Ринок semaglutide зіткнувся з перешкодами через надлишок запасів на суму ₹100 крор

Вибухове зростання індійського ринку терапії ожиріння зіткнулося з неочікуваною перешкодою: слабкі продажі у травні призвели до масивного накопичення запасів. Після стрімкого зростання, спричиненого виходом на ринок генериків, сегмент semaglutide зараз намагається впоратися з надлишком запасів у торгових каналах, вартість яких оцінюється у ₹100 крор.

Зростання після закінчення терміну дії патенту та подальше сповільнення

Ринок терапії ожиріння, вартість якого наразі становить приблизно ₹2,000 крор, у квітні продемонстрував величезний прибуток. Це зростання було спричинене закінченням терміну дії патенту на semaglutide 20 березня, що відкрило шлях для дешевших генеричних версій від великих індійських фармацевтичних гравців, зокрема Sun Pharma, Dr. Reddy's та Torrent Pharmaceuticals. У квітні ринок продемонстрував приголомшливе зростання вартості на 50% у місячному співвідношенні (m-o-m) та стрибок обсягів на 88%.

Однак цей імпульс не вдалося зберегти у травні. Дані дослідницької компанії Pharmarack вказують на те, що зростання вартості сповільнилося лише до 6% m-o-m, тоді як зростання обсягів одиниць продукції уповільнилося до 12%. Це раптове охолодження попиту поставило оптовиків і постачальників у складне становище.

Надлишок запасів створює навантаження на ланцюг постачання

За словами Раджива Сінгхала, генерального секретаря Всеіндійської організації хіміків і фармацевтів (AIOCD), по всій країні спостерігається значний надлишок запасів. Хоча стандартний цикл інвентаризації фармацевтичної продукції зазвичай становить від 30 до 45 днів, постачальники та оптовики наразі мають запаси GLP-1 (semaglutide) на 50–60 днів.

Масштаби надлишку є значними: за галузевими оцінками, вартість надлишкових запасів у торгових каналах становить майже ₹100 крор. Як наслідок, партнери по каналу збуту заморозили нові закупівлі у фармацевтичних виробників, очікуючи на реалізацію наявних запасів перед розміщенням нових замовлень.

Регуляторний вплив та конкурентне середовище

Галузеві експерти припускають, що сповільнення продажів може бути не просто ринковою корекцією, а й бути пов'язаним із нещодавніми змінами в регулюванні. У квітні були запроваджені державні рекомендації та обмеження на призначення препаратів, які передбачають, що терапію GLP-1 можуть призначати лише кваліфіковані фахівці. Ці суворіші правила могли сприяти раптовому зниженню доступності для споживачів та обсягів випису рецептів.

Попри сповільнення продажів semaglutide, ширший ринок агоністів рецепторів GLP-1 демонструє стійкість у певних сегментах. Препарат Mounjaro (tirzepatide) від Eli Lilly залишався найбільш продаваною терапією на фармацевтичному ринку протягом травня, а його продажі зросли на 12%, досягнувши ₹