과잉 재고 100억 루피 돌파, 세마글루타이드 시장 침체 직면
인도의 비만 치료제 시장의 폭발적인 성장이 5월 세마글루타이드(semaglutide) 판매의 급격한 둔화로 인해 중대한 난관에 봉착했습니다. 제네릭 출시로 인한 대규모 급증 이후, 업계는 현재 유통업체와 제조업체 모두의 마진을 압박할 위험이 있는 막대한 재고 과잉 문제로 고심하고 있습니다.
특허 만료 후 급증과 갑작스러운 둔화
현재 약 2,000억 루피 규모로 평가되는 세마글루타이드 시장은 지난 3월 20일 특허가 만료된 이후 4월에 엄청난 호황을 누렸습니다. 특허 만료로 인해 Sun Pharma, Dr. Reddy's, Torrent Pharmaceuticals를 포함한 인도의 주요 제약 대기업들이 저렴한 제네릭 대안 제품들을 쏟아냈습니다. 4월 시장은 가치 기준 전월 대비(m-o-m) 50%라는 경이로운 성장률을 기록했으며, 판매량은 88% 급증했습니다.
하지만 이러한 모멘텀은 5월까지 이어지지 못했습니다. 시장 조사 기관인 Pharmarack의 데이터에 따르면, 시장 성장세는 가치 성장률이 전월 대비 단 6%로 떨어지고 판매량 성장률이 12%로 둔화되는 등 크게 위축되었습니다. 이러한 갑작스러운 성장 둔화로 인해 유통 채널은 4월의 수요 급증기에 출고된 막대한 양의 의약품을 소진하는 데 어려움을 겪고 있습니다.
재고 과잉 및 유통 병목 현상
업계 관계자들의 주요 우려 사항은 팔리지 않은 재고의 막대한 축적입니다. 인도 약사 및 약제사 협회(AIOCD)의 사무총장 라지브 싱할(Rajiv Singhal)은 현재 재고 판매업체와 도매업체들이 5060일 치의 GLP-1(세마글루타이드) 재고를 보유하고 있다고 언급했습니다. 이는 업계 표준 기준인 3045일보다 현저히 높은 수준입니다.
유통 채널에 쌓여 있는 이 과잉 재고의 가치는 약 100억 루피에 달하는 것으로 추정됩니다. 이에 따라 많은 유통 파트너들이 제약사로부터의 신규 구매를 중단하고, 새로운 주문을 넣기 전에 기존 재고를 먼저 소진하는 방식을 택하고 있습니다. 이러한 공급망의 일시적 중단은 비만 치료제 트렌드를 활용하려는 제조업체들에게 정체기를 가져올 수 있습니다.
규제 영향 및 경쟁 구도
업계 전문가들은 판매 둔화가 단순히 수요와 공급의 문제뿐만 아니라 강화된 규제 감독의 결과일 수도 있다고 시사합니다. 최근 정부 권고 및 처방 제한 지침에 따르면, GLP-1 치료제는 자격을 갖춘 전문의만이 처방할 수 있습니다. 지난 4월 발표된 이 가이드라인은 초기 열풍 속에서 나타났던 급격하고 광범위한 처방 추세를 진정시키는 냉각 기제로 작용했을 가능성이 있습니다.
세마글루타이드의 성장 둔화에도 불구하고, 전반적인 제약 시장은 회복력을 유지하고 있습니다. 당뇨병 및 비만 치료에 사용되는 또 다른 GLP-1 수용체 작용제인 Eli Lilly의 Mounjaro(tirzepatide)는 여전히 시장 선두를 지키고 있습니다. Mounjaro의 5월 매출은 12% 증가한 136억 루피를 기록했습니다. 전반적으로 2.5조 루피 규모의 조직화된 제약 소매 시장은 만성 질환 치료제의 지원에 힘입어 약 11% 성장했습니다.
핵심 요약
- 막대한 재고 과잉: 세마글루타이드 유통 채널에는 약 100억 루피의 과잉 재고가 쌓여 있으며, 도매업체들은 50~60일 치의 재고를 유지하고 있습니다.
- 성장 둔화: 4월에 가치 기준 50% 급증했던 세마글루타이드 시장 성장률은 5월에 단 6%로 급락했습니다.
- 규제 장벽: GLP-1 치료제에 대해 전문의 처방을 요구하는 새로운 정부 가이드라인이 판매 둔화의 원인 중 하나로 작용하고 있는 것으로 보입니다.