Le marché du sémaglutide rencontre un obstacle avec 100 crores de roupies de stocks excédentaires

L'ascension fulgurante du marché des thérapies de perte de poids au sémaglutide a rencontré un ralentissement inattendu, laissant les distributeurs avec d'importants surplus de stocks. Après une poussée massive suite à l'expiration de brevets, le refroidissement soudain de la demande a laissé le canal de distribution aux prises avec un excédent de stock estimé à 100 crores de roupies.

D'une croissance rapide à un excédent de stocks

Le marché indien des thérapies contre l'obésité, évalué à environ 2 000 crores de roupies, a connu une période de croissance explosive en avril. Suite à l'expiration du brevet du sémaglutide le 20 mars, le marché a vu affluer des alternatives génériques moins chères provenant de grands acteurs pharmaceutiques, notamment Sun Pharma, Dr. Reddy's et Torrent Pharmaceuticals. Cet afflux a entraîné une hausse massive de 50 % de la valeur d'un mois sur l'autre (m-o-m) et un bond de 88 % des volumes pour le seul mois d'avril.

Cependant, la dynamique a brusquement changé en mai. Selon les données du cabinet d'études de marché Pharmarack, la croissance de la valeur d'un mois sur l'autre a ralenti pour n'atteindre que 6 %, tandis que la croissance des unités a décéléré à 12 %. Ce ralentissement a créé un excédent de stocks important. Rajiv Singhal, secrétaire général de l'All India Organisation of Chemists and Druggists (AIOCD), a noté que les stockistes et les grossistes détiennent actuellement 50 à 60 jours de stocks, ce qui est nettement supérieur à la norme de l'industrie qui se situe entre 30 et 45 jours.

Impact sur la chaîne d'approvisionnement pharmaceutique

L'accumulation de stocks excédentaires a déclenché une réaction défensive dans l'ensemble de la chaîne d'approvisionnement pharmaceutique. Pour éviter de nouvelles pertes, les stockistes et les grossistes ont interrompu les nouveaux approvisionnements auprès des fabricants jusqu'à ce que les stocks existants soient liquidés. Avec un excédent de stock estimé à près de 100 crores de roupies dans le canal de distribution, cette pause dans les commandes pourrait créer des défis de revenus à court terme pour les fabricants de génériques qui sont récemment entrés sur le marché.

Alors que le sémaglutide est confronté à cette pénurie de stocks, d'autres thérapies de la classe des agonistes des récepteurs du GLP-1 (glucagon-like peptide-1) continuent de faire preuve de résilience. Le Mounjaro (tirzepatide) d'Eli Lilly, utilisé pour la gestion du diabète de type 2 et de l'obésité, est resté la thérapie la plus vendue sur le marché pharmaceutique en mai, ses ventes ayant augmenté de 12 % pour atteindre 136 crores de roupies.

Directives réglementaires et modération du marché

Les experts du secteur suggèrent que la modération des ventes de sémaglutide ne relève peut-être pas uniquement de la loi de l'offre et de la demande, mais est également le résultat d'un durcissement réglementaire. En avril, des avis gouvernementaux ont introduit des restrictions de prescription plus strictes pour les thérapies GLP-1. Ces nouvelles directives stipulent que ces médicaments spécifiques ne doivent être prescrits que par des spécialistes qualifiés.

Ce changement réglementaire, combiné à la « ruée » initiale pour capitaliser sur la disponibilité des génériques, semble avoir conduit à une surestimation de la demande immédiate. Alors que le marché organisé de la vente de détail pharmaceutique continue de croître — en hausse de 11 % en mai, principalement porté par les thérapies chroniques — le segment du sémaglutide doit désormais traverser une période de stabilisation et de liquidation des stocks.

Points clés

• Surplus de stocks : Le canal de distribution du sémaglutide détient actuellement un excédent de stock estimé à 100 crores de roupies, les distributeurs détenant jusqu'à 60 jours de stocks.
• Ralentissement de la croissance : Après une hausse massive de 50 % de la valeur en avril, la croissance en mai a chuté à seulement 6 % d'un mois sur l'autre.
• Impact réglementaire : On estime que le durcissement des directives gouvernementales, exigeant que des spécialistes prescrivent les thérapies GLP-1, contribue au refroidissement de la demande.