Mercado de Semaglutida Sofre Retrocesso com Excesso de Estoque de ₹100 Crores
O crescimento explosivo do mercado de terapias para obesidade na Índia enfrentou um revés inesperado, com vendas lentas em maio levando a um enorme acúmulo de estoque. Após um surto massivo impulsionado pela entrada de genéricos, o segmento de semaglutida agora lida com um excesso de estoque estimado em ₹100 crores no canal de distribuição.
O Surto Pós-Patente e a Desaceleração Subsequente
O mercado de terapias para obesidade, atualmente avaliado em aproximadamente ₹2.000 crores, experimentou um ganho inesperado em abril. Esse surto foi desencadeado pela expiração da patente da semaglutida em 20 de março, o que abriu as comportas para versões genéricas mais baratas de grandes players farmacêuticos indianos, incluindo Sun Pharma, Dr. Reddy's e Torrent Pharmaceuticals. Em abril, o mercado registrou um impressionante crescimento de 50% mês a mês (m-o-m) em valor e um salto de 88% em volume.
No entanto, esse ímpeto não se manteve em maio. Dados da empresa de pesquisa de mercado Pharmarack indicam que o crescimento em valor desacelerou para apenas 6% m-o-m, enquanto o crescimento em unidades diminuiu para 12%. Esse resfriamento repentino da demanda deixou atacadistas e distribuidores em uma posição difícil.
Excesso de Estoque Sobrecarrega a Cadeia de Suprimentos
De acordo com Rajiv Singhal, Secretário-Geral da All India Organisation of Chemists and Druggists (AIOCD), há um excesso de estoque significativo em todo o país. Embora o ciclo de estoque padrão para produtos farmacêuticos varie normalmente entre 30 e 45 dias, os distribuidores e atacadistas detêm atualmente estoque de GLP-1 (semaglutida) para 50 a 60 dias.
A escala do excedente é substancial, com estimativas do setor sugerindo que o excesso de estoque no canal de distribuição vale quase ₹100 crores. Como resultado, os parceiros de canal implementaram um congelamento de novas aquisições junto aos fabricantes farmacêuticos, aguardando a liquidação dos estoques existentes antes de fazer novos pedidos.
Impacto Regulatório e Cenário Competitivo
Especialistas do setor sugerem que a moderação nas vendas pode não ser puramente uma correção de mercado, mas pode estar ligada a mudanças regulatórias recentes. Em abril, foram introduzidas orientações governamentais e restrições de prescrição, estipulando que as terapias de GLP-1 devem ser prescritas apenas por especialistas qualificados. Essas diretrizes mais rigorosas podem ter contribuído para a queda repentina no acesso dos consumidores e no volume de prescrições.
Apesar da desaceleração da semaglutida, o mercado mais amplo de agonistas do receptor de GLP-1 mostra resiliência em segmentos específicos. O Mounjaro (tirzepatida) da Eli Lilly continuou sendo a terapia mais vendida no mercado farmacêutico durante maio, com as vendas subindo 12%, atingindo ₹136 crores. Esse desempenho ocorreu mesmo com o crescimento de 11% do setor de varejo farmacêutico organizado de ₹2,5 lakh crores, impulsionado principalmente por terapias para doenças crônicas.
Principais Conclusões
- Excesso Massivo de Estoque: O canal de distribuição de semaglutida enfrenta um excesso de estoque estimado em ₹100 crores, com atacadistas detendo até 60 dias de inventário.
- Desaceleração do Crescimento: Após um surto de 50% em valor em abril devido ao lançamento de genéricos, maio viu o crescimento despencar para apenas 6% m-o-m.
- Obstáculos Regulatórios: Acredita-se que diretrizes de prescrição mais rigorosas, exigindo a intervenção de especialistas, sejam um fator chave no resfriamento da demanda.