השווקים בארה"ב: הנאסד"ק וה-S&P 500 יורדים בעוד ענקיות הטכנולוגיה מעכבות את עליות שבבי המוליכים למחצה

וול סטריט חוותה יום מסחר מגוון ביום חמישי, כאשר ענקיות במגזר הטכנולוגיה גררו את הנאסד"ק וה-S&P 500 לאדום. בעוד שתעשיית המוליכים למחצה הציגה חוזק יוצא דופן, חששות המשקיעים בנוגע להוצאות על בינה מלאכותית ואינפלציה גואה שמרו על המדדים הרחבים תחת לחץ.

ענקיות הטכנולוגיה נסוגות על רקע חששות מהוצאות על AI

מדד הנאסד"ק (Nasdaq Composite) עמד בפני לחץ ירידה משמעותי, עם ירידה של 120.07 נקודות או 0.47%, וסגר על 25,356.57. ירידה זו נבעה בעיקר ממניות טכנולוגיה בעלות שווי שוק עצום ("megacap") שביטלו את עליותיהן המוקדמות של הבוקר. המשקיעים מטילים ספק גובר בקיימותן של הוצאות ההון המסיביות של חברות ה-hyperscalers על תשתיות בינה מלאכותית.

מניית Apple רשמה ירידה בעקבות החלטות להעלות מחירים עבור ה-iPads וה-MacBooks כדי לקזז על עלויות עולות של שבבי זיכרון ואחסון. ענקיות אחרות בתעשייה, כולל Nvidia, Microsoft ו-Alphabet, התמודדו גם הן עם לחץ מכירות. אנליסטים ציינו תחושה גוברת לפיה, בעוד שיצרניות השבבים רושמות הכנסות שיא, ההוצאות הכבדות המגובות בחוב הנדרשות כדי להזין את פריצת ה-AI הזו עלולות להציב סיכונים ארוכי טווח עבור החברות הנושאות בתשלום.

מגזר המוליכים למחצה מתנגד למגמה

בניגוד לשפל הרחב בטכנולוגיה, תעשיית המוליכים למחצה הציגה ביצועים חזקים במיוחד. מדד Philadelphia SE Semiconductor עלה, מה שמציב אותו בדרך לרבעון החזק ביותר שלו מתמיד.

Micron Technology בלטה כמבצעת יוצאת דופן, כאשר מניותיה זינקו לאחר שפרסמה רווחים ותחזיות שעקפו משמעותית את הערכות וול סטריט. המומנטum הזה התפשט לשחקנים מרכזיים נוספים בתחום; יצרנית שבבי הזיכרון Sandisk, Qualcomm, Western Digital ו-Seagate Technology כולן ראו זינוק במחירי המניות שלהן. שוני זה מדגיש פיצול בשוק בין ספקי החומרה הרווחיים ממחזור ה-AI לבין ענקיות התוכנה והפלטפורמות שמתמודדות עם העלויות.

לחצים מאקרו-כלכליים: אינפלציה ושיעורי ריבית

מדד הדאו ג'ונס (Dow Jones Industrial Average) סיפק נקודת אור נדירה, עם עלייה של 87.33 נקודות או 0.17%, וסגר על 51,936.23. עם זאת, סנטימנט השוק הרחב הושחרר על ידי נתונים כלכליים חדשים ממשרד המסחר האמריקאי.

האינפלציה בארה"ב עלתה מעל רף ה-4.0% בפעם הראשונה בשלוש שנים, בעיקר בשל מחירי אנרגיה גבוהים יותר. נתון אינפלציה "לוהט" זה הצית מחדש את החששות מפני הפדרל ריזרב (Federal Reserve) יהיה בעל מדיניות מחמירה (hawkish) יותר. סוחרים בשוק, על פי נתוני LSEG, מתמחרים כעת העלאת ריבית של לפחות 25 נקודות בסיס לפני סוף השנה. בנימה חיובית יותר, קריאת התמ"ג (GDP) הסופית לרבעון הראשון הראתה צמיחה חזקה של 2.1%, לעומת הערכה קודמת של 1.6%, בעוד שתביעות האבטלה רשמו ירידה גבוהה מהצפוי.

פעילות מיזוגים ורכישות (M&A) תאגידית

מעבר למדדים, מגזר הביוטכנולוגיה רשם תנועה משמעותית. מניות Bio-Techne Corp זינקו בעקבות החדשות כי חברת Merck KGaA הגרמנית הסכימה לרכוש את החברה תמורת 73 דולר למניה במזומן. העסקה מייצגת שווי ארגוני כולל של כ-11.3 מיליארד דולר, מה שמאותת על המשך הקונסולידציה בתעשיית הביוטכנולוגיה בעלת הצמיחה הגבוהה.

נקודות מרכזיות

• פיצול טכנולוגי: בעוד שענקיות הטכנולוגיה כמו Apple ו-Microsoft ירדו בשל חששות מהוצאות על AI, מגזר המוליכים למחצה (בהובלת Micron) נותר במסלול לרבעון שובר שיאים.
• סיכוני אינפלציה: אינפלציה בארה"ב שעקפה את רף ה-4% בפעם הראשונה בשלוש שנים הגבירה את הציפיות להעלאת ריבית של הפדרל ריזרב בהמשך השנה.
• חוסן כלכלי: למרות התנודתיות בשוק, הכלכלה האמריקאית הציגה חוזק עם צמיחת תמ"ג מעודכנת של 2.1% וירידה ניכרת בתביעות האבטלה.