الأسواق الأمريكية: تراجع مؤشرا Nasdaq وS&P 500 مع تأثير شركات التكنولوجيا الكبرى الذي يعوض مكاسب قطاع الرقائق

شهدت وول ستريت جلسة تداول متباينة يوم الخميس، حيث سحبت الشركات الكبرى في قطاع التكنولوجيا مؤشري Nasdaq وS&P 500 نحو المنطقة الحمراء. وبينما أظهر قطاع أشباه الموصلات قوة ملحوظة، أدت مخاوف المستثمرين بشأن الإنفاق على الذكاء الاصطناعي وارتفاع التضخم إلى إبقاء المؤشرات الأوسع تحت الضغط.

تراجع عمالقة التكنولوجيا وسط مخاوف بشأن الإنفاق على الذكاء الاصطناعي

واجه مؤشر Nasdaq Composite ضغوطاً هبوطية كبيرة، حيث فقد 120.07 نقطة أو 0.47% ليغلق عند 25,356.57. وكان هذا الانخفاض مدفوعاً بشكل أساسي بعكس اتجاه مكاسب الصباح الباكر لأسهم التكنولوجيا ذات "القيمة السوقية الضخمة" (megacap). ويتساءل المستثمرون بشكل متزايد عن استدامة النفقات الرأسمالية الهائلة التي تقوم بها الشركات العملاقة (hyperscalers) على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

شهدت أسهم Apple تراجعاً في أعقاب قرارات برفع أسعار أجهزة iPad وMacBook لتعويض التكاليف المتزايدة في رقائق الذاكرة والتخزين. كما واجه عمالقة آخرون في الصناعة، بما في ذلك Nvidia وMicrosoft وAlphabet، ضغوطاً بيعية. وأشار المحللون إلى تنامي الشعور بأنه بينما يحقق صانعو الرقائق إيرادات قياسية، فإن الإنفاق الثقيل المدعوم بالديون والمطلوب لتغذية طفرة الذكاء الاصطناعي هذه قد يشكل مخاطر طويلة الأجل على الشركات التي تتحمل الفاتورة.

قطاع أشباه الموصلات يتحدى الاتجاه العام

وعلى عكس الركود العام في قطاع التكنولوجيا، قدم قطاع أشباه الموصلات أداءً قوياً. فقد ارتفع مؤشر Philadelphia SE Semiconductor، ممهداً الطريق لأقوى ربع سنوي له على الإطلاق.

برزت شركة Micron Technology كأحد أبرز الأداء، حيث ارتفعت أسهمها بشكل حاد بعد تقديم أرباح وتوقعات تجاوزت تقديرات وول ستريت بشكل كبير. وامتد هذا الزخم إلى لاعبين رئيسيين آخرين في هذا المجال؛ حيث شهدت أسهم صانع رقائق الذاكرة Sandisk، وQualcomm، وWestern Digital، وSeagate Technology ارتفاعات ملحوظة. ويسلط هذا التباين الضوء على انقسام السوق بين مزودي الأجهزة الذين يستفيدون من دورة الذكاء الاصطناعي وعمالقة البرمجيات والمنصات الذين يديرون التكاليف.

الضغوط الاقتصادية الكلية: التضخم وأسعار الفائدة

قدم مؤشر Dow Jones Industrial Average بصيص أمل نادراً، حيث ارتفع بمقدار 87.33 نقطة أو 0.17% ليغلق عند 51,936.23. ومع ذلك، خيمت البيانات الاقتصادية الجديدة الصادرة عن وزارة التجارة الأمريكية على معنويات السوق الأوسع.

ارتفع التضخم في الولايات المتحدة فوق عتبة 4.0% لأول مرة منذ ثلاث سنوات، مدفوعاً بشكل كبير بارتفاع أسعار الطاقة. وقد أعادت قراءة التضخم "الساخنة" هذه إشعال المخاوف من توجه أكثر تشدداً (hawkish) من قبل الاحتياطي الفيدرالي. ووفقاً لبيانات LSEG، يسعر المتداولون في السوق الآن رفعاً في أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس على الأقل قبل نهاية العام. وفي جانب أكثر إيجابية، أظهرت القراءة النهائية للناتج المحلي الإجمالي للربع الأول نمواً قوياً بنسبة 2.1%، ارتفاعاً من التقدير السابق البالغ 1.6%، بينما شهدت مطالبات البطالة انخفاضاً أكبر من المتوقع.

نشاط عمليات الاندماج والاستحواذ للشركات

بعيداً عن المؤشرات، شهد قطاع التكنولوجيا الحيوية تحركات كبيرة. فقد قفزت أسهم Bio-Techne Corp عقب أنباء مفادها أن شركة Merck KGaA الألمانية وافقت على الاستحواذ على الشركة مقابل 73 دولاراً للسهم نقداً. وتمثل الصفقة قيمة إجمالية للمؤسسة تبلغ حوالي 11.3 مليار دولار، مما يشير إلى استمرار عمليات الاندماج داخل صناعة التكنولوجيا الحيوية عالية النمو.

أهم النقاط المستخلصة

  • تباين قطاع التكنولوجيا: بينما تراجعت شركات التكنولوجيا الكبرى مثل Apple وMicrosoft بسبب المخاوف المتعلقة بالإنفاق على الذكاء الاصطناعي، لا يزال قطاع أشباه الموصلات (بقيادة Micron) في طريقه لتحقيق ربع سنوي قياسي.
  • مخاطر التضخم: أدى تجاوز التضخم في الولايات المتحدة نسبة 4% لأول مرة منذ ثلاث سنوات إلى زيادة التوقعات لرفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في وقت لاحق من هذا العام.
  • المرونة الاقتصادية: على الرغم من تقلبات السوق، أظهر الاقتصاد الأمريكي قوة مع نمو معدل للناتج المحلي الإجمالي بنسبة 2.1% وانخفاض ملحوظ في مطالبات البطالة.