Thị trường Semaglutide gặp trở ngại với lượng hàng tồn kho dư thừa trị giá 100 crore ₹

Sự bùng nổ được kỳ vọng tại thị trường liệu pháp semaglutide ở Ấn Độ đã vấp phải một trở ngại lớn khi doanh số bán hàng trì trệ dẫn đến tình trạng tồn kho quá mức. Sau khởi đầu đầy bùng nổ vào đầu năm, phân khúc thuốc giảm cân hiện đang phải đối mặt với lượng hàng tồn kho dư thừa ước tính khoảng 100 crore ₹ trên toàn kênh thương mại.

Sự bùng nổ sau khi hết hạn bằng sáng