Pasar Semaglutide Menghadapi Hambatan dengan Kelebihan Stok Senilai ₹100 Crore

Pertumbuhan pesat di pasar terapi obesitas India telah menghadapi perlambatan yang tidak terduga, meninggalkan saluran perdagangan dengan beban inventaris yang tidak terjual dalam jumlah besar. Menyusul lonjakan masif pada bulan April, penurunan tiba-tiba pada penjualan bulan Mei telah menimbulkan kekhawatiran mengenai potensi kerugian akibat penumpukan inventaris di seluruh rantai pasok farmasi.

Penumpukan Inventaris Senilai ₹100 Crore

Setelah periode pertumbuhan yang sangat pesat, pasar terapi semaglutide saat ini sedang bergelut dengan penumpukan inventaris yang substansial. Estimasi industri menunjukkan bahwa para stockist dan grosir sedang memegang kelebihan stok yang bernilai sekitar ₹100 crore.

Menurut Rajiv Singhal, Sekretaris Jenderal All India Organisation of Chemists and Druggists (AIOCD), tingkat penyimpanan obat GLP-1 (semaglutide) saat ini telah melonjak menjadi 50–60 hari. Angka ini jauh lebih tinggi dibandingkan standar industri yaitu 30–45 hari. Akibatnya, mitra saluran telah mengerem pengadaan baru, menghentikan pesanan baru dari produsen farmasi hingga surplus yang ada berhasil dijual habis.

Dari Pertumbuhan Pesat Menjadi Penjualan yang Lesu

Volatilitas pasar terlihat sangat kontras saat membandingkan bulan April dengan Mei. Pada bulan April, pasar terapi obesitas senilai ₹2.000 crore mengalami lonjakan luar biasa, dengan pertumbuhan nilai mencapai 50% bulan ke bulan dan volume melonjak sebesar 88%. Lonjakan ini sebagian besar didorong oleh membanjirnya merek semaglutide generik yang lebih murah ke pasar setelah masa paten obat tersebut berakhir pada 20 Maret. Pemain besar, termasuk Sun Pharma, Dr. Reddy's, dan Torrent, memanfaatkan momentum ini dengan meluncurkan alternatif generik.

Namun, momentum tersebut meredup pada bulan Mei. Data dari perusahaan riset pasar Pharmarack mengungkapkan bahwa pertumbuhan nilai bulan ke bulan melambat menjadi hanya 6%, sementara pertumbuhan unit melambat menjadi 12%.

Perubahan Regulasi dan Kompetitor Pasar

Pakar industri menunjukkan bahwa moderasi penjualan mungkin bukan murni masalah permintaan, melainkan dapat terkait dengan pengetatan regulasi baru-baru ini. Pada bulan April, imbauan pemerintah dan pembatasan peresepan diperkenalkan, yang menetapkan bahwa terapi GLP-1 hanya boleh diresepkan oleh spesialis yang berkualifikasi. Perubahan dalam protokol peresepan ini mungkin telah berkontribusi pada pendinginan pasar yang tiba-tiba.

Meskipun terjadi perlambatan semaglutide, Mounjaro (tirzepatide) dari Eli Lilly tetap menjadi kekuatan dominan. Sebagai agonis reseptor GLP-1 lainnya yang digunakan untuk diabetes tipe 2 dan obesitas, penjualan Mounjaro naik 12% mencapai ₹136 crore pada bulan Mei. Kinerja ini berkontribusi pada kekuatan sektor ritel farmasi terorganisir India yang bernilai ₹2,5 lakh crore, yang tumbuh hampir 11% selama bulan tersebut, terutama didorong oleh terapi penyakit kronis.

Poin-Poin Penting

  • Krisis Inventaris: Stockist memegang inventaris semaglutide untuk 50–60 hari, bernilai sekitar ₹100 crore, yang menyebabkan pembekuan pesanan baru.
  • Perlambatan Pertumbuhan: Setelah lonjakan nilai sebesar 50% yang masif pada bulan April menyusul berakhirnya masa paten, pertumbuhan penjualan bulan Mei anjlok menjadi hanya 6%.
  • Dampak Regulasi: Pedoman yang lebih ketat yang mewajibkan spesialis untuk meresepkan terapi GLP-1 diyakini menjadi faktor kunci dalam moderasi penjualan baru-baru ini.