Pasar Semaglutide Menghadapi Hambatan dengan Kelebihan Stok Senilai ₹100 Crore

Lonjakan yang sangat dinantikan di pasar terapi semaglutide India telah menemui hambatan signifikan seiring dengan lesunya penjualan yang menyebabkan penumpukan inventaris yang masif. Setelah awal tahun yang meledak, segmen obat penurun berat badan kini tengah bergelut dengan estimasi kelebihan stok senilai ₹100 crore di seluruh saluran perdagangan.

Lonjakan Pasca-Paten dan Perlambatan Selanjutnya

Pasar terapi obesitas, yang bernilai sekitar ₹2.000 crore, mengalami lonjakan yang belum pernah terjadi sebelumnya pada bulan April. Lonjakan ini dipicu oleh berakhirnya masa paten semaglutide pada 20 Maret, yang membuka jalan bagi banjirnya alternatif generik yang lebih murah dari pemain farmasi besar seperti Sun Pharma, Dr. Reddy's, dan Torrent Pharmaceuticals. Pada bulan April, pasar mencatat peningkatan nilai sebesar 50% secara bulanan (m-o-m) dan lonjakan volume sebesar 88%.

Namun, momentum ini cepat menguap pada bulan Mei. Menurut data dari perusahaan riset pasar Pharmarack, pertumbuhan nilai pasar melambat menjadi hanya 6% m-o-m, sementara pertumbuhan unit melambat menjadi 12%. Perlambatan mendadak ini telah menempatkan distributor dan grosir dalam posisi yang sulit.

Penumpukan Inventaris dan Stagnasi Saluran

Ketidakseimbangan antara pasokan dan permintaan telah mengakibatkan "penumpukan inventaris" (inventory overhang) yang signifikan. Rajiv Singhal, Sekretaris Jenderal All India Organisation of Chemists and Druggists (AIOCD), mencatat bahwa stokis dan grosir saat ini memegang inventaris GLP-1 (semaglutide) untuk 50–60 hari. Angka ini jauh lebih tinggi dibandingkan standar industri yaitu 30–45 hari.

Akibat penumpukan ini, mitra saluran secara efektif telah menekan tombol jeda untuk pengadaan baru. Sebagian besar grosir telah berhenti memesan pasokan baru dari produsen farmasi hingga stok senilai ₹100 crore yang ada saat ini habis terjual dari sistem.

Pergeseran Regulasi dan Lanskap Kompetitif

Pakar industri menunjukkan bahwa penurunan permintaan ini mungkin tidak murni bersifat organik. Perlambatan ini bertepatan dengan imbauan pemerintah baru-baru ini dan pedoman peresepan yang lebih ketat. Mengikuti pedoman yang diumumkan pada bulan April, terapi GLP-1—yang digunakan untuk mengelola diabetes tipe 2 dan obesitas—kini harus diresepkan secara eksklusif oleh spesialis yang berkualifikasi, yang berpotensi membatasi akses mudah bagi pasien umum.

Terlepas dari volatilitas semaglutide, lanskap farmasi yang lebih luas tetap tangguh. Mounjaro (tirzepatide) dari Eli Lilly, agonis reseptor GLP-1 lainnya, tetap menjadi pemimpin pasar. Penjualan Mounjaro naik 12% mencapai ₹136 crore pada bulan Mei. Hal ini berkontribusi pada pertumbuhan keseluruhan pasar ritel farmasi terorganisir India yang bernilai ₹2,5 lakh crore, yang tumbuh hampir 11% selama bulan tersebut, sebagian besar didorong oleh terapi penyakit kronis.

Poin-Poin Penting

  • Kelimpahan Inventaris yang Masif: Saluran perdagangan semaglutide saat ini terbebani dengan kelebihan stok sekitar ₹100 crore, dengan grosir memegang inventaris hingga 60 hari.
  • Perlambatan Pertumbuhan: Setelah lonjakan nilai sebesar 50% pada bulan April menyusul berakhirnya masa paten, bulan Mei mencatat pertumbuhan nilai bulanan (m-o-m) yang anjlok menjadi hanya 6%.
  • Dampak Regulasi: Pedoman yang lebih ketat yang mewajibkan resep khusus dari spesialis untuk terapi GLP-1 diyakini menjadi faktor kontribusi terhadap moderasi penjualan yang tiba-tiba.