Marchés américains : le Nasdaq et le S&P chutent, le poids des Big Tech l'emportant sur les gains des puces

Wall Street a connu une séance mitigée jeudi, les poids lourds du secteur technologique ayant entraîné le Nasdaq et le S&P 500 dans le rouge. Bien que l'industrie des semi-conducteurs ait fait preuve d'une immense force suite à des résultats positifs, l'anxiété des investisseurs concernant les dépenses liées à l'intelligence artificielle et la hausse de l'inflation a maintenu les indices larges sous pression.

Le bras de fer entre l'optimisme de l'IA et la crainte des dépenses

La journée a été marquée par une nette divergence entre les fabricants de puces et les « hyperscalers ». D'un côté, le secteur des semi-conducteurs a connu une dynamique massive ; Micron a bondi après avoir publié des résultats et des prévisions dépassant les estimations de Wall Street, tandis que Sandisk, Qualcomm, Western Digital et Seagate Technology ont tous enregistré des gains. L'indice Philadelphia SE Semiconductor est actuellement en voie de réaliser son trimestre le plus solide jamais enregistré.

Cependant, ces gains ont été insuffisants pour compenser le recul des Big Tech. Les investisseurs ont exprimé une inquiétude croissante quant à la pérennité des dépenses en capital (CapEx) liées à l'IA. Une crainte émerge quant à savoir qui finira par « payer la note » pour les investissements massifs réalisés par les hyperscalers. Comme l'a souligné Carol Schleif, CIO de BMO Family Office, les résultats exceptionnels de sociétés comme Micron suggèrent que le coût est absorbé par d'autres acteurs de l'écosystème. Ce sentiment a pesé lourdement sur des géants tels que Nvidia, Microsoft et Alphabet.

Données sur l'inflation et prochaine décision de la Réserve fédérale

Les indicateurs économiques publiés par le Département du Commerce des États-Unis ont complexifié le sentiment du marché. L'inflation a augmenté en mai, franchissant le seuil des 4,0 % pour la première fois en trois ans, principalement sous l'effet de la hausse des prix de l'énergie. Ces données inflationnistes « brûlantes » ont renforcé les attentes selon lesquelles la Réserve fédérale pourrait adopter une posture plus restrictive (hawkish).

Selon les données de LSEG, les traders intègrent désormais une hausse des taux d'intérêt d'au moins 25 points de base avant la fin de l'année. Malgré ces pressions inflationnistes, l'économie globale a fait preuve de résilience ; le PIB du premier trimestre a progressé de 2,1 % (un chiffre révisé à la hausse par rapport à l'estimation précédente de 1,6 %), et les demandes d'allocations chômage ont connu une baisse plus importante que prévu, signalant un marché du travail tendu.

Performance des principaux indices et mouvements des entreprises

Les indices de marché ont terminé la séance sur un verdict partagé :

• Nasdaq Composite : a chuté de 120,07 points (0,47 %) pour clôturer à 25 356,57, marquant un recul mensuel significatif.
• S&P 500 : a légèrement reculé de 1,05 point (0,01 %) pour terminer à 7 357,17.
• Dow Jones Industrial Average : a réussi à inverser la tendance, progressant de 87,33 points (0,17 %) pour atteindre 51 936,23.

Côté entreprises, l'action Apple a reculé suite à des hausses de prix sur les iPad et les MacBook afin de compenser la hausse des coûts des puces de mémoire et de stockage. Parallèlement, dans le secteur de la biotechnologie, Bio-Techne Corp a connu un bond significatif après que l'allemand Merck KGaA a annoncé un accord d'acquisition évalué à environ 11,3 milliards de dollars (73 dollars par action en espèces).

Points clés à retenir

• Divergence technologique : Les résultats robustes des entreprises de semi-conducteurs comme Micron n'ont pas suffi à compenser les pertes des Big Tech en raison des craintes entourant les dépenses d'infrastructure en IA.
• Pression inflationniste : L'inflation américaine dépassant les 4 % a accru l'anticipation d'une hausse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale d'au moins 25 points de base.
• Résilience économique : Malgré la volatilité des marchés, l'économie américaine a montré sa force avec une croissance révisée du PIB de 2,1 % et une baisse des demandes d'allocations chômage.