அமெரிக்கச் சந்தைகள்: சிப் நிறுவனங்களின் லாபத்தை விடப் பெரிய தொழில்நுட்ப நிறுவனங்களின் சரிவு அதிகமாக இருப்பதால் Nasdaq மற்றும் S&P வீழ்ச்சி

தொழில்நுட்பத் துறையின் முன்னணி நிறுவனங்கள் Nasdaq மற்றும் S&P 500 ஆகியவற்றைச் சரிவை நோக்கி இழுத்ததால், வியாழக்கிழமை Wall Street கலவையான முடிவுகளைக் கண்டது. நேர்மறையான வருவாய் அறிக்கைக்குப் பிறகு குறைக்கடத்தி (semiconductor) துறை பெரும் வலிமையைக் காட்டினாலும், செயற்கை நுண்ணறிவு (AI) செலவினங்கள் மற்றும் அதிகரித்து வரும் பணவீக்கம் குறித்த முதலீட்டாளர்களின் கவலைகள் ஒட்டுமொத்த குறியீடுகளையும் அழுத்தத்தில் வைத்திருந்தன.

AI மீதான நம்பிக்கை மற்றும் செலவின குறித்த அச்சங்களுக்கு இடையிலான இழுபறி

சிப் தயாரிப்பாளர்கள் மற்றும் "hyperscalers" ஆகியவற்றுக்கு இடையிலான பெரும் வேறுபாடே அன்றைய தினத்தின் முக்கிய அம்சமாக இருந்தது. ஒருபுறம், குறைக்கடத்தித் துறை பெரும் வேகத்தைக் கண்டது; Wall Street மதிப்பீடுகளை விடச் சிறந்த வருவாய் மற்றும் முன்னறிவிப்புகளை வழங்கியதன் மூலம் Micron பங்குகள் உயர்ந்தன; அதே நேரத்தில் Sandisk, Qualcomm, Western Digital மற்றும் Seagate Technology ஆகிய அனைத்தும் லாபத்தைப் பதிவு செய்தன. Philadelphia SE Semiconductor குறியீடு தற்போது அதன் வரலாற்றிலேயே மிக வலிமையான காலாண்டை நோக்கிச் செல்கிறது.

இருப்பினும், இந்த லாபங்கள் Big Tech நிறுவனங்களின் சரிவைச் சரிசெய்ய போதுமானதாக இல்லை. AI சார்ந்த மூலதனச் செலவினங்களின் நிலைத்தன்மை குறித்து முதலீட்டாளர்கள் வளர்ந்து வரும் கவலையை வெளிப்படுத்தினர். Hyperscalers செய்யும் மாபெரும் முதலீடுகளுக்கான செலவை இறுதியில் யார் "ஏற்றுக்கொள்ளப் போகிறார்கள்" என்பது குறித்த அச்சம் எழுந்துள்ளது. BMO Family Office-ன் CIO Carol Schleif குறிப்பிட்டது போல, Micron போன்ற நிறுவனங்களில் காணப்படும் அதீத வருவாய், இந்தச் செலவை அந்தச் சூழலில் (ecosystem) உள்ள பிற நிறுவனங்கள் ஏற்றுக்கொள்கின்றன என்பதைக் காட்டுகிறது. இந்தச் சூழல் Nvidia, Microsoft மற்றும் Alphabet போன்ற நிறுவனங்களின் பங்குகளைப் பாதித்தது.

பணவீக்கத் தரவு மற்றும் ஃபெடரல் ரிசர்வின் அடுத்த நடவடிக்கை

அமெரிக்க வர்த்தகத் துறையால் வெளியிடப்பட்ட பொருளாதாரக் குறிகாட்டிகள் சந்தையின் போக்கைக் சிக்கலாக்கியுள்ளன. எரிசக்தி விலையேற்றத்தால், மே மாதத்தில் பணவீக்கம் 4.0% என்ற அளவைத் தாண்டி, மூன்று ஆண்டுகளில் முதல்முறையாக உயர்ந்துள்ளது. இந்த "அதிகப்படியான" பணவீக்கத் தரவு, ஃபெடரல் ரிசர்வ் (Federal Reserve) வட்டி விகிதங்களை உயர்த்தும் (hawkish stance) எதிர்பார்ப்புகளை அதிகரித்துள்ளது.

