ตลาด Semaglutide เผชิญภาวะชะลอตัว หลังสต็อกส่วนเกินพุ่งแตะ 100 ล้านรูปี

การเติบโตอย่างก้าวกระโดดในตลาดการรักษาโรคอ้วนของอินเดียกำลังเผชิญกับอุปสรรคสำคัญ เมื่อยอดขาย semaglutide ชะลอตัวลงอย่างรวดเร็วในเดือนพฤษภาคม หลังจากที่เคยพุ่งสูงขึ้นอย่างมากจากการเปิดตัวยาชื่อสามัญ (generic) ขณะนี้อุตสาหกรรมกำลังเผชิญกับปัญหาปริมาณสินค้าคงคลังส่วนเกินจำนวนมหาศาล ซึ่งเสี่ยงที่จะบีบกำไรทั้งของผู้จัดจำหน่ายและผู้ผลิต

การพุ่งทะยานหลังหมดอายุสิทธิบัตรและการชะลอตัวอย่างกะทันหัน

ตลาด semaglutide ซึ่งปัจจุบันมีมูลค่าประมาณ 2,000 ล้านรูปี ประสบกับภาวะบูมอย่างหนักในเดือนเมษายน หลังจากที่ยาหมดอายุสิทธิบัตรเมื่อวันที่ 20 มีนาคม การหมดอายุของสิทธิบัตรนี้ส่งผลให้เกิดยาทางเลือกชื่อสามัญที่มีราคาถูกกว่าจำนวนมากจากบริษัทยายักษ์ใหญ่ของอินเดีย เช่น Sun Pharma, Dr. Reddy's และ Torrent Pharmaceuticals โดยในเดือนเมษายน ตลาดมีการเติบโตของมูลค่าสูงถึง 50% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า (m-o-m) และมีปริมาณการขายพุ่งสูงขึ้นถึง 88%

อย่างไรก็ตาม แรงส่งนี้ไม่สามารถต่อเนื่องไปถึงเดือนพฤษภาคมได้ ข้อมูลจากบริษัทวิจัยตลาด Pharmarack ระบุว่าการเติบโตของตลาดชะลอตัวลงอย่างมีนัยสำคัญ โดยการเติบโตของมูลค่าลดลงเหลือเพียง 6% m-o-m และการเติบโตของจำนวนหน่วยลดลงเหลือ 12% การชะลอตัวอย่างกะทันหันนี้ทำให้ช่องทางการค้าต้องดิ้นรนเพื่อระบายยาจำนวนมหาศาลที่ถูกส่งออกไปในช่วงที่ตลาดคึกคักในเดือนเมษายน

ปัญหาสินค้าคงคลังล้นตลาดและคอขวดในการจัดจำหน่าย

ความกังวลหลักของผู้มีส่วนได้ส่วนเสียในอุตสาหกรรมคือการสะสมของสต็อกที่ยังขายไม่ได้จำนวนมหาศาล Rajiv Singhal เลขาธิการ All India Organisation of Chemists and Druggists (AIOCD) ตั้งข้อสังเกตว่า ขณะนี้ผู้จัดเก็บสต็อกและผู้ค้าส่งมีสินค้าคงคลัง GLP-1 (semaglutide) อยู่สำหรับ 50–60 วัน ซึ่งสูงกว่าเกณฑ์มาตรฐานของอุตสาหกรรมที่ 30–45 วันอย่างมีนัยสำคัญ

การคาดการณ์ระบุว่ามูลค่าของสต็อกส่วนเกินที่ค้างอยู่ในช่องทางการค้ามีมูลค่าใกล้เคียง 100 ล้านรูปี ส่งผลให้พันธมิตรในช่องทางการจำหน่ายหลายรายระงับการจัดซื้อใหม่จากบริษัทผลิตยา โดยเลือกที่จะระบายสินค้าที่มีอยู่เดิมก่อนที่จะสั่งซื้อใหม่ การหยุดชะงักในห่วงโซ่อุปทานนี้อาจนำไปสู่ช่วงเวลาแห่งการชะงักงันสำหรับผู้ผลิตที่ต้องการทำกำไรจากกระแสการรักษาโรคอ้วน

ผลกระทบด้านกฎระเบียบและภูมิทัศน์การแข่งขัน

ผู้เชี่ยวชาญในอุตสาหกรรมชี้ว่าการชะลอตัวของยอดขายอาจไม่ได้เป็นเพียงเรื่องของอุปสงค์และอุปทานเท่านั้น แต่ยังเป็นผลมาจากการควบคุมดูแลด้านกฎระเบียบที่เข้มงวดขึ้นด้วย คำแนะนำของรัฐบาลและข้อจำกัดในการสั่งจ่ายยาเมื่อเร็วๆ นี้ ระบุว่าการรักษาด้วย GLP-1 จะต้องสั่งจ่ายโดยแพทย์เฉพาะทางที่มีคุณสมบัติเหมาะสมเท่านั้น แนวทางปฏิบัติเหล่านี้ซึ่งประกาศในเดือนเมษายน อาจทำหน้าที่เป็นกลไกในการชะลอการสั่งจ่ายยาที่รวดเร็วและแพร่หลายอย่างมากในช่วงที่มีกระแสความนิยมในช่วงแรก

แม้ว่ายอดขาย semaglutide จะชะลอตัวลง แต่ภาพรวมของอุตสาหกรรมยาโดยรวมยังคงมีความยืดหยุ่น Mounjaro (tirzepatide) ของ Eli Lilly ซึ่งเป็นยาในกลุ่ม GLP-1 receptor agonist อีกชนิดหนึ่งที่ใช้สำหรับโรคเบาหวานและโรคอ้วน ยังคงเป็นผู้นำตลาด โดย Mounjaro มียอดขายเพิ่มขึ้น 12% เป็น 136 ล้านรูปีในเดือนพฤษภาคม โดยรวมแล้ว ตลาดค้าปลีกยาที่มีระบบ (organized pharma retail market) มูลค่า 2.5 แสนล้านรูปี เติบโตขึ้นเกือบ 11% โดยได้รับแรงหนุนหลักจากการรักษาโรคเรื้อรัง

สรุปประเด็นสำคัญ

• สินค้าคงคลังล้นตลาด: ช่องทางการค้า semaglutide มีสต็อกส่วนเกินประมาณ 100 ล้านรูปี โดยผู้ค้าส่งมีสินค้าคงคลังสำรองไว้สำหรับ 50–60 วัน
• การชะลอตัวของการเติบโต: หลังจากมูลค่าพุ่งสูงขึ้น 50% ในเดือนเมษายน การเติบโตของตลาด semaglutide ก็ดิ่งลงเหลือเพียง 6% ในเดือนพฤษภาคม
• อุปสรรคด้านกฎระเบียบ: เชื่อกันว่าแนวทางปฏิบัติใหม่ของรัฐบาลที่กำหนดให้ต้องมีการสั่งจ่ายยาโดยแพทย์เฉพาะทางสำหรับการรักษาด้วย GLP-1 เป็นปัจจัยหนึ่งที่ทำให้ยอดขายชะลอตัวลง