Le marché du sémaglutide connaît un ralentissement face à un excédent de stock de 100 crores de roupies
L'expansion rapide du marché indien des thérapies contre l'obésité a rencontré un obstacle majeur, les ventes de traitements à base de sémaglutide ayant ralenti de manière inattendue en mai. Après une période de croissance explosive portée par la concurrence des génériques, le secteur est désormais confronté à un excédent massif de stocks qui menace les marges bénéficiaires.
L'envolée post-brevet et le ralentissement consécutif
Le marché indien des thérapies contre l'obésité, évalué à environ 2 000 crores de roupies, a connu une hausse massive en avril suite à l'expiration du brevet du sémaglutide le 20 mars. Ce changement réglementaire a entraîné une prolifération de marques génériques abordables provenant de grands acteurs pharmaceutiques, notamment Sun Pharma, Dr. Reddy's et Torrent Pharmaceuticals. En avril, le marché a enregistré une croissance stupéfiante de 50 % de sa valeur d'un mois sur l'autre et un bond de 88 % des volumes.
Cependant, cet élan ne s'est pas maintenu en mai. Selon les données du cabinet d'études de marché Pharmarack, la croissance de la valeur d'un mois sur l'autre a fortement ralenti pour n'atteindre que 6 %, tandis que la croissance des unités a chuté à 12 %. Ce refroidissement soudain de la demande a laissé la chaîne d'approvisionnement en difficulté pour gérer le surplus.
L'excédent de stocks pèse sur la chaîne d'approvisionnement
La préoccupation la plus pressante pour les acteurs du secteur est l'accumulation massive de stocks invendus. Rajiv Singhal, secrétaire général de l'All India Organisation of Chemists and Druggists (AIOCD), a rapporté que les grossistes et les détaillants détiennent actuellement entre 50 et 60 jours de stocks de GLP-1 (sémaglutide). Cela est nettement supérieur à la norme habituelle du secteur, qui se situe entre 30 et 45 jours.
Les estimations du secteur suggèrent que la valeur de cet excédent de stock dans le canal de distribution est d'environ 100 crores de roupies. En conséquence, les partenaires de distribution ont effectivement interrompu les nouveaux approvisionnements auprès des fabricants pharmaceutiques, attendant que les stocks existants soient liquidés avant de passer de nouvelles commandes.
Impact réglementaire et dynamique du marché
Les experts du secteur suggèrent que la modération des ventes pourrait ne pas être uniquement due à une saturation du marché, mais aussi à des changements réglementaires. En avril, des avis gouvernementaux et de nouvelles directives de prescription ont été introduits, stipulant que les agonistes des récepteurs du GLP-1 — utilisés pour la gestion du diabète de type 2 et de l'obésité — ne devraient être prescrits que par des spécialistes qualifiés. Ces restrictions pourraient avoir restreint le flux de prescriptions, entraînant la récente baisse des ventes.
Contrairement au ralentissement du sémaglutide, le Mounjaro (tirzépatide) d'Eli Lilly a continué de faire preuve de résilience. En tant que thérapie de premier plan dans la classe des GLP-1, les ventes de Mounjaro ont augmenté de 12 % pour atteindre 136 crores de roupies en mai. Cette performance s'est produite alors même que le marché plus large de la vente de détail pharmaceutique organisée, évalué à 2,5 lakh crores de roupies, a progressé de 11 %, principalement porté par les thérapies chroniques.
Points clés
- Crise des stocks : Les grossistes détiennent pour 100 crores de roupies d'excédent de sémaglutide, avec des niveaux de stocks atteignant jusqu'à 60 jours.
- Ralentissement de la croissance : Après une envolée de 50 % de la valeur en avril, la croissance mensuelle en mai a chuté à seulement 6 %.
- Obstacles réglementaires : Les nouvelles directives exigeant que des spécialistes prescrivent les thérapies GLP-1 contribueraient au refroidissement soudain du marché.