LSEG தரவுகளின்படி, இந்த ஆண்டின் இறுதிக்குள் குறைந்தது 25-basis-point வட்டி விகித உயர்வு இருக்கும் என்று வர்த்தகர்கள் கணிக்கின்றனர். இந்த பணவீக்க அழுத்தங்கள் இருந்தபோதிலும், ஒட்டுமொத்தப் பொருளாதாரம் மீள்திறனை வெளிப்படுத்தியது; முதல் காலாண்டு GDP திருத்தப்பட்ட 2.1% ஆக வளர்ந்தது (முந்தைய 1.6% மதிப்பீட்டை விட அதிகம்), மேலும் வேலையின்மை கோரிக்கைகள் எதிர்பார்த்ததை விடக் குறைந்துள்ளன, இது வலுவான தொழிலாளர் சந்தையைக் குறிக்கிறது.

முக்கிய குறியீடுகளின் செயல்பாடு மற்றும் நிறுவனங்களின் மாற்றங்கள்

சந்தை குறியீடுகள் கலவையான முடிவுகளுடன் அமைகின்றன:

• Nasdaq Composite: 120.07 புள்ளிகள் (0.47%) சரிந்து 25,356.57 இல் முடிவடைந்தது, இது குறிப்பிடத்தக்க மாதாந்திர சரிவைக் குறிக்கிறது.
• S&P 500: 1.05 புள்ளிகள் (0.01%) சற்றே சரிந்து 7,357.17 இல் முடிவடைந்தது.
• Dow Jones Industrial Average: இந்த போக்கைத் தாண்டி, 87.33 புள்ளிகள் (0.17%) உயர்ந்து 51,936.23 ஐ எட்டியது.

நிறுவனச் செய்திகளில், மெமரி மற்றும் ஸ்டோரேஜ் சிப் செலவுகளைச் சரிசெய்ய iPad மற்றும் MacBook விலைகளை உயர்த்தியதைத் தொடர்ந்து Apple-ன் பங்குகள் சரிந்தன. அதே நேரத்தில், பயோடெக் (biotech) துறையில், ஜெர்மனியின் Merck KGaA சுமார் $11.3 பில்லியன் மதிப்பிலான கையகப்படுத்தும் ஒப்பந்தத்தை அறிவித்ததைத் தொடர்ந்து Bio-Techne Corp பங்குகள் கணிசமாக உயர்ந்தன ($73 ஒரு பங்கிற்கு ரொக்கமாக).

முக்கியக் குறிப்புகள்

• தொழில்நுட்ப வேறுபாடு: AI உள்கட்டமைப்புச் செலவுகள் குறித்த அச்சங்களால், Micron போன்ற குறைக்கடத்தி நிறுவனங்களின் வலுவான வருவாய், Big Tech நிறுவனங்களின் இழப்புகளைச் சரிசெய்ய முடியவில்லை.
• பணவீக்க அழுத்தம்: அமெரிக்க பணவீக்கம் 4%-ஐத் தாண்டியது, ஃபெடரல் ரிசர்வ் குறைந்தது 25 basis points வட்டி விகிதத்தை உயர்த்தும் என்ற சந்தை எதிர்பார்ப்பை அதிகரித்துள்ளது.
• பொருளாதார மீள்திறன்: சந்தை ஏற்ற இறக்கங்கள் இருந்தபோதிலும், திருத்தப்பட்ட 2.1% GDP வளர்ச்சி மற்றும் வேலையின்மை கோரிக்கைகளில் ஏற்பட்ட குறைவு ஆகியவற்றின் மூலம் அமெரிக்கப் பொருளாதாரம் வலிமையைக் காட்டியது.