الشركات

انتهت جلسة المؤشرات السوقية بقرار منقسم:

  • Nasdaq Composite: انخفض بمقدار 120.07 نقطة (0.47%) ليغلق عند 25,356.57، مسجلاً تراجعاً شهرياً ملحوظاً.
  • S&P 500: تراجع طفيفاً بمقدار 1.05 نقطة (0.01%) لينتهي عند 7,357.17.
  • Dow Jones Industrial Average: تمكن من مخالفة الاتجاه، حيث ارتفع بمقدار 87.33 نقطة (0.17%) ليصل إلى 51,936.23.

وفي أخبار الشركات، تراجعت أسهم Apple في أعقاب زيادات في أسعار أجهزة iPad وMacBook لتعويض ارتفاع تكاليف رقائق الذاكرة والتخزين. وفي الوقت نفسه، في قطاع التكنولوجيا الحيوية، شهدت شركة Bio-Techne Corp قفزة كبيرة بعد أن أعلنت شركة Merck KGaA الألمانية عن صفقة استحواذ بقيمة تقارب 11.3 مليار دولار (73 دولاراً للسهم نقداً).

النقاط الرئيسية

  • التباين في قطاع التكنولوجيا: لم تتمكن الأرباح القوية لشركات أشباه الموصلات مثل Micron من تعويض الخسائر في شركات التكنولوجيا الكبرى بسبب المخاوف المحيطة بالإنفاق على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.
  • الضغوط التضخمية: أدى تجاوز التضخم في الولايات المتحدة نسبة 4% إلى زيادة توقعات السوق لرفع الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس على الأقل.
  • المرونة الاقتصادية: رغم تقلبات السوق، أظهر الاقتصاد الأمريكي قوة مع نمو الناتج المحلي الإجمالي بنسبة معدلة بلغت 2.1% وانخفاض في طلبات إعانة البطالة.