Pasar Semaglutide Mengalami Penurunan Seiring Kelebihan Stok Mencapai ₹100 Crore

Ekspansi cepat pasar terapi obesitas di India telah menemui hambatan signifikan karena penjualan pengobatan berbasis semaglutide melambat secara tak terduga pada bulan Mei. Setelah periode pertumbuhan eksplosif yang didorong oleh persaingan generik, industri kini tengah bergelut dengan penumpukan inventaris besar-besaran yang mengancam margin keuntungan.

Lonjakan Pasca-Paten dan Perlambatan Selanjutnya

Pasar terapi obesitas India, yang bernilai sekitar ₹2.000 crore, mengalami lonjakan besar pada bulan April menyusul berakhirnya masa paten semaglutide pada 20 Maret. Perubahan regulasi ini menyebabkan banjir merek generik yang terjangkau dari pemain farmasi besar, termasuk Sun Pharma, Dr. Reddy's, dan Torrent Pharmaceuticals. Pada bulan April, pasar mencatat pertumbuhan nilai bulanan yang mengejutkan sebesar 50% dan lonjakan volume sebesar 88%.

Namun, momentum ini gagal berlanjut ke bulan Mei. Menurut data dari perusahaan riset pasar Pharmarack, pertumbuhan nilai bulanan melambat tajam menjadi hanya 6%, sementara pertumbuhan unit melambat menjadi 12%. Pendinginan permintaan yang tiba-tiba ini membuat rantai pasokan kesulitan mengelola surplus tersebut.

Penumpukan Inventaris Membebani Rantai Pasokan

Kekhawatiran paling mendesak bagi para pemangku kepentingan industri adalah penumpukan stok yang tidak terjual secara masif. Rajiv Singhal, Sekretaris Jenderal All India Organisation of Chemists and Druggists (AIOCD), melaporkan bahwa stokis dan grosir saat ini memegang inventaris GLP-1 (semaglutide) untuk 50–60 hari. Angka ini jauh lebih tinggi dibandingkan norma standar industri yaitu 30–45 hari.

Estimasi industri menunjukkan bahwa nilai kelebihan stok yang tertahan di saluran perdagangan ini mencapai sekitar ₹100 crore. Akibatnya, mitra saluran secara efektif telah menghentikan pengadaan baru dari produsen farmasi, sambil menunggu stok yang ada terjual sebelum melakukan pesanan baru.

Dampak Regulasi dan Dinamika Pasar

Pakar industri menunjukkan bahwa moderasi penjualan mungkin bukan semata-mata masalah saturasi pasar, tetapi juga respons terhadap perubahan regulasi. Pada bulan April, imbauan pemerintah dan pedoman peresepan baru diperkenalkan, yang menetapkan bahwa agonis reseptor GLP-1—yang digunakan untuk mengelola diabetes tipe 2 dan obesitas—hanya boleh diresepkan oleh spesialis yang berkualifikasi. Pembatasan ini mungkin telah mempersempit saluran peresepan, yang menyebabkan penurunan penjualan baru-baru ini.

Berbeda dengan perlambatan semaglutide, Mounjaro (tirzepatide) milik Eli Lilly terus menunjukkan ketahanan. Sebagai terapi terkemuka dalam kelas GLP-1, penjualan Mounjaro tumbuh sebesar 12% mencapai ₹136 crore pada bulan Mei. Performa ini terjadi bahkan saat pasar ritel farmasi terorganisir yang lebih luas senilai ₹2,5 lakh crore tumbuh sebesar 11%, yang terutama didorong oleh terapi penyakit kronis.

Poin-Poin Penting

  • Krisis Inventaris: Stokis memegang kelebihan stok semaglutide senilai ₹100 crore, dengan tingkat inventaris mencapai hingga 60 hari.
  • Perlambatan Pertumbuhan: Setelah lonjakan nilai sebesar 50% pada bulan April, bulan Mei mencatat pertumbuhan bulanan yang anjlok menjadi hanya 6%.
  • Hambatan Regulasi: Pedoman baru yang mewajibkan spesialis untuk meresepkan terapi GLP-1 diyakini berkontribusi terhadap pendinginan pasar yang tiba-tiba.