ตลาด Semaglutide ชะลอตัว หลังเผชิญปัญหาสต็อกล้นมูลค่ากว่า 100 ล้านรูปี

การเติบโตอย่างก้าวกระโดดของตลาดการรักษาโรคอ้วนในอินเดียต้องเผชิญกับอุปสรรคที่ไม่คาดคิด เมื่อยอดขายที่ซบเซานำไปสู่ภาวะสินค้าคงคลังล้นตลาดอย่างมหาศาล หลังจากช่วงเวลาแห่งการขยายตัวอย่างรวดเร็ว ขณะนี้เซกเมนต์ Semaglutide กำลังประสบปัญหาจากสต็อกส่วนเกินที่คาดว่ามีมูลค่าสูงถึง 100 ล้านรูปีในช่องทางการค้า

การพุ่งทะยานหลังหมดอายุสิทธิบัตรและการชะลอตัวในเวลาต่อมา

ตลาด Semaglutide ซึ่งมีมูลค่าประมาณ 2,000 ล้านรูปีในเดือนเมษายน ประสบกับการพุ่งทะยานอย่างมากหลังจากการหมดอายุสิทธิบัตรของยาเมื่อวันที่ 20 มีนาคม การเข้ามาของแบรนด์ยาชื่อสามัญ (generic) ที่ราคาถูกกว่าจากบริษัทยักษ์ใหญ่ในอุตสาหกรรมยา ซึ่งรวมถึง Sun Pharma, Dr. Reddy's และ Torrent ได้ช่วยผลักดันให้มูลค่าการเติบโตแบบเดือนต่อเดือน (m-o-m) พุ่งสูงถึง 50% และปริมาณการขายเพิ่มขึ้นถึง 88% ในเดือนเมษายน

อย่างไรก็ตาม แรงส่งนี้ได้ลดลงอย่างมีนัยสำคัญในเดือนพฤษภาคม ข้อมูลจากบริษัทวิจัยตลาด Pharmarack ระบุว่าการเติบโตของมูลค่าแบบเดือนต่อเดือนชะลอตัวลงเหลือเพียง 6% ในขณะที่การเติบโตของจำนวนหน่วยลดลงเหลือ 12% การชะลอตัวอย่างกะทันหันนี้ทำให้ห่วงโซ่อุปทานตกอยู่ในสถานการณ์ที่ยากลำบาก

สต็อกล้นตลาดสร้างแรงกดดันต่อห่วงโซ่อุปทาน

ความไม่สอดคล้องกันระหว่างการจัดซื้อที่รวดเร็วในเดือนเมษายนและยอดขายที่ช้าลงในเดือนพฤษภาคม ส่งผลให้เกิดภาวะสินค้าล้นตลาดอย่างมาก Rajiv Singhal เลขาธิการ All India Organisation of Chemists and Druggists (AIOCD) ตั้งข้อสังเกตว่า ขณะนี้ผู้จัดจำหน่าย (stockists) และผู้ค้าส่งกำลังถือครองสต็อก GLP-1 (semaglutide) อยู่ที่ 50–60 วัน ซึ่งสูงกว่ามาตรฐานอุตสาหกรรมที่ 30–45 วันอย่างมาก

เนื่องจากภาวะสต็อกล้นซึ่งคาดว่ามีมูลค่าเกือบ 100 ล้านรูปีนี้ ทำให้พันธมิตรในช่องทางการจำหน่ายได้หยุดชะงักการสั่งซื้อลง ผู้จัดจำหน่ายและผู้ค้าส่งส่วนใหญ่ได้ระงับการจัดซื้อใหม่จากผู้ผลิตยาจนกว่าสินค้าส่วนเกินที่มีอยู่จะถูกระบายออก เพื่อป้องกันความสูญเสียที่อาจเกิดขึ้นเพิ่มเติม

แนวทางปฏิบัติทางกฎระเบียบและพลวัตของตลาด

ผู้เชี่ยวชาญในอุตสาหกรรมชี้ว่า การชะลอตัวของตลาดอาจไม่ได้เกิดจากความไม่สมดุลระหว่างอุปสงค์และอุปทานเพียงอย่างเดียว แต่อาจได้รับอิทธิพลจากการเปลี่ยนแปลงด้านกฎระเบียบ ในเดือนเมษายน ได้มีการประกาศคำแนะนำจากรัฐบาลและข้อจำกัดในการสั่งจ่ายยา โดยระบุว่าการรักษาด้วย GLP-1 ควรได้รับการสั่งจ่ายโดยแพทย์เฉพาะทางที่มีคุณสมบัติเหมาะสมเท่านั้น แนวทางที่เข้มงวดขึ้นเหล่านี้อาจส่งผลให้ความต้องการของผู้บริโภคที่เคยพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็วในช่วงแรก (gold rush) ลดน้อยลง

แม้จะมีความยากลำบากในเซกเมนต์ยาชื่อสามัญของ semaglutide แต่ภาพรวมของอุตสาหกรรมยาโดยรวมยังคงมีความยืดหยุ่น Mounjaro (tirzepatide) ของ Eli Lilly ซึ่งเป็นยาในกลุ่ม GLP-1 receptor agonist อีกชนิดหนึ่งที่ใช้สำหรับโรคเบาหวานชนิดที่ 2 และโรคอ้วน ยังคงเป็นผู้นำตลาด โดย Mounjaro มียอดขายเพิ่มขึ้น 12% ในเดือนพฤษภาคม คิดเป็นมูลค่า 136 ล้านรูปี การเติบโตนี้มีส่วนช่วยขับเคลื่อนตลาดค้าปลีกยาที่มีระบบ (organized pharma retail market) ซึ่งมีมูลค่ารวม 2.5 แสนล้านรูปี ให้เติบโตขึ้นเกือบ 11% ในเดือนดังกล่าว โดยมีปัจจัยขับเคลื่อนหลักจากการรักษาโรคเรื้อรัง

สรุปประเด็นสำคัญ

• วิกฤตสินค้าคงคลัง: ช่องทางการค้า semaglutide ต้องแบกรับสต็อกส่วนเกินที่คาดว่ามีมูลค่า 100 ล้านรูปี โดยผู้ค้าส่งถือครองสต็อกสูงถึง 60 วัน
• การชะลอตัวของการเติบโต: หลังจากมูลค่าพุ่งสูงถึง 50% ในเดือนเมษายนภายหลังการหมดอายุสิทธิบัตร ในเดือนพฤษภาคมการเติบโตของมูลค่ากลับลดลงเหลือเพียง 6%
• ผลกระทบจากกฎระเบียบ: เชื่อว่าแนวทางการสั่งจ่ายยาที่เข้มงวดขึ้นซึ่งกำหนดให้ต้องอาศัยแพทย์เฉพาะทาง มีส่วนทำให้ยอดขายชะลอตัวลง