Pasar Semaglutide Menghadapi Penurunan dengan Kelebihan Stok Senilai ₹100 Crore

Pertumbuhan pesat dalam pasar terapi obesitas dan penurunan berat badan di India telah menemui hambatan signifikan seiring melambatnya penjualan perawatan semaglutide secara tak terduga pada bulan Mei. Setelah periode ekspansi cepat yang didorong oleh masuknya produk generik, industri ini kini tengah bergelut dengan penumpukan inventaris besar-besaran yang dapat berdampak pada profitabilitas.

Perlambatan Tiba-tiba di Pasar dengan Pertumbuhan Tinggi

Pasar terapi obesitas, yang bernilai sekitar ₹2.000 crore, mengalami pergeseran momentum yang dramatis antara bulan April dan Mei. Pada bulan April, pasar mengalami lonjakan besar, dengan pertumbuhan nilai melonjak 50% dari bulan ke bulan (month-on-month) dan volume meningkat sebesar 88%. Lonjakan ini sebagian besar didorong oleh masuknya merek semaglutide generik yang lebih murah dari pemain farmasi besar seperti Sun Pharma, Dr. Reddy's, dan Torrent menyusul berakhirnya masa paten obat tersebut pada 20 Maret.

Namun, data bulan Mei menceritakan kisah yang berbeda. Menurut firma riset pasar Pharmarack, pertumbuhan nilai bulanan melambat menjadi hanya 6%, sementara pertumbuhan unit melambat menjadi 12%. Pendinginan mendadak ini membuat rantai pasokan kesulitan menyeimbangkan masuknya produk baru yang cepat dengan permintaan konsumen yang sebenarnya.

Penumpukan Inventaris dan Stagnasi Rantai Pasokan

Kekhawatiran utama bagi para pemangku kepentingan industri adalah akumulasi stok yang tidak terjual dalam jumlah besar. Rajiv Singhal, Sekretaris Jenderal All India Organisation of Chemists and Druggists (AIOCD), melaporkan bahwa stokis dan grosir saat ini memegang inventaris GLP-1 (semaglutide) untuk 50-60 hari. Angka ini jauh lebih tinggi dibandingkan norma standar industri yaitu 30-45 hari.

Estimasi industri menunjukkan bahwa nilai kelebihan stok yang tertahan di saluran perdagangan mendekati ₹100 crore. Akibatnya, banyak mitra saluran telah menerapkan moratorium pada pengadaan baru dari produsen farmasi, dengan memilih untuk melikuidasi stok yang ada sebelum melakukan pesanan baru. Jeda dalam siklus pengadaan ini dapat menyebabkan periode stagnasi sementara bagi para produsen.

Dampak Regulasi dan Ketahanan Pasar

Meskipun semaglutide menghadapi tantangan inventaris, pasar agonis reseptor GLP-1 yang lebih luas menunjukkan sinyal yang beragam. Mounjaro (tirzepatide) dari Eli Lilly, pemain utama lainnya di segmen penurunan berat badan, tetap menjadi pemimpin, dengan penjualan meningkat 12% mencapai ₹136 crore pada bulan Mei.

Para eksekutif industri menunjukkan bahwa moderasi penjualan semaglutide baru-baru ini mungkin sebagian disebabkan oleh pengawasan regulasi yang lebih ketat. Menyusul anjuran pemerintah yang diperkenalkan pada bulan April, pembatasan peresepan telah diperketat, yang menetapkan bahwa terapi GLP-1 hanya boleh diresepkan oleh spesialis yang berkualifikasi. Langkah ini bertujuan untuk memastikan keamanan klinis tetapi juga berdampak pada kecepatan peresepan di pasar ritel.

Poin-Poin Penting

• Kelimpahan Inventaris yang Masif: Saluran perdagangan semaglutide saat ini terbebani dengan kelebihan stok sekitar ₹100 crore, dengan grosir memegang inventaris hingga 60 hari.
• Perlambatan Pertumbuhan: Setelah lonjakan nilai sebesar 50% yang masif pada bulan April, bulan Mei melihat pertumbuhan nilai bulanan anjlok menjadi hanya 6%.
• Hambatan Regulasi: Pedoman baru yang mewajibkan spesialis untuk meresepkan terapi GLP-1 diyakini berkontribusi terhadap perlambatan kecepatan penjualan.