ตลาด Semaglutide ชะลอตัว หลังพบสต็อกส่วนเกินมูลค่า 1,000 ล้านรูปี

การเติบโตที่หลายคนคาดหวังในตลาดการรักษาโรคอ้วนด้วย Semaglutide ในอินเดียต้องเผชิญกับอุปสรรคสำคัญ หลังยอดขายชะลอตัวลงอย่างรวดเร็ว หลังจากที่ตลาดมีการเติบโตอย่างก้าวกระโดดในเดือนเมษายน ขณะนี้ช่องทางการค้ากำลังเผชิญกับปัญหาปริมาณสินค้าคงคลังที่ยังขายไม่ได้ ซึ่งคาดว่ามีมูลค่าสูงถึง 1,000 ล้านรูปี (₹100 crore)

การเติบโตหลังการหมดอายุสิทธิบัตรและการชะลอตัวที่ตามมา

ตลาดการรักษาโรคอ้วน ซึ่งปัจจุบันมีมูลค่าประมาณ 20,000 ล้านรูปี (₹2,000 crore) มีผลิตภัณฑ์ไหลเข้าสู่ตลาดจำนวนมากหลังจากการหมดอายุสิทธิบัตรของ Semaglutide เมื่อวันที่ 20 มีนาคม สิ่งนี้ส่งผลให้เกิดการหลั่งไหลของยาสามัญ (generic brands) ที่มีราคาถูกกว่าจากบริษัทยายักษ์ใหญ่ รวมถึง Sun Pharma, Dr. Reddy’s และ Torrent Pharmaceuticals

ในเดือนเมษายน ตลาดมีการเติบโตอย่างยอดเยี่ยม โดยมูลค่าพุ่งสูงขึ้นถึง 50% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า และปริมาณการขายเพิ่มขึ้นถึง 88% อย่างไรก็ตาม การขยายตัวอย่างรวดเร็วนี้ดูเหมือนจะเกินความต้องการที่แท้จริง โดยในเดือนพฤษภาคม อัตราการเติบโตได้ชะลอตัวลงอย่างมีนัยสำคัญ ข้อมูลจาก Pharmarack ระบุว่าการเติบโตของมูลค่าเมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้าลดลงเหลือเพียง 6% ในขณะที่การเติบโตของจำนวนหน่วยลดลงเหลือ 12%

ภาวะสินค้าล้นตลาดกดดันห่วงโซ่อุปทาน

การชะลอตัวนี้ทำให้ผู้ค้าส่งและตัวแทนจำหน่ายตกอยู่ในสถานการณ์ที่ยากลำบาก Rajiv Singhal เลขาธิการของ All India Organisation of Chemists and Druggists (AIOCD) ระบุว่ามีภาวะสินค้าคงคลังส่วนเกินจำนวนมาก แม้ว่ารอบการหมุนเวียนสินค้ามาตรฐานจะอยู่ที่ประมาณ 30 ถึง 45 วัน แต่ปัจจุบันตัวแทนจำหน่ายกลับถือครองสต็อก GLP-1 (semaglutide) อยู่ถึง 50 ถึง 60 วัน

อุปทานที่มากเกินไปส่งผลให้วงจรการจัดซื้อหยุดชะงักชั่วคราว เพื่อลดความเสี่ยงจากการขาดทุน พันธมิตรในช่องทางการจำหน่ายจึงได้ระงับการสั่งซื้อใหม่จากผู้ผลิตยา จนกว่าสินค้าที่มีอยู่มูลค่า 1,000 ล้านรูปีจะถูกระบายออกไปจนหมด

แนวทางปฏิบัติด้านกฎระเบียบและกลไกตลาด

ผู้เชี่ยวชาญในอุตสาหกรรมชี้ว่า การชะลอตัวของยอดขายอย่างกะทันหันอาจไม่ได้เกิดจากกลไกตลาดตามธรรมชาติเพียงอย่างเดียว ปัจจัยสำคัญดูเหมือนจะเป็นคำแนะนำจากรัฐบาลเมื่อเร็วๆ นี้ และข้อจำกัดในการสั่งจ่ายยาที่เข้มงวดขึ้น โดยแนวทางปฏิบัติที่เริ่มใช้ในเดือนเมษายนกำหนดให้การรักษาด้วย GLP-1 ต้องสั่งจ่ายโดยแพทย์ผู้เชี่ยวชาญที่มีคุณสมบัติเหมาะสมเท่านั้น ซึ่งอาจสร้างอุปสรรคต่อความสะดวกในการเข้าถึงยาของผู้ป่วย

แม้จะมีความผันผวนในตลาด Semaglutide แต่เซกเมนต์อื่นๆ ของตลาดกลุ่มยา GLP-1 receptor agonist ยังคงแข็งแกร่ง โดย Mounjaro (tirzepatide) ที่ทำการตลาดโดย Eli Lilly ยังคงครองตลาดในกลุ่มนี้ ในเดือนพฤษภาคม ยอดขายของ Mounjaro เพิ่มขึ้น 12% แตะระดับ 136 ล้านรูปี ซึ่งเกิดขึ้นในช่วงที่ตลาดค้าปลีกยาที่มีระบบ (organized pharma retail market) ซึ่งมีมูลค่ารวม 2.5 ล้านล้านรูปี เติบโตขึ้นเกือบ 11% โดยมีแรงขับเคลื่อนหลักจากการรักษาโรคเรื้อรัง

สรุปประเด็นสำคัญ

  • วิกฤตสินค้าคงคลัง: ช่องทางการค้า Semaglutide กำลังเผชิญกับสต็อกส่วนเกินที่คาดว่ามีมูลค่า 1,000 ล้านรูปี โดยผู้ค้าส่งถือครองสินค้าคงคลังสูงถึง 60 วัน
  • การชะลอตัวของการเติบโต: หลังจากมูลค่าพุ่งสูงขึ้นถึง 50% ในเดือนเมษายน การเติบโตของตลาดการรักษาโรคอ้วนในเดือนพฤษภาคมเมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้ากลับลดลงเหลือเพียง 6%
  • ผลกระทบจากกฎระเบียบ: คาดว่าข้อกำหนดที่เข้มงวดขึ้นซึ่งระบุให้แพทย์ผู้เชี่ยวชาญเท่านั้นที่เป็นผู้สั่งจ่ายยา GLP-1 เป็นปัจจัยหนึ่งที่ทำให้ความต้องการตลาดลดลง