Рынок семаглутида замедляется из-за избытка запасов на сумму 100 крор рупий

Взрывной рост индийского рынка терапии ожирения столкнулся с неожиданным замедлением, что привело к накоплению значительных нераспроданных запасов в торговых каналах. После резкого скачка в апреле внезапное падение продаж в мае вызвало опасения по поводу потенциальных убытков из-за затоваривания во всей фармацевтической цепочке поставок.

Избыток запасов на сумму 100 крор рупий

После периода гиперроста рынок терапии семаглутидом в настоящее время борется с существенным избытком запасов. По оценкам отрасли, дистрибьюторы и оптовики располагают излишками продукции на сумму около 100 крор рупий.

По словам Раджива Сингхала, генерального секретаря Всеиндийской организации химиков и фармацевтов (AIOCD), текущий уровень запасов препаратов GLP-1 (семаглутида) вырос до 50–60 дней. Это значительно выше отраслевого стандарта, составляющего 30–45 дней. В результате партнеры по сбыту приостановили новые закупки, прекратив размещение заказов у фармацевтических производителей до тех пор, пока существующий излишек не будет реализован.

От гиперроста к вялым продажам

Волатильность рынка отчетливо видна при сравнении показателей апреля и мая. В апреле на рынке терапии ожирения объемом 2000 крор рупий произошел чрезвычайный скачок: рост стоимости составил 50% в месячном исчислении, а объемы выросли на 88%. Этот всплеск был в значительной степени вызван появлением на рынке более дешевых дженериков семаглутида после истечения срока действия патента на препарат 20 марта. Крупные игроки, включая Sun Pharma, Dr. Reddy's и Torrent, воспользовались этим окном, выпустив свои дженерики.

Однако в мае темпы роста снизились. Данные исследовательской фирмы Pharmarack показывают, что ежемесячный рост стоимости замедлился до всего лишь 6%, а рост в натуральном выражении — до 12%.

Регуляторные изменения и конкуренты на рынке

Отраслевые эксперты полагают, что замедление продаж может быть связано не только со спросом, но и с недавним ужесточением регулирования. В апреле были введены государственные рекомендации и ограничения на назначение препаратов, согласно которым терапию GLP-1 должны назначать только квалифицированные специалисты. Это изменение протоколов назначения могло способствовать внезапному охлаждению рынка.

Несмотря на замедление продаж семаглутида, препарат Mounjaro (тирзепатид) от Eli Lilly сохраняет доминирующие позиции. Являясь еще одним агонистом рецепторов ГПП-1, используемым при диабете 2 типа и ожирении, Mounjaro показал рост продаж на 12%, достигнув 136 крор рупий в мае. Эти показатели способствовали общей устойчивости организованного фармацевтического розничного сектора Индии объемом 2,5 лакха крор рупий, который вырос почти на 11% за месяц, в основном за счет терапии хронических заболеваний.

Основные выводы

• Кризис запасов: Дистрибьюторы удерживают запасы семаглутида на 50–60 дней на сумму около 100 крор рупий, что привело к заморозке новых заказов.
• Замедление роста: После масштабного 50-процентного скачка стоимости в апреле после истечения срока действия патента, рост продаж в мае упал до всего лишь 6%.
• Влияние регулирования: Считается, что ключевым фактором недавнего замедления продаж стало ужесточение правил, требующих назначения терапии GLP-1 только профильными специалистами.