بازارهای آمریکا: کاهش نزدک و S&P 500 در پی فشار شرکتهای بزرگ فناوری، سود بخش تراشهها را خنثی کرد
وال استریت روز پنجشنبه شاهد یک جلسه معاملاتی متفاوت بود؛ چرا که غولهای بخش فناوری، شاخصهای Nasdaq و S&P 500 را به سمت قرمز (کاهش) سوق دادند. در حالی که صنعت نیمههادیها قدرت چشمگیری از خود نشان داد، نگرانیهای سرمایهگذاران در مورد هزینههای هوش مصنوعی و افزایش تورم، شاخصهای گستردهتر را تحت فشار نگه داشت.
عقبنشینی غولهای فناوری در میان نگرانیها از هزینههای هوش مصنوعی
شاخص Nasdaq Composite با فشار نزولی قابل توجهی روبرو شد و با کاهش ۱۲۰.۰۷ واحد یا ۰.۴۷ درصد، در سطح ۲۵,۳۵۶.۵۷ بسته شد. این کاهش عمدتاً ناشی از بازگشت سهام شرکتهای فناوری با ارزش بازار بسیار بالا (megacap) از سودهای ابتدای صبح بود. سرمایهگذاران به طور فزایندهای پایداری مخارج سرمایهای عظیم توسط ابرمقیاسها (hyperscalers) در زیرساختهای هوش مصنوعی را زیر سوال میبرند.
سهام Apple پس از تصمیم برای افزایش قیمت iPadها و MacBookها جهت جبران هزینههای رو به رشد تراشههای حافظه و ذخیرهسازی، با کاهش مواجه شد. سایر غولهای این صنعت، از جمله Nvidia، Microsoft و Alphabet نیز با فشار فروش روبرو شدند. تحلیلگران به این دیدگاه رو به رشد اشاره کردند که اگرچه سازندگان تراشه شاهد درآمدهای بیسابقهای هستند، اما هزینههای سنگین مبتنی بر بدهی که برای تقویت این رونق هوش مصنوعی لازم است، میتواند خطرات بلندمدتی برای شرکتهایی که این هزینهها را پرداخت میکنند، ایجاد کند.
بخش نیمههادی برخلاف روند کلی عمل میکند
برخلاف رکود گسترده در بخش فناوری، صنعت نیمههادی عملکرد قدرتمندی داشت. شاخص Philadelphia SE Semiconductor افزایش یافت و خود را برای ثبت قویترین فصل خود در تاریخ آماده کرد.
Micron Technology به عنوان یک بازیگر برجسته ظاهر شد و سهام آن پس از ارائه سودآوری و پیشبینیهایی که به طور قابل توجهی از برآوردهای وال استریت فراتر رفت، اوج گرفت. این شتاب به سایر بازیگران کلیدی این حوزه نیز سرایت کرد؛ قیمت سهام سازنده تراشههای حافظه Sandisk، Qualcomm، Western Digital و Seagate Technology همگی افزایش یافت. این تفاوت، نشاندهنده شکاف در بازار بین تامینکنندگان سختافزار که از چرخه هوش مصنوعی سود میبرند و غولهای نرمافزار/پلتفرم است که هزینهها را مدیریت میکنند.
فشارهای اقتصاد کلان: تورم و نرخ بهره
شاخص Dow Jones Industrial Average نقطه روشن نادری بود که با افزایش ۸۷.۳۳ واحد یا ۰.۱۷ درصد، در سطح ۵۱,۹۳۶.۲۳ بسته شد. با این حال، جو کلی بازار با دادههای اقتصادی جدید وزارت بازرگانی ایالات متحده تیره شد.
تورم ایالات متحده، که عمدتاً ناشی از افزایش قیمت انرژی بود، برای اولین بار در سه سال گذشته از آستانه ۴.۰ درصد فراتر رفت. این عدد تورم «داغ»، ترس از سیاستهای سختگیرانهتر (hawkish) فدرال رزرو را دوباره شعلهور کرده است. طبق دادههای LSEG، معاملهگران بازار اکنون احتمال افزایش حداقل ۲۵ واحد پایه نرخ بهره را پیش از پایان سال در قیمتها لحاظ میکنند. در نکتهای مثبتتر، رقم نهایی تولید ناخالص داخلی (GDP) در سه ماهه اول، رشد قدرتمند ۲.۱ درصدی را نشان داد که نسبت به برآورد قبلی ۱.۶ درصد افزایش یافته است، در حالی که درخواستهای بیکاری کاهش بیشتری نسبت به انتظار داشت.
فعالیتهای ادغام و تملک شرکتی (M&A)
فراتر از شاخصها، بخش بیوتکنولوژی شاهد تحرکات قابل توجهی بود. سهام Bio-Techne Corp پس از انتشار خبری مبنی بر اینکه شرکت آلمانی Merck KGaA موافقت کرده است تا این شرکت را با قیمت ۷۳ دلار در هر سهم به صورت نقدی خریداری کند، جهش کرد. این معامله ارزش کل شرکت را تقریباً ۱۱.۳ میلیارد دلار نشان میدهد که نشاندهنده تداوم تجمیع در صنعت پررشد بیوتکنولوژی است.
نکات کلیدی
- واگرایی فناوری: در حالی که غولهای بزرگ فناوری مانند Apple و Microsoft به دلیل نگرانیها از هزینههای هوش مصنوعی کاهش یافتند، بخش نیمههادی (به رهبری Micron) همچنان در مسیر ثبت یک فصل رکوردشکن قرار دارد.
- ریسکهای تورمی: عبور تورم ایالات متحده از ۴ درصد برای اولین بار در سه سال گذشته، انتظارات برای افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو در اواخر سال جاری را افزایش داده است.
- تابآوری اقتصادی: علیرغم نوسانات بازار، اقتصاد ایالات متحده با رشد اصلاحشده ۲.۱ درصدی GDP و کاهش قابل توجه در درخواستهای بیکاری، قدرت خود را نشان داد.