ตลาด Semaglutide เผชิญอุปสรรค หลังพบสต็อกส่วนเกินมูลค่า 1,000 ล้านรูปี

การเติบโตอย่างก้าวกระโดดที่หลายคนเฝ้ารอในตลาดการรักษาด้วย Semaglutide ของอินเดียกำลังเผชิญกับอุปสรรคสำคัญ เมื่อยอดขายที่ซบเซานำไปสู่ภาวะสินค้าคงคลังล้นตลาดอย่างมหาศาล หลังจากที่กลุ่มยาลดน้ำหนักมีการเติบโตอย่างรุนแรงในช่วงต้นปี ขณะนี้กำลังประสบปัญหาเรื่องสต็อกส่วนเกินที่มีมูลค่าประมาณ 1,000 ล้านรูปี (100 Crore) ในช่องทางการค้า

การเติบโตหลังหมดอายุสิทธิบัตรและการชะลอตัวที่ตามมา

ตลาดการรักษาโรคอ้วนซึ่งมีมูลค่าประมาณ 20,000 ล้านรูปี ประสบกับภาวะบูมอย่างที่ไม่เคยปรากฏมาก่อนในเดือนเมษายน การเติบโตนี้ถูกกระตุ้นโดยการหมดอายุของสิทธิบัตร Semaglutide เมื่อวันที่ 20 มีนาคม ซึ่งเปิดทางให้ยาสามัญ (generic) ราคาถูกจากบริษัทยายักษ์ใหญ่ เช่น Sun Pharma, Dr. Reddy's และ Torrent Pharmaceuticals หลั่งไหลเข้าสู่ตลาด ในเดือนเมษายน ตลาดมีมูลค่าเพิ่มขึ้นถึง 50% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า (m-o-m) และมีปริมาณการขายเพิ่มขึ้นถึง 88%

อย่างไรก็ตาม แรงส่งนี้กลับหายไปอย่างรวดเร็วในเดือนพฤษภาคม ข้อมูลจากบริษัทวิจัยตลาด Pharmarack ระบุว่า การเติบโตของมูลค่าตลาดชะลอตัวลงเหลือเพียง 6% m-o-m ในขณะที่การเติบโตของจำนวนหน่วยลดลงเหลือ 12% การชะลอตัวอย่างกะทันหันนี้ทำให้ผู้จัดจำหน่ายและผู้ค้าส่งตกอยู่ในสถานการณ์ที่ยากลำบาก

สินค้าคงคลังล้นตลาดและความหยุดชะงักของช่องทางการจำหน่าย

ความไม่สมดุลระหว่างอุปสงค์และอุปทานส่งผลให้เกิด "ภาวะสินค้าคงคลังล้นตลาด" (inventory overhang) อย่างมีนัยสำคัญ Rajiv Singhal เลขาธิการ All India Organisation of Chemists and Druggists (AIOCD) ตั้งข้อสังเกตว่า ขณะนี้ผู้จัดจำหน่ายและผู้ค้าส่งถือครองสต็อก GLP-1 (semaglutide) อยู่ที่ 50–60 วัน ซึ่งสูงกว่ามาตรฐานอุตสาหกรรมที่ 30–45 วันอย่างมาก

เนื่องจากการสะสมของสต็อกนี้ พันธมิตรในช่องทางการจำหน่ายจึงได้หยุดการจัดซื้อใหม่ชั่วคราว ผู้ค้าส่งส่วนใหญ่หยุดสั่งซื้อสินค้าใหม่จากผู้ผลิตยาจนกว่าสต็อกที่มีมูลค่า 1,000 ล้านรูปีจะถูกระบายออกจากระบบ

การเปลี่ยนแปลงด้านกฎระเบียบและสภาพการแข่งขัน

ผู้เชี่ยวชาญในอุตสาหกรรมชี้ว่า ความต้องการที่ลดลงอาจไม่ได้เกิดจากปัจจัยทางธรรมชาติเพียงอย่างเดียว การชะลอตัวนี้เกิดขึ้นพร้อมกับคำแนะนำจากรัฐบาลเมื่อเร็วๆ นี้และแนวทางการสั่งจ่ายยาที่เข้มงวดขึ้น ตามแนวทางที่ประกาศในเดือนเมษายน การรักษาด้วย GLP-1 ซึ่งใช้ในการจัดการทั้งโรคเบาหวานชนิดที่ 2 และโรคอ้วน จะต้องได้รับการสั่งจ่ายโดยแพทย์ผู้เชี่ยวชาญเฉพาะทางเท่านั้น ซึ่งอาจเป็นการจำกัดการเข้าถึงยาของผู้ป่วยทั่วไป

แม้จะมีความผันผวนในตลาด Semaglutide แต่ภาพรวมของอุตสาหกรรมยาก็ยังคงมีความยืดหยุ่น Mounjaro (tirzepatide) ของ Eli Lilly ซึ่งเป็นยาในกลุ่ม GLP-1 receptor agonist อีกชนิดหนึ่ง ยังคงเป็นผู้นำตลาด โดยยอดขายของ Mounjaro เพิ่มขึ้น 12% แตะระดับ 136 ล้านรูปีในเดือนพฤษภาคม สิ่งนี้ส่งผลต่อการเติบโตโดยรวมของตลาดค้าปลีกยาที่มีระบบของอินเดียซึ่งมีมูลค่า 2.5 ล้านล้านรูปี โดยเติบโตขึ้นเกือบ 11% ในเดือนดังกล่าว ซึ่งได้รับแรงหนุนหลักจากการรักษาโรคเรื้อรัง

สรุปประเด็นสำคัญ

• สินค้าล้นตลาดจำนวนมหาศาล: ช่องทางการค้า Semaglutide กำลังแบกรับสต็อกส่วนเกินมูลค่าประมาณ 1,000 ล้านรูปี โดยผู้ค้าส่งถือครองสต็อกสูงถึง 60 วัน
• การชะลอตัวของการเติบโต: หลังจากมูลค่าพุ่งสูงขึ้น 50% ในเดือนเมษายนหลังการหมดอายุสิทธิบัตร ในเดือนพฤษภาคมการเติบโตของมูลค่าเมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้ากลับดิ่งลงเหลือเพียง 6%
• ผลกระทบจากกฎระเบียบ: เชื่อกันว่าแนวทางที่เข้มงวดขึ้นซึ่งกำหนดให้ต้องมีการสั่งจ่ายยาโดยแพทย์เฉพาะทางเท่านั้นสำหรับการรักษาด้วย GLP-1 เป็นปัจจัยสำคัญที่ทำให้ยอดขายชะลอตัวลงอย่างกะทันหัน