Pasar Semaglutide Menghadapi Hambatan dengan Kelebihan Stok Senilai ₹100 Crore

Pertumbuhan pesat pasar terapi obesitas di India menghadapi hambatan tak terduga karena penjualan yang lesu pada bulan Mei menyebabkan penumpukan inventaris yang masif. Menyusul lonjakan besar yang didorong oleh masuknya produk generik, segmen semaglutide kini sedang bergelut dengan estimasi kelebihan stok senilai ₹100 crore di saluran perdagangan.

Lonjakan Pasca-Paten dan Perlambatan Selanjutnya

Pasar terapi obesitas, yang saat ini bernilai sekitar ₹2.000 crore, mengalami lonjakan besar pada bulan April. Lonjakan ini dipicu oleh berakhirnya masa paten semaglutide pada 20 Maret, yang membuka pintu lebar-lebar bagi versi generik yang lebih murah dari pemain farmasi utama India termasuk Sun Pharma, Dr. Reddy's, dan Torrent Pharmaceuticals. Pada bulan April, pasar mencatat pertumbuhan nilai yang mencengangkan sebesar 50% bulan-ke-bulan (m-o-m) dan lonjakan volume sebesar 88%.

Namun, momentum ini gagal bertahan hingga bulan Mei. Data dari perusahaan riset pasar Pharmarack menunjukkan bahwa pertumbuhan nilai melambat menjadi hanya 6% m-o-m, sementara pertumbuhan unit melambat menjadi 12%. Penurunan permintaan yang tiba-tiba ini menempatkan para grosir dan stokis dalam posisi yang sulit.

Kelebihan Inventaris Menekan Rantai Pasok

Menurut Rajiv Singhal, Sekretaris Jenderal All India Organisation of Chemists and Druggists (AIOCD), terdapat kelebihan inventaris yang signifikan di seluruh negeri. Meskipun siklus inventaris standar untuk produk farmasi biasanya berkisar antara 30 hingga 45 hari, para stokis dan grosir saat ini memegang stok GLP-1 (semaglutide) untuk kebutuhan 50 hingga 60 hari.

Skala surplus ini sangat besar, dengan estimasi industri menunjukkan bahwa kelebihan stok di saluran perdagangan bernilai hampir ₹100 crore. Akibatnya, mitra saluran telah menerapkan pembekuan pengadaan baru dari produsen farmasi, sambil menunggu inventaris yang ada terjual sebelum melakukan pesanan baru.

Dampak Regulasi dan Lanskap Kompetitif

Pakar industri menyarankan bahwa moderasi penjualan ini mungkin bukan sekadar koreksi pasar, melainkan dapat dikaitkan dengan pergeseran regulasi baru-baru ini. Pada bulan April, imbauan pemerintah dan pembatasan peresepan diperkenalkan, yang menetapkan bahwa terapi GLP-1 hanya boleh diresepkan oleh spesialis yang berkualifikasi. Pedoman yang lebih ketat ini mungkin telah berkontribusi pada penurunan tiba-tiba dalam akses konsumen dan volume resep.

Meskipun terjadi perlambatan semaglutide, pasar agonis reseptor GLP-1 yang lebih luas menunjukkan ketahanan di segmen tertentu. Mounjaro (tirzepatide) milik Eli Lilly tetap menjadi terapi terlaris di pasar farmasi selama bulan Mei, dengan penjualan naik 12% mencapai ₹136 crore. Kinerja ini terjadi bahkan ketika sektor ritel farmasi terorganisir yang lebih luas senilai ₹2,5 lakh crore tumbuh sebesar 11%, yang sebagian besar didorong oleh terapi penyakit kronis.

Poin-Poin Penting

• Surplus Inventaris Masif: Saluran perdagangan semaglutide menghadapi estimasi kelebihan stok senilai ₹100 crore, dengan grosir memegang inventaris hingga 60 hari.
• Perlambatan Pertumbuhan: Setelah lonjakan nilai sebesar 50% pada bulan April akibat peluncuran produk generik, bulan Mei mencatat pertumbuhan yang anjlok menjadi hanya 6% m-o-m.
• Hambatan Regulasi: Pedoman peresepan yang lebih ketat yang memerlukan intervensi spesialis diyakini menjadi faktor kunci dalam mendinginnya permintaan.