સેમાગ્લુટાઇડ (Semaglutide) બજારમાં મંદી, વધારાનો સ્ટોક ₹100 કરોડ સુધી પહોંચ્યો

ભારતના મેદસ્વીતા ઉપચાર (obesity therapy) બજારનો ઝડપી વિસ્તાર એક મોટા અવરોધનો સામનો કરી રહ્યો છે, કારણ કે મે મહિનામાં સેમાગ્લુટાઇડ-આધારિત સારવારના વેચાણમાં અણધાર્યો ઘટાડો જોવા મળ્યો છે. જેનરિક સ્પર્ધાને કારણે થયેલા વિસ્ફોટક વિકાસના સમયગાળા પછી, ઉદ્યોગ હવે ઇન્વેન્ટરીના મોટા જથ્થા સાથે ઝઝૂમી રહ્યો છે જે નફાના માર્જિન માટે જોખમ ઊભું કરી રહ્યું છે.

પેટન્ટ પછીનો ઉછાળો અને ત્યારબાદની મંદી

ભારતીય મેદસ્વીતા ઉપચાર બજાર, જેનું મૂલ્ય અંદાજે ₹2,000 કરોડ છે, તેમાં 20 માર્ચના રોજ સેમાગ્લુટાઇડની પેટન્ટ સમાપ્ત થયા પછી એપ્રિલમાં મોટો ઉછાળો જોવા મળ્યો હતો. આ નિયમનકારી ફેરફારને કારણે Sun Pharma, Dr. Reddy's અને Torrent Pharmaceuticals સહિતના મુખ્ય ફાર્માસ્યુટિકલ કંપનીઓ તરફથી સસ્તા જેનરિક બ્રાન્ડ્સનો પૂર આવ્યું હતું. એપ્રિલમાં, બજારમાં મહિના દર મહિનાના મૂલ્યમાં 50% નો આશ્ચર્યજનક વધારો અને જથ્થામાં (volumes) 88% નો ઉછાળો જોવા મળ્યો હતો.

જોકે, આ ગતિ મે મહિનામાં જળવાઈ રહી શકી નથી. માર્કેટ રિસર્ચ ફર્મ Pharmarack ના ડેટા અનુસાર, મહિના દર મહિનાના મૂલ્ય વૃદ્ધિમાં તીવ્ર ઘટાડો થઈને તે માત્ર 6% રહી ગઈ છે, જ્યારે યુનિટ વૃદ્ધિ 12% સુધી ધીમી પડી છે. માંગમાં આવેલા આ અચાનક ઘટાડાને કારણે સપ્લાય ચેઇન વધારાના સ્ટોકનું સંચાલન કરવામાં મુશ્કેલી અનુભવી રહી છે.

ઇન્વેન્ટરીના વધારાના જથ્થાથી સપ્લાય ચેઇન પર દબાણ

ઉદ્યોગના હિતધારકો માટે સૌથી મોટી ચિંતા વણવેચાયેલા સ્ટોકનો મોટો જથ્થો છે. All India Organisation of Chemists and Druggists (AIOCD) ના જનરલ સેક્રેટરી રાજીવ સિંઘલના જણાવ્યા અનુસાર, સ્ટોકિસ્ટ્સ અને હોલસેલર્સ પાસે હાલમાં 50–60 દિવસનો GLP-1 (semaglutide) ઇન્વેન્ટરી જથ્થો છે. આ ઉદ્યોગના પ્રમાણભૂત 30–45 દિવસના ધોરણ કરતા નોંધપાત્ર રીતે વધારે છે.

ઉદ્યોગના અંદાજો સૂચવે છે કે ટ્રેડ ચેનલમાં રહેલા આ વધારાના સ્ટોકનું મૂલ્ય અંદાજે ₹100 કરોડ છે. પરિણામે, ચેનલ પાર્ટનર્સે ફાર્માસ્યુટિકલ ઉત્પાદકો પાસેથી નવી ખરીદી લગભગ અટકાવી દીધી છે, અને તેઓ નવા ઓર્ડર આપતા પહેલા હાલના સ્ટોકનું વેચાણ થાય તેની રાહ જોઈ રહ્યા છે.

નિયમનકારી પ્રભાવ અને બજારની ગતિશીલતા

ઉદ્યોગના નિષ્ણાતો સૂચવે છે કે વેચાણમાં આવેલી આ મંદી માત્ર બજારના સંતૃપ્તિ (saturation) નો વિષય નથી, પરંતુ નિયમનકારી ફેરફારોનો પ્રતિસાદ પણ હોઈ શકે છે. એપ્રિલમાં, સરકારી એડવાઇઝરી અને નવી પ્રિસ્ક્રિપ્શન માર્ગદર્શિકા રજૂ કરવામાં આવી હતી, જેમાં નિર્ધારિત કરવામાં આવ્યું હતું કે ટાઈપ 2 ડાયાબિટીસ અને મેદસ્વીતાના સંચાલન માટે વપરાતા GLP-1 રિસેપ્ટર એગોનિસ્ટ્સ માત્ર લાયક નિષ્ણાતો દ્વારા જ લખી શકાય છે. આ પ્રતિબંધોએ પ્રિસ્ક્રિપ્શનની પ્રક્રિયાને કડક બનાવી હોઈ શકે છે, જેના કારણે તાજેતરમાં વેચાણમાં ઘટાડો થયો છે.

સેમાગ્લુટાઇડની મંદીથી વિપરીત, Eli Lilly ની Mounjaro (tirzepatide) એ સ્થિતિસ્થાપકતા દર્શાવી હતી. GLP-1 ક્લાસમાં અગ્રણી થેરાપી તરીકે, મે મહિનામાં Mounjaro નું વેચાણ 12% વધીને ₹136 કરોડ સુધી પહોંચ્યું હતું. આ પ્રદર્શન ત્યારે જોવા મળ્યું જ્યારે ₹2.5 લાખ કરોડનું વિશાળ સંગઠિત ફાર્મા રિટેલ બજાર મુખ્યત્વે ક્રોનિક થેરાપી દ્વારા 11% વધ્યું હતું.

મુખ્ય મુદ્દાઓ

• ઇન્વેન્ટરી કટોકટી: સ્ટોકિસ્ટ્સ પાસે ₹100 કરોડનો વધારાનો સેમાગ્લુટાઇડ સ્ટોક છે, જેમાં ઇન્વેન્ટરીનું સ્તર 60 દિવસ સુધી પહોંચ્યું છે.
• વૃદ્ધિમાં ઘટાડો: એપ્રિલમાં 50% મૂલ્યના ઉછાળા પછી, મે મહિનામાં મહિના દર મહિનાની વૃદ્ધિ ઘટીને માત્ર 6% રહી ગઈ છે.
• નિયમનકારી અવરોધો: નિષ્ણાતો દ્વારા જ GLP-1 થેરાપી લખવી જરૂરી બનાવતી નવી માર્ગદર્શિકાઓ બજારમાં અચાનક આવેલી મંદીમાં ફાળો આપી રહી હોવાનું માનવામાં આવે છે.