米国市場：ハイテク株の下落が半導体株の利益を相殺し、ナスダックとS&P 500が下落
木曜日のウォール街は、テクノロジーセクターの主要銘柄がナスダックとS&P 500を押し下げ、まちまちな展開となりました。半導体業界は好決算を受けて力強い動きを見せたものの、人工知能（AI）への支出やインフレ上昇に対する投資家の不安が、主要指数を圧迫しました。
AIへの楽観論と支出への懸念による綱引き
この日の市場は、チップメーカーと「ハイパースケーラー」との間の鮮明な乖離が特徴となりました。一方で、半導体セクターは大きな勢いを見せました。Micronはウォール街の予想を上回る決算と見通しを発表して急騰し、Sandisk、Qualcomm、Western Digital、Seagate Technologyも軒並み上昇しました。フィラデルフィア半導体株指数は、現在、過去最高となる四半期決算に向けて推移しています。
しかし、これらの利益はビッグテックの下落を相殺するには不十分でした。投資家の間では、AI主導の設備投資の持続可能性に対する懸念が高まっています。ハイパースケーラーが行っている巨額の投資に対して、最終的に誰が「費用を負担する」のかという不安が広がっています。BMOファミリー・オフィス（BMO Family Office）のCIOであるキャロル・シュライフ氏が指摘するように、Micronのような企業に見られる驚異的な決算は、そのコストがエコシステム内の他のプレーヤーによって吸収されていることを示唆しています。この心理が、Nvidia、Microsoft、Alphabetといった巨大企業にとって重石となりました。
インフレデータと連邦準備制度（FRB）の次なる一手
米商務省が発表した経済指標が、市場心理を複雑にしました。5月のインフレ率は、主にエネルギー価格の上昇に牽引され、3年ぶりに4.0%のしきい値を突破しました。この「熱を帯びた」インフレデータにより、連邦準備制度（FRB）がよりタカ派的な姿勢をとるのではないかという期待が高まっています。
LSEGのデータによると、トレーダーは年内に少なくとも25ベーシスポイントの利上げが行われることを織り込み始めています。こうしたインフレ圧力にもかかわらず、広範な経済は回復力を示しました。第1四半期のGDPは改定値で2.1%成長し（従来の予想1.6%から上昇）、失業保険申請件数は予想を上回る減少を見せ、労働市場の引き締まりを示唆しました。
主要指数のパフォーマンスと個別銘柄の動き
市場指数は、明暗の分かれる結果でセッションを終えました。
- ナスダック総合指数: 120.07ポイント（0.47%）下落し、25,356.57で引け、大幅な月間下落を記録しました。
- S&P 500: 1.05ポイント（0.01%）の微減となり、7,357.17で終了しました。
- ダウ工業株平均: この傾向に抗い、87.33ポイント（0.17%）上昇して51,936.23に達しました。
企業ニュースでは、Appleの株価は、メモリおよびストレージチップのコスト上昇を相殺するためのiPadとMacBookの値上げを受けて下落しました。一方、バイオテクノロジーセクターでは、ドイツのMerck KGaAが約113億ドル（1株あたり現金73ドル）の買収案件を発表した後、Bio-Techne Corpが大幅に上昇しました。
主なポイント
- ハイテク株の乖離: Micronなどの半導体企業の堅調な決算も、AIインフラ支出を巡る懸念から、ビッグテックの下落を相殺することはできませんでした。
- インフレ圧力: 米国のインフレ率が4%を超えたことで、連邦準備制度による少なくとも25ベーシスポイントの利上げに対する市場の期待が高まりました。
- 経済の回復力: 市場のボラティリティにもかかわらず、米国の経済は改定値2.1%のGDP成長と失業保険申請件数の減少により、強さを示しました。