Le marché du sémaglutide rencontre un obstacle avec un excédent de stock de 100 crores de roupies
La croissance fulgurante du marché indien des thérapies contre l'obésité a connu un revers inattendu, les ventes atones de mai ayant entraîné une accumulation massive de stocks. Après une forte poussée stimulée par l'arrivée de génériques, le segment du sémaglutide est désormais confronté à un excédent de stock estimé à 100 crores de roupies dans le canal de distribution.
L'envolée post-brevet et le ralentissement qui a suivi
Le marché des thérapies contre l'obésité, actuellement évalué à environ 2 000 crores de roupies, a connu un essor massif en avril. Cette poussée a été déclenchée par l'expiration du brevet du sémaglutide le 20 mars, ce qui a ouvert la voie à des versions génériques moins chères proposées par de grands acteurs pharmaceutiques indiens, notamment Sun Pharma, Dr. Reddy's et Torrent Pharmaceuticals. En avril, le marché a enregistré une croissance impressionnante de 50 % de sa valeur d'un mois sur l'autre (m-o-m) et un bond de 88 % en volume.
Cependant, cet élan ne s'est pas maintenu en mai. Les données de la société d'études de marché Pharmarack indiquent que la croissance de la valeur a ralenti pour n'atteindre que 6 % m-o-m, tandis que la croissance des unités a chuté à 12 %. Ce refroidissement soudain de la demande a placé les grossistes et les dépositaires dans une position difficile.
L'excédent de stocks met sous pression la chaîne d'approvisionnement
Selon Rajiv Singhal, secrétaire général de l'All India Organisation of Chemists and Druggists (AIOCD), il existe un excédent de stocks important dans tout le pays. Alors que le cycle de stock standard pour les produits pharmaceutiques se situe généralement entre 30 et 45 jours, les dépositaires et les grossistes détiennent actuellement l'équivalent de 50 à 60 jours de stock de GLP-1 (sémaglutide).
L'ampleur du surplus est considérable, les estimations du secteur suggérant que l'excédent de stock dans le canal de distribution vaut près de 100 crores de roupies. En conséquence, les partenaires du canal ont instauré un gel des nouveaux approvisionnements auprès des fabricants pharmaceutiques, attendant que les stocks existants s'écoulent avant de passer de nouvelles commandes.
Impact réglementaire et paysage concurrentiel
Les experts du secteur suggèrent que le ralentissement des ventes pourrait ne pas être une simple correction du marché, mais pourrait être lié à de récents changements réglementaires. En avril, des avis gouvernementaux et des restrictions de prescription ont été introduits, stipulant que les thérapies GLP-1 ne doivent être prescrites que par des spécialistes qualifiés. Ces directives plus strictes pourraient avoir contribué à la baisse soudaine de l'accès pour les consommateurs et du volume de prescriptions.
Malgré le ralentissement du sémaglutide, le marché plus large des agonistes des récepteurs du GLP-1 fait preuve de résilience dans certains segments spécifiques. Le Mounjaro (tirzepatide) d'Eli Lilly est resté la thérapie la plus vendue sur le marché pharmaceutique en mai, ses ventes progressant de 12 % pour atteindre 136 crores de roupies. Cette performance a eu lieu alors même que le secteur organisé de la vente de détail pharmaceutique, d'une valeur de 2,5 lakh crores de roupies, a crû de 11 %, porté en grande partie par les thérapies contre les maladies chroniques.
Points clés
- Excédent de stocks massif : Le canal de distribution du sémaglutide fait face à un excédent de stock estimé à 100 crores de roupies, les grossistes détenant jusqu'à 60 jours de stocks.
- Ralentissement de la croissance : Après une envolée de 50 % de la valeur en avril due au lancement de génériques, la croissance est tombée à seulement 6 % m-o-m en mai.
- Vents contraires réglementaires : Des directives de prescription plus strictes exigeant l'intervention de spécialistes seraient un facteur clé du refroidissement de la demande.