Amerikaanse markten: Nasdaq en S&P 500 dalen terwijl techreuzen zich terugtrekken

De Amerikaanse aandelenmarkten lieten op donderdag een verdeeld beeld zien, waarbij verliezen in technologieaandelen met een zeer hoge marktwaarde (mega-caps) de Nasdaq en de S&P 500 in het rood trokken. Terwijl de halfgeleidersector een enorme boost kreeg door sterke kwartaalcijfers, drukten bredere zorgen over AI-uitgaven en de stijgende inflatie zwaar op het sentiment van beleggers.

Tech-megacaps drukken Nasdaq en S&P 500 omlaag

De Nasdaq Composite daalde met 120,07 punten, of 0,47%, en sloot op 25.356,57, terwijl de S&P 500 een marginale daling van 0,01% liet zien en eindigde op 7.357,17 punten. Deze daling werd voornamelijk veroorzaakt door een omkeer in de eerdere winsten van Big Tech-bedrijven. Beleggers trekken steeds vaker de houdbaarheid in twijfel van de uitgaven van "hyperscalers" aan kunstmatige intelligentie en vragen zich af wie uiteindelijk de langetermijnkosten van deze enorme infrastructuurinvesteringen zal dragen.

Grote spelers zoals Nvidia, Microsoft en Alphabet kregen allemaal te maken met verkoopdruk. De aandelen van Apple daalden ook na het nieuws dat het bedrijf de prijzen voor iPads en MacBooks heeft verhoogd om de stijgende kosten voor geheugen- en opslagchips te compenseren. Deze verschuiving onderstreept de groeiende spanning tussen de hoge vraag naar AI en de stijgende kosten van de benodigde hardware.

Boom in halfgeleiders presteert beter dan de bredere techsector

Ondanks de terugslag in mega-cap aandelen blijft de halfgeleidersector een lichtpuntje. De Philadelphia SE Semiconductor-index steeg en is momenteel op weg naar het sterkste kwartaal ooit.

De aandelen van Micron Technology schoten omhoog na het presenteren van resultaten en prognoses die de Wall Street-schattingen aanzienlijk overtroffen. Andere chipgerelateerde aandelen, waaronder Sandisk, Qualcomm, Western Digital en Seagate Technology, vertoonden eveneens een positieve beweging. Analisten zoals Carol Schleif van BMO Family Office merkten echter een voorzichtige realiteit op: hoewel bedrijven als Micron recordomzetten zien, wordt dat kapitaal rechtstreeks onttrokken aan de enorme uitgavenbudgetten van hun grootste klanten.

De beweging op de markt werd ook gevormd door cruciale economische gegevens die door het Amerikaanse ministerie van Handel (U.S. Department of Commerce) zijn vrijgegeven. De Amerikaanse inflatie steeg in mei en brak voor het eerst in drie jaar de grens van 4,0%, grotendeels gedreven door hogere energieprijzen. Dit heeft ervoor gezorgd dat handelaren verwachten dat de Federal Reserve de rente voor het einde van het jaar met minstens 25 basispunten kan verhogen om de prijsdruk te bestrijden.

Aan de positieve kant liet de definitieve meting van het bbp voor het eerste kwartaal een robuuste economische groei zien van 2,1%, hoger dan de eerdere schatting van 1,6%. Daarnaast vielen de werkloosheidsaanvragen meer dan verwacht, wat wijst op een veerkrachtige arbeidsmarkt. Te midden van deze verschuivingen wist de Dow Jones Industrial Average de trend te doorbreken door met 87,33 punten, of 0,17%, te stijgen en te sluiten op 51.936,23.

Belangrijkste conclusies

  • Tech-divergentie: Terwijl halfgeleiderbedrijven zoals Micron te maken hebben met recordvraag en recordwinsten, staan techreuzen met een zeer hoge marktwaarde zoals Apple en Microsoft onder druk door stijgende hardwarekosten en zorgen over AI-uitgaven.
  • Inflatoire druk: Nu de Amerikaanse inflatie de grens van 4,0% is gepasseerd, bereiden de markten zich voor op een meer 'hawkish' Federal Reserve en mogelijke renteverhogingen.
  • Veerkrachtige economie: Ondanks de marktvolatiliteit toonde de Amerikaanse economie kracht met een herziene bbp-groei van 2,1% en een krapper wordende arbeidsmarkt.