שוק ה-Semaglutide ניצב בפני שפל עם עודף מלאי בשווי 100 קרור רופי

הצמיחה המתפרצת בשוק הטיפולים להשמנה והורדת משקל בהודו נתקלה במחסום משמעותי, כאשר המכירות של טיפולי semaglutide האטו באופן בלתי צפוי בחודש מאי. לאחר תקופה של התרחבות מהירה שהונעה על ידי כניסת תרופות גנריות, התעשייה מתמודדת כעת עם עודף מלאי עצום שעלול להשפיע על הרווחיות.

ההאטה הפתאומית בשוק בעל צמיחה גבוהה

שוק הטיפולים להשמנה, המוערך בכ-2,000 קרור רופי, חווה שינוי דרמטי בתנופה בין אפריל למאי. באפריל, השוק חווה זינוק אדיר, כאשר הצמיחה בערך קפצה ב-50% מחודש לחודש והנפחים עלו ב-88%. זינוק זה נבע במידה רבה מהזרמה של מותגי semaglutide גנריים וזולים יותר מחברות תרופות גדולות כמו Sun Pharma, Dr. Reddy's ו-Torrent, בעקבות פקיעת הפטנט על התרופה ב-20 במרץ.

עם זאת, הנתונים של מאי מספרים סיפור אחר. לפי חברת מחקר השוק Pharmarack, הצמיחה בערך מחודש לחודש האטה ל-6% בלבד, בעוד שהצמיחה ביחידות האטה ל-12%. התקררות פתאומית זו הותירה את שרשרת האספקה נאבקת לאזן בין הזרמה המהירה של מוצרים חדשים לבין הביקוש הצרכני בפועל.

עודף מלאי וקיפאון בשרשרת האספקה

החשש העיקרי של בעלי העניין בתעשייה הוא הצטברות עצומה של מלאי שלא נמכר. Rajiv Singhal, המזכיר הכללי של ה-All India Organisation of Chemists and Druggists (AIOCD), דיווח כי מחסני מלאי וסיטונאים מחזיקים כעת במלאי של 50-60 ימים של GLP-1 (semaglutide). זהו נתון גבוה משמעותית מהנורמה התעשייתית הסטנדרטית של 30-45 ימים.

הערכות בתעשייה מצביעות על כך שערך עודף המלאי הזה הנמצא בערוצי המסחר קרוב ל-100 קרור רופי. כתוצאה מכך, שותפים רבים בערוצי ההפצה הטילו מורטוריום על רכש חדש מיצרני תרופות, ובחרו לממש את המלאי הקיים לפני ביצוע הזמנות חדשות. הפסקה זו במחזור הרכש עלולה להוביל לתקופה זמנית של קיפאון עבור היצרנים.

ההשפעה הרגולטורית וחוסן השוק

בעוד ש-semaglutide מתמודד עם אתגרי מלאי, שוק ה-GLP-1 receptor agonist הרחב יותר מציג אותות מעורבים. Mounjaro (tirzepatide) של Eli Lilly, שחקנית מרכזית נוספת במגזר הירידה במשקל, נותרה מובילה, כאשר המכירות עלו ב-12% והגיעו ל-136 קרור רופי במאי.

מנהלים בתעשייה מצביעים על כך שההאטה האחרונה במכירות ה-semaglutide עשויה להיות מיוחסת בחלקה לפיקוח רגולטורי מחמיר יותר. בעקבות הנחיות ממשלתיות שהוכנסו באפריל, הוחמרו מגבלות המרשמים, תוך קביעה כי טיפולי GLP-1 יירשמו אך ורק על ידי מומחים מוסמכים. מהלך זה נועד להבטיח בטיחות קלינית, אך הוא גם השפיע על קצב הוצאת המרשמים בשוק הקמעונאי.

נקודות מרכזיות

• עודף מלאי עצום: ערוץ המסחר של semaglutide סובל כעת מעודף מלאי של כ-100 קרור רופי, כאשר סיטונאים מחזיקים במלאי של עד 60 ימים.
• האטה בצמיחה: לאחר זינוק אדיר של 50% בערך באפריל, בחודש מאי הצמיחה בערך מחודש לחודש צנחה ל-6% בלבד.
• רוחות נגדיות רגולטוריות: הנחיות חדשות המחייבות מומחים לרשום טיפולי GLP-1 נחשבות כגורם התורם להאטה בקצב המכירות.