Pasar Semaglutide Menghadapi Hambatan dengan Kelebihan Stok Senilai ₹100 Crore

Lonjakan pesat pasar terapi penurunan berat badan semaglutide telah menghadapi perlambatan yang tidak terduga, meninggalkan distributor dengan surplus inventaris yang signifikan. Setelah lonjakan besar menyusul berakhirnya masa paten, mendinginnya permintaan secara tiba-tiba telah membuat saluran perdagangan berjuang menghadapi estimasi kelebihan stok senilai ₹100 crore.

Dari Lonjakan Cepat Menjadi Penumpukan Inventaris

Pasar terapi obesitas India, yang bernilai sekitar ₹2.000 crore, mengalami periode pertumbuhan eksplosif pada bulan April. Menyusul berakhirnya masa paten semaglutide pada 20 Maret, pasar melihat banjir alternatif generik yang lebih murah dari pemain farmasi besar, termasuk Sun Pharma, Dr. Reddy's, dan Torrent Pharmaceuticals. Influx ini menyebabkan lonjakan nilai sebesar 50% secara bulanan (m-o-m) dan lonjakan volume sebesar 88% pada bulan April saja.

Namun, momentum tersebut berubah drastis pada bulan Mei. Menurut data dari perusahaan riset pasar Pharmarack, pertumbuhan nilai bulanan melambat menjadi hanya 6%, sementara pertumbuhan unit melambat menjadi 12%. Perlambatan ini telah menciptakan penumpukan inventaris yang signifikan. Rajiv Singhal, Sekretaris Jenderal All India Organisation of Chemists and Druggists (AIOCD), mencatat bahwa stokis dan grosir saat ini memegang inventaris untuk 50–60 hari, jauh lebih tinggi dibandingkan standar industri yaitu 30–45 hari.

Dampak pada Rantai Pasok Farmasi

Akumulasi kelebihan stok telah memicu reaksi defensif di seluruh rantai pasok farmasi. Untuk mencegah kerugian lebih lanjut, stokis dan grosir telah menghentikan pengadaan baru dari produsen hingga inventaris yang ada dilikuidasi. Dengan estimasi kelebihan stok di saluran perdagangan yang bernilai hampir ₹100 crore, penghentian pesanan ini dapat menciptakan tantangan pendapatan jangka pendek bagi produsen generik yang baru saja memasuki persaingan.

Meskipun semaglutide menghadapi krisis inventaris ini, terapi lain dalam kelas agonis reseptor GLP-1 (glucagon-like peptide-1) terus menunjukkan ketahanan. Mounjaro (tirzepatide) dari Eli Lilly, yang digunakan untuk mengelola diabetes tipe 2 dan obesitas, tetap menjadi terapi terlaris di pasar farmasi pada bulan Mei, dengan penjualan naik 12% mencapai ₹136 crore.

Pedoman Regulasi dan Moderasi Pasar

Pakar industri menyarankan bahwa moderasi dalam penjualan semaglutide mungkin bukan semata-mata masalah penawaran dan permintaan, tetapi juga hasil dari pengetatan regulasi. Pada bulan April, imbauan pemerintah memperkenalkan pembatasan peresepan yang lebih ketat untuk terapi GLP-1. Pedoman baru ini menetapkan bahwa obat-obatan khusus ini hanya boleh diresepkan oleh spesialis yang berkualifikasi.

Pergeseran regulasi ini, dikombinasikan dengan "ketergesaan" awal untuk memanfaatkan ketersediaan generik, tampaknya telah menyebabkan estimasi permintaan segera yang berlebihan. Seiring dengan pasar ritel farmasi terorganisir yang terus tumbuh—naik 11% pada bulan Mei, sebagian besar didorong oleh terapi kronis—segmen semaglutide kini harus melewati periode stabilisasi dan likuidasi stok.

Poin-Poin Penting

• Surplus Inventaris: Saluran perdagangan semaglutide saat ini memiliki estimasi kelebihan stok senilai ₹100 crore, dengan distributor memegang inventaris hingga 60 hari.
• Perlambatan Pertumbuhan: Setelah lonjakan nilai sebesar 50% pada bulan April, bulan Mei melihat pertumbuhan anjlok menjadi hanya 6% secara bulanan.
• Dampak Regulasi: Pedoman pemerintah yang lebih ketat yang mewajibkan spesialis untuk meresepkan terapi GLP-1 diyakini berkontribusi pada mendinginnya permintaan.