ตลาด Semaglutide เผชิญภาวะชะลอตัว หลังสต็อกส่วนเกินพุ่งแตะ 1,000 ล้านรูปี

การขยายตัวอย่างรวดเร็วของตลาดการรักษาโรคอ้วนในอินเดียต้องเผชิญกับอุปสรรคสำคัญ เมื่อยอดขายยารักษาโรคอ้วนกลุ่ม semaglutide ชะลอตัวลงอย่างไม่คาดคิดในเดือนพฤษภาคม หลังจากผ่านช่วงการเติบโตอย่างก้าวกระโดดจากการแข่งขันของยาสามัญ (generic) ขณะนี้อุตสาหกรรมกำลังเผชิญกับปัญหาปริมาณสินค้าคงคลังส่วนเกินจำนวนมหาศาล ซึ่งกำลังคุกคามอัตรากำไร

การพุ่งสูงขึ้นหลังหมดอายุสิทธิบัตรและการชะลอตัวที่ตามมา

ตลาดการรักษาโรคอ้วนในอินเดีย ซึ่งมีมูลค่าประมาณ 20,000 ล้านรูปี ประสบกับการเติบโตอย่างมหาศาลในเดือนเมษายน หลังจากสิทธิบัตรของ semaglutide หมดอายุลงเมื่อวันที่ 20 มีนาคม การเปลี่ยนแปลงด้านกฎระเบียบนี้ส่งผลให้มีแบรนด์ยาสามัญราคาประหยัดทะลักเข้าสู่ตลาดจากบริษัทยายักษ์ใหญ่หลายแห่ง รวมถึง Sun Pharma, Dr. Reddy's และ Torrent Pharmaceuticals โดยในเดือนเมษายน ตลาดมีการเติบโตของมูลค่าสูงถึง 50% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า และมียอดขายในเชิงปริมาณเพิ่มขึ้นถึง 88%

อย่างไรก็ตาม แรงส่งดังกล่าวไม่สามารถต่อเนื่องไปถึงเดือนพฤษภาคมได้ ข้อมูลจากบริษัทวิจัยตลาด Pharmarack ระบุว่า การเติบโตของมูลค่าเมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้าลดลงอย่างรวดเร็วเหลือเพียง 6% ในขณะที่การเติบโตของจำนวนหน่วยชะลอตัวลงเหลือ 12% การลดลงของความต้องการอย่างกะทันหันนี้ทำให้ห่วงโซ่อุปทานต้องดิ้นรนเพื่อจัดการกับสินค้าส่วนเกิน

ปริมาณสินค้าคงคลังส่วนเกินสร้างแรงกดดันต่อห่วงโซ่อุปทาน

ความกังวลที่เร่งด่วนที่สุดสำหรับผู้มีส่วนได้ส่วนเสียในอุตสาหกรรมคือการสะสมของสต็อกที่ยังขายไม่ได้จำนวนมหาศาล Rajiv Singhal เลขาธิการ All India Organisation of Chemists and Druggists (AIOCD) รายงานว่า ขณะนี้ผู้จัดจำหน่ายและผู้ค้าส่งมีสินค้าคงคลังกลุ่ม GLP-1 (semaglutide) สำรองไว้สำหรับ 50–60 วัน ซึ่งสูงกว่ามาตรฐานอุตสาหกรรมที่ 30–45 วันอย่างมีนัยสำคัญ

การประมาณการของอุตสาหกรรมระบุว่า มูลค่าของสต็อกส่วนเกินที่ค้างอยู่ในช่องทางการค้ามีมูลค่าประมาณ 1,000 ล้านรูปี ส่งผลให้พันธมิตรคู่ค้าหยุดการจัดซื้อใหม่จากผู้ผลิตยาโดยปริยาย เพื่อรอให้ระบายสต็อกเดิมออกไปก่อนที่จะมีการสั่งซื้อใหม่

ผลกระทบด้านกฎระเบียบและพลวัตของตลาด

ผู้เชี่ยวชาญในอุตสาหกรรมชี้ว่า การชะลอตัวของยอดขายอาจไม่ได้เกิดจากภาวะตลาดอิ่มตัวเพียงอย่างเดียว แต่ยังเป็นการตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงด้านกฎระเบียบด้วย ในเดือนเมษายน ได้มีการประกาศคำแนะนำจากรัฐบาลและแนวทางการสั่งจ่ายยาใหม่ โดยระบุว่ายาในกลุ่ม GLP-1 receptor agonists ซึ่งใช้ในการจัดการโรคเบาหวานชนิดที่ 2 และโรคอ้วน ควรได้รับการสั่งจ่ายโดยแพทย์เฉพาะทางที่มีคุณสมบัติเหมาะสมเท่านั้น ข้อจำกัดเหล่านี้อาจทำให้ช่องทางการสั่งจ่ายยาลดน้อยลง ซึ่งนำไปสู่ยอดขายที่ลดลงเมื่อเร็วๆ นี้

ในทางตรงกันข้ามกับการชะลอตัวของ semaglutide ยา Mounjaro (tirzepatide) ของ Eli Lilly ยังคงแสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่ง โดยยอดขายของ Mounjaro ซึ่งเป็นยาชั้นนำในกลุ่ม GLP-1 เติบโตขึ้น 12% แตะระดับ 1,360 ล้านรูปีในเดือนพฤษภาคม ผลประกอบการนี้เกิดขึ้นท่ามกลางตลาดค้าปลีกยาที่มีระบบ (organized pharma retail market) ซึ่งมีมูลค่ารวม 2.5 ล้านล้านรูปี ที่เติบโตขึ้น 11% โดยมีแรงขับเคลื่อนหลักจากการรักษาโรคเรื้อรัง

สรุปประเด็นสำคัญ

  • วิกฤตสินค้าคงคลัง: ผู้จัดจำหน่ายถือครองสต็อก semaglutide ส่วนเกินมูลค่า 1,000 ล้านรูปี โดยมีระดับสินค้าคงคลังสูงถึง 60 วัน
  • การชะลอตัวของการเติบโต: หลังจากมูลค่าพุ่งสูงขึ้น 50% ในเดือนเมษายน ในเดือนพฤษภาคมการเติบโตเมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้าลดลงเหลือเพียง 6%
  • อุปสรรคด้านกฎระเบียบ: เชื่อว่าแนวทางปฏิบัติใหม่ที่กำหนดให้แพทย์เฉพาะทางเท่านั้นที่เป็นผู้สั่งจ่ายยาในกลุ่ม GLP-1 มีส่วนทำให้ตลาดเย็นตัวลงอย่างกะทันหัน