सेमाग्लुटाइड (Semaglutide) बाजार में मंदी, अतिरिक्त स्टॉक ₹100 करोड़ तक पहुँचा

भारत के मोटापे के उपचार (obesity therapy) बाजार में हुई जबरदस्त वृद्धि को एक बड़ी बाधा का सामना करना पड़ा है, क्योंकि मई में सेमाग्लुटाइड (semaglutide) की बिक्री में भारी गिरावट आई है। जेनेरिक दवाओं के लॉन्च के कारण आई भारी तेजी के बाद, अब उद्योग एक विशाल इन्वेंट्री ओवरहैंग (अतिरिक्त स्टॉक) से जूझ रहा है, जो वितरकों और निर्माताओं दोनों के मार्जिन को कम करने का खतरा पैदा कर रहा है।

पेटेंट समाप्ति के बाद आई तेजी और अचानक आई मंदी

सेमाग्लुटाइड बाजार, जिसका वर्तमान मूल्य लगभग ₹2,000 करोड़ है, में 20 मार्च को दवा के पेटेंट समाप्त होने के बाद अप्रैल में भारी उछाल देखा गया। पेटेंट की समाप्ति के कारण सन फार्मा (Sun Pharma), डॉ. रेड्डीज (Dr. Reddy's) और टॉरेंट फार्मास्युटिकल्स (Torrent Pharmaceuticals) सहित प्रमुख भारतीय फार्मास्युटिकल दिग्गजों की ओर से सस्ती जेनेरिक दवाओं की बाढ़ आ गई। अप्रैल में, बाजार के मूल्य में महीने-दर-महीने (m-o-m) 50% की आश्चर्यजनक वृद्धि और वॉल्यूम में 88% का उछाल देखा गया।

हालांकि, यह गति मई में जारी नहीं रह सकी। मार्केट रिसर्च फर्म Pharmarack के आंकड़ों के अनुसार, बाजार की वृद्धि में काफी कमी आई है, जिसमें मूल्य वृद्धि घटकर केवल 6% (m-o-m) रह गई और यूनिट वृद्धि घटकर 12% हो गई। इस अचानक आई मंदी ने व्यापारिक चैनलों को अप्रैल की तेजी के दौरान भेजे गए दवाओं के विशाल भंडार को निकालने में संघर्ष करने पर मजबूर कर दिया है।

इन्वेंट्री ओवरहैंग और वितरण संबंधी बाधाएं

उद्योग के हितधारकों के लिए प्राथमिक चिंता बिना बिके स्टॉक का भारी जमाव है। ऑल इंडिया ऑर्गनाइजेशन ऑफ केमिस्ट्स एंड ड्रगिस्ट्स (AIOCD) के महासचिव राजीव सिंघल ने उल्लेख किया कि स्टॉकर्स और थोक विक्रेता वर्तमान में 50–60 दिनों का GLP-1 (semaglutide) इन्वेंट्री रखे हुए हैं। यह 30–45 दिनों के मानक उद्योग बेंचमार्क से काफी अधिक है।

अनुमान बताते हैं कि व्यापारिक चैनल में मौजूद इस अतिरिक्त स्टॉक का मूल्य लगभग ₹100 करोड़ है। परिणामस्वरूप, कई चैनल पार्टनर्स ने फार्मास्युटिकल कंपनियों से नई खरीद रोक दी है और नए ऑर्डर देने से पहले मौजूदा इन्वेंट्री को निकालने (liquidate करने) का विकल्प चुना है। आपूर्ति श्रृंखला में यह ठहराव मोटापे के उपचार के चलन का लाभ उठाने की कोशिश कर रहे निर्माताओं के लिए ठहराव की अवधि का कारण बन सकता है।

नियामक प्रभाव और प्रतिस्पर्धी परिदृश्य

उद्योग विशेषज्ञों का सुझाव है कि बिक्री में यह कमी केवल मांग और आपूर्ति का मामला नहीं हो सकती है, बल्कि यह सख्त नियामक निगरानी का परिणाम भी हो सकती है। हालिया सरकारी परामर्श और प्रिस्क्राइबिंग प्रतिबंधों में यह प्रावधान है कि GLP-1 थेरेपी केवल योग्य विशेषज्ञों द्वारा ही लिखी जानी चाहिए। अप्रैल में घोषित इन दिशानिर्देशों ने शुरुआती उत्साह के दौरान देखी गई तेजी से और व्यापक रूप से होने वाली प्रिस्क्राइबिंग पर एक नियंत्रण तंत्र (cooling mechanism) के रूप में काम किया होगा।

सेमाग्लुटाइड में मंदी के बावजूद, व्यापक फार्मा परिदृश्य लचीला बना हुआ है। एली लिली (Eli Lilly) की Mounjaro (tirzepatide), जो मधुमेह और मोटापे के लिए उपयोग किया जाने वाला एक अन्य GLP-1 रिसेप्टर एगोनिस्ट है, बाजार में अग्रणी बनी हुई है। मई में Mounjaro की बिक्री 12% बढ़कर ₹136 करोड़ हो गई। कुल मिलाकर, ₹2.5 लाख करोड़ का संगठित फार्मा रिटेल बाजार लगभग 11% बढ़ा, जिसे मुख्य रूप से क्रोनिक रोग उपचारों (chronic disease therapies) का समर्थन मिला।

मुख्य बातें

  • भारी इन्वेंट्री का जमाव: सेमाग्लुटाइड व्यापारिक चैनल के पास लगभग ₹100 करोड़ का अतिरिक्त स्टॉक है, जिसमें थोक विक्रेता 50–60 दिनों की इन्वेंट्री बनाए हुए हैं।
  • विकास में गिरावट: अप्रैल में मूल्य में 50% की वृद्धि के बाद, मई में सेमाग्लुटाइड बाजार की वृद्धि घटकर केवल 6% रह गई।
  • नियामक बाधाएं: माना जा रहा है कि GLP-1 थेरेपी के लिए विशेषज्ञ प्रिस्क्रिप्शन की आवश्यकता वाले नए सरकारी दिशानिर्देश बिक्री में मंदी का एक योगदान कारक हैं।