Рынок семаглутида столкнулся с падением из-за избытка запасов на сумму 100 крор рупий

Взрывной рост индийского рынка терапии ожирения и снижения веса столкнулся с серьезным препятствием: в мае продажи препаратов на основе семаглутида неожиданно замедлились. После периода стремительного расширения, вызванного выходом дженериков, отрасль столкнулась с огромным избытком запасов, что может негативно сказаться на прибыльности.

Внезапное замедление на быстрорастущем рынке

Рынок терапии ожирения, оцениваемый примерно в 2000 крор рупий, продемонстрировал резкую смену динамики в период с апреля по май. В апреле на рынке наблюдался мощный всплеск: рост стоимости составил 50% по сравнению с предыдущим месяцем, а объемы выросли на 88%. Этот скачок был в значительной степени обусловлен притоком более дешевых дженериков семаглутида от таких крупных фармацевтических игроков, как Sun Pharma, Dr. Reddy's и Torrent, после истечения срока действия патента на препарат 20 марта.

Однако данные за май говорят о другом. По данным исследовательской компании Pharmarack, ежемесячный рост стоимости замедлился всего до 6%, а рост в натуральном выражении составил 12%. Это внезапное охлаждение привело к тому, что цепочки поставок с трудом пытаются сбалансировать стремительный приток новых продуктов с реальным потребительским спросом.

Избыток запасов и стагнация цепочек поставок

Основную обеспокоенность участников отрасли вызывает масштабное накопление нераспроданных запасов. Раджив Сингал, генеральный секретарь Всеиндийской организации химиков и фармацевтов (AIOCD), сообщил, что дистрибьюторы и оптовики в настоящее время располагают запасами GLP-1 (семаглутида), рассчитанными на 50–60 дней. Это значительно превышает стандартную отраслевую норму в 30–45 дней.

По отраслевым оценкам, стоимость этого избыточного товара в торговых каналах приближается к 100 крор рупий. В результате многие партнеры по сбыту ввели мораторий на новые закупки у фармацевтических производителей, решив сначала реализовать имеющиеся запасы, прежде чем размещать новые заказы. Эта пауза в цикле закупок может привести к временному периоду стагнации для производителей.

Регуляторное воздействие и устойчивость рынка

В то время как семаглутид сталкивается с проблемами избытка запасов, рынок агонистов рецепторов GLP-1 в целом демонстрирует неоднозначные сигналы. Препарат Mounjaro (tirzepatide) от Eli Lilly, еще один крупный игрок в сегменте снижения веса, сохранил лидерство: в мае его продажи выросли на 12%, достигнув 136 крор рупий.

Руководители отрасли предполагают, что недавнее замедление продаж семаглутида может быть частично связано с ужесточением регуляторного надзора. После введения правительственных рекомендаций в апреле ограничения на назначение препаратов были усилены: теперь терапию GLP-1 могут назначать только квалифицированные специалисты. Эта мера направлена на обеспечение клинической безопасности, но она также повлияла на скорость выписки рецептов на розничном рынке.

Основные выводы

• Огромный избыток запасов: Торговые каналы семаглутида в настоящее время обременены избыточными запасами на сумму около 100 крор рупий, при этом оптовики удерживают запасы, рассчитанные на срок до 60 дней.
• Замедление роста: После мощного 50-процентного скачка стоимости в апреле, в мае ежемесячный рост стоимости резко упал до всего лишь 6%.
• Регуляторные препятствия: Считается, что новые правила, требующие назначения терапии GLP-1 только специалистами, способствуют замедлению темпов продаж.