שוק ה-Semaglutide נתקל במכשול: עודף מלאי בשווי 100 קרוור רופי

הצמיחה המתפרצת בשוק הטיפולים בהשמנה בהודו נתקלה בנסיגה בלתי צפויה, כאשר מכירות איטיות מובילות לעודף מלאי עצום. לאחר תקופה של התרחבות מהירה, מגזר ה-semaglutide מתמודד כעת עם עודף מלאי מוערך ב-100 קרוור רופי הנמצא בערוצי המסחר.

הזינוק שלאחר פקיעת הפטנט וההאטה שבאה בעקבותיו

שוק ה-semaglutide, שהוערך בכ-2,000 קרוור רופי באפריל, חווה זינוק אדיר בעקבות פקיעת הפטנט על התרופה ב-20 במרץ. כניסתן של מותגי גנריים זולים יותר מצד שחקניות פארמה מרכזיות — כולל Sun Pharma, Dr. Reddy's ו-Torrent — הזינה צמיחה חודשית (m-o-m) מדהימה של 50% בערך וזינוק של 88% בנפחי המכירות באפריל.

עם זאת, המומנטום הזה איבד מכוחו משמעותית במאי. על פי נתונים מחברת מחקרי השוק Pharmarack, הצמיחה החודשית בערך האטה ל-6% בלבד, בעוד שצמיחת היחידות התמתנה ל-12%. האטה פתאומית זו הותירה את שרשרת האספקה במצב לא יציב.

עודף המלאי מפעיל לחץ על שרשרת האספקה

חוסר ההתאמה בין הרכש המהיר באפריל למכירות האיטיות יותר במאי הוביל לעודף מלאי משמעותי. Rajiv Singhal, המזכיר הכללי של ה-All India Organisation of Chemists and Druggists (AIOCD), ציין כי מחסנים וסיטונאים מחזיקים כעת במלאי של 50–60 ימים של GLP-1 (semaglutide). זהו נתון גבוה משמעותית מסטנדרט התעשייה שעומד על 30–45 ימים.

בשל עודף זה, שערכו המוערך בכמעט 100 קרוור רופי, שותפי הערוץ למעשה לחצו על כפתור ההשהיה. רוב המחסנים והסיטונאים הפסיקו רכש חדש מיצרני התרופות עד שהעודף הקיים ימוצה, וזאת כדי למנוע הפסדים נוספים.

הנחיות רגולטוריות ודינמיקת שוק

מומחי תעשייה מעריכים כי התקררות השוק אינה נובעת אך ורק מחוסר התאמה בין היצע לביקוש, אלא עשויה להיות מושפעת משינויים רגולטוריים. באפריל הוכנסו הנחיות ממשלתיות והגבלות על מרשמים, הקובעות כי טיפולי GLP-1 יירשמו אך ורק על ידי מומחים מוסמכים. הנחיות מחמירות אלו עשויות היו לרסן את ה-"gold rush" הראשוני של ביקוש הצרכנים.

למרות הקשיים במגזר הגנרי של semaglutide, נוף הפארמה הרחב נותר עמיד. Mounjaro (tirzepatide) של Eli Lilly, אגוניסט נוסף של קולטן GLP-1 המשמש לטיפול בסוכרת מסוג 2 ובהשמנה, נותר מוביל השוק. Mounjaro רשם עלייה של 12% במכירות במאי, והגיע ל-136 קרוור רופי. צמיחה זו תרמה לשוק קמעונאות הפארמה המאורגן הרחב יותר, המוערך ב-2.5 לאק קרוור רופי, שצמח בכמעט 11% במהלך החודש, בעיקר הודות לטיפולים במחלות כרוניות.

נקודות מרכזיות

• משבר מלאי: ערוץ המסחר של semaglutide כבול במלאי עודף המוערך ב-100 קרוור רופי, כאשר סיטונאים מחזיקים במלאי של עד 60 ימים.
• התמתנות הצמיחה: לאחר זינוק אדיר של 50% בערך באפריל בעקבות פקיעת הפטנט, בחודש מאי הצמיחה בערך צנחה ל-6% בלבד.
• השפעה רגולטורית: ההנחיות המחמירות למרשמים, הדורשות התערבות של מומחים, נחשבות כגורם שתרם להאטה במכירות.