Ринок семаглутиду стикається з падінням через надлишок запасів на суму ₹100 крор

Вибухове зростання ринку терапії ожиріння в Індії зіткнулося з суттєвими перешкодами, оскільки у травні продажі семаглутиду різко сповільнилися. Після масового сплеску, спричиненого виходом на ринок генериків, галузь зараз бореться з величезним надлишком запасів, що загрожує зниженням маржинальності як для дистриб'юторів, так і для виробників.

Сплеск після закінчення терміну дії патенту та раптове сповільнення

Ринок семаглутиду, вартість якого наразі становить приблизно ₹2 000 крор, пережив масовий бум у квітні після того, як термін дії патенту на препарат закінчився 20 березня. Це закінчення патенту спровокувало потік дешевших генеричних альтернатив від великих індійських фармацевтичних гігантів, зокрема Sun Pharma, Dr. Reddy's та Torrent Pharmaceuticals. У квітні ринок продемонстрував приголомшливе зростання вартості на 50% у місячному обчисленні (m-o-m) та стрибок обсягів на 88%.

Однак цей імпульс не зберігся у травні. Згідно з даними дослідницької компанії Pharmarack, зростання ринку значно сповільнилося: зростання вартості впало лише до 6% m-o-m, а зростання обсягів одиниць продукції охололо до 12%. Це раптове сповільнення змусило торгові канали намагатися реалізувати величезні кількості ліків, відправлених під час квітневого ажіотажу.

Надлишок запасів та перешкоди в дистрибуції

Головним питанням для учасників галузі є масове накопичення нереалізованих запасів. Раджів Сінгл, генеральний секретар Всеіндійської організації хіміків і аптекарів (AIOCD), зазначив, що постачальники та оптовики наразі мають запаси GLP-1 (семаглутиду) на 50–60 днів. Це значно вище за стандартний галузевий показник у 30–45 днів.

За оцінками, вартість цього надлишку запасів у торгових каналах наближається до ₹100 крор. Як наслідок, багато партнерів припинили нові закупівлі у фармацевтичних компаній, вирішивши спочатку реалізувати наявні запаси, перш ніж розміщувати нові замовлення. Така пауза в ланцюгу постачання може призвести до періоду стагнації для виробників, які прагнуть скористатися трендом на терапію ожиріння.

Регуляторний вплив та конкурентне середовище

Експерти галузі припускають, що помірне сповільнення продажів може бути пов'язане не лише з попитом і пропозицією, а й бути результатом посилення регуляторного нагляду. Нещодавні державні рекомендації та обмеження щодо призначення препаратів передбачають, що терапію GLP-1 мають призначати лише кваліфіковані фахівці. Ці настанови, оголошені у квітні, могли спрацювати як механізм стримування швидкого та масового призначення препаратів, яке спостерігалося під час початкового ажіотажу.

Попри сповільнення продажів семаглутиду, загальний фармацевтичний ландшафт залишається стійким. Mounjaro (tirzepatide) від Eli Lilly, ще один агоніст рецепторів GLP-1, що використовується для лікування діабету та ожиріння, залишається лідером ринку. Продажі Mounjaro у травні зросли на 12% до ₹136 крор. Загалом організований фармацевтичний роздрібний ринок вартістю ₹2,5 лакх крор зріс майже на 11%, переважно завдяки терапії хронічних захворювань.

Основні висновки

• Величезний надлишок запасів: Торговий канал семаглутиду утримує надлишок запасів приблизно на ₹100 крор, при цьому оптовики мають запаси на 50–60 днів.
• Сповільнення зростання: Після 50% зростання вартості у квітні, зростання ринку семаглутиду в травні впало лише до 6%.
• Регуляторні перешкоди: Вважається, що нові державні настанови, які вимагають призначення терапії GLP-1 лише фахівцями, є чинним фактором сповільнення продажів.