Pasar Semaglutide Menghadapi Hambatan dengan Stok Berlebih Senilai ₹100 Crore

Pertumbuhan pesat di pasar terapi obesitas India menghadapi hambatan tak terduga karena penjualan yang lesu menyebabkan penumpukan inventaris yang masif. Setelah periode ekspansi yang cepat, segmen semaglutide kini berjuang menghadapi estimasi stok berlebih senilai ₹100 crore yang tertahan di seluruh saluran perdagangan.

Lonjakan Pasca-Paten dan Perlambatan Berikutnya

Pasar semaglutide, yang bernilai sekitar ₹2.000 crore pada bulan April, mengalami lonjakan masif menyusul berakhirnya masa paten obat tersebut pada 20 Maret. Masuknya merek generik yang lebih murah dari pemain farmasi besar—termasuk Sun Pharma, Dr. Reddy's, dan Torrent—memicu pertumbuhan nilai bulan-ke-bulan (m-o-m) yang luar biasa sebesar 50% dan lonjakan volume sebesar 88% pada bulan April.

Namun, momentum ini kehilangan tenaga secara signifikan pada bulan Mei. Menurut data dari firma riset pasar Pharmarack, pertumbuhan nilai bulan-ke-bulan melambat menjadi hanya 6%, sementara pertumbuhan unit melambat menjadi 12%. Perlambatan mendadak ini telah menempatkan rantai pasokan dalam posisi yang sulit.

Penumpukan Inventaris Menekan Rantai Pasokan

Ketidaksesuaian antara pengadaan yang cepat pada bulan April dan penjualan yang lebih lambat pada bulan Mei telah mengakibatkan penumpukan inventaris yang signifikan. Rajiv Singhal, Sekretaris Jenderal All India Organisation of Chemists and Druggists (AIOCD), mencatat bahwa stockist dan grosir saat ini memegang inventaris GLP-1 (semaglutide) untuk 50–60 hari. Jumlah ini jauh lebih tinggi dibandingkan standar industri yaitu 30–45 hari.

Karena penumpukan ini, yang diperkirakan bernilai hampir ₹100 crore, para mitra saluran secara efektif telah menekan tombol jeda. Sebagian besar stockist dan grosir telah menghentikan pengadaan baru dari produsen farmasi hingga surplus yang ada habis terjual untuk mencegah kerugian lebih lanjut.

Pedoman Regulasi dan Dinamika Pasar

Pakar industri menyarankan bahwa pendinginan pasar mungkin bukan murni karena ketidaksesuaian penawaran-permintaan, tetapi bisa dipengaruhi oleh pergeseran regulasi. Pada bulan April, imbauan pemerintah dan pembatasan peresepan diperkenalkan, yang menetapkan bahwa terapi GLP-1 hanya boleh diresepkan oleh spesialis yang berkualifikasi. Pedoman yang lebih ketat ini mungkin telah meredam "demam emas" permintaan konsumen di awal.

Terlepas dari kesulitan di segmen generik semaglutide, lanskap farmasi yang lebih luas tetap tangguh. Mounjaro (tirzepatide) dari Eli Lilly, agonis reseptor GLP-1 lainnya yang digunakan untuk diabetes tipe 2 dan obesitas, tetap menjadi pemimpin pasar. Mounjaro mengalami peningkatan penjualan sebesar 12% pada bulan Mei, mencapai ₹136 crore. Pertumbuhan ini berkontribusi pada pasar ritel farmasi terorganisir yang lebih luas senilai ₹2,5 lakh crore, yang tumbuh hampir 11% selama bulan tersebut, sebagian besar didorong oleh terapi penyakit kronis.

Poin-Poin Penting

  • Krisis Inventaris: Saluran perdagangan semaglutide terbebani dengan estimasi stok berlebih senilai ₹100 crore, dengan grosir memegang inventaris hingga 60 hari.
  • Moderasi Pertumbuhan: Setelah lonjakan nilai sebesar 50% yang masif pada bulan April menyusul berakhirnya masa paten, bulan Mei melihat pertumbuhan nilai anjlok menjadi hanya 6%.
  • Dampak Regulasi: Pedoman peresepan yang lebih ketat yang memerlukan intervensi spesialis diyakini telah berkontribusi pada perlambatan penjualan.