Mercati USA: Nasdaq e S&P 500 in calo mentre i giganti del tech indietreggiano

I mercati azionari statunitensi hanno registrato performance divergenti giovedì, con le perdite dei titoli tecnologici a mega-capitalizzazione che hanno trascinato il Nasdaq e l'S&P 500 in territorio negativo. Mentre il settore dei semiconduttori ha beneficiato di una forte spinta grazie ai solidi utili, preoccupazioni più ampie riguardanti la spesa per l'IA e l'aumento dell'inflazione hanno pesato pesantemente sul sentiment degli investitori.

Le mega-cap tecnologiche trascinano verso il basso Nasdaq e S&P 500

Il Nasdaq Composite è sceso di 120,07 punti, ovvero lo 0,47%, chiudendo a 25.356,57, mentre l'S&P 500 ha registrato un calo marginale dello 0,01%, terminando a 7.357,17 punti. Questo ribasso è stato guidato principalmente dall'inversione dei guadagni iniziali delle Big Tech. Gli investitori mettono sempre più in dubbio la sostenibilità della spesa degli "hyperscaler" per l'intelligenza artificiale e chi si farà carico, in ultima analisi, dei costi a lungo termine di questo massiccio investimento infrastrutturale.

I principali attori, tra cui Nvidia, Microsoft e Alphabet, hanno tutti affrontato pressioni di vendita. Anche le azioni Apple sono scese a seguito della notizia che l'azienda ha aumentato i prezzi di iPad e MacBook per compensare i crescenti costi dei chip di memoria e di archiviazione. Questo cambiamento evidenzia la crescente tensione tra l'elevata domanda di IA e l'aumento dei costi dell'hardware necessario per alimentarla.

L'impennata dei semiconduttori supera il settore tech più ampio

Nonostante il calo dei titoli a mega-capitalizzazione, il settore dei semiconduttori rimane un punto di forza. L'indice Philadelphia SE Semiconductor è salito e si trova attualmente sulla strada per il suo trimestre più forte mai registrato.

Micron Technology ha visto le proprie azioni impennarsi dopo aver presentato utili e previsioni che hanno superato significativamente le stime di Wall Street. Anche altri titoli legati ai chip, tra cui Sandisk, Qualcomm, Western Digital e Seagate Technology, hanno registrato movimenti positivi. Tuttavia, analisti come Carol Schleif di BMO Family Office hanno osservato una realtà cauta: sebbene aziende come Micron stiano registrando ricavi straordinari, quel capitale viene prelevato direttamente dai massicci budget di spesa dei loro clienti più grandi.

Dati economici: tendenze di inflazione e PIL

L'andamento del mercato è stato influenzato anche dai dati economici critici rilasciati dal Dipartimento del Commercio degli Stati Uniti. L'inflazione negli Stati Uniti è salita a maggio, superando la soglia del 4,0% per la prima volta in tre anni, spinta in gran parte dal rialzo dei prezzi dell'energia. Ciò ha portato i trader ad anticipare che la Federal Reserve potrebbe aumentare i tassi di interesse di almeno 25 punti base prima della fine dell'anno per contrastare le pressioni sui prezzi.

Su una nota più positiva, la lettura finale del PIL del primo trimestre ha mostrato una robusta crescita economica del 2,1%, superiore alla precedente stima dell'1,6%. Inoltre, le richieste di sussidi di disoccupazione sono diminuite più del previsto, segnalando un mercato del lavoro resiliente. In mezzo a questi cambiamenti, il Dow Jones Industrial Average è riuscito ad andare controcorrente, salendo di 87,33 punti, ovvero lo 0,17%, per chiudere a 51.936,23.

Punti chiave

• Divergenza tecnologica: Mentre le aziende di semiconduttori come Micron registrano una domanda e utili record, i giganti tecnologici a mega-capitalizzazione come Apple e Microsoft affrontano pressioni dovute all'aumento dei costi dell'hardware e alle preoccupazioni sulla spesa per l'IA.
• Pressione inflazionistica: Con l'inflazione statunitense che supera la soglia del 4,0%, i mercati si preparano a una Federal Reserve più "hawkish" (aggressiva) e a potenziali aumenti dei tassi di interesse.
• Economia resiliente: Nonostante la volatilità del mercato, l'economia statunitense ha mostrato forza con una crescita del PIL rivista al 2,1% e un mercato del lavoro teso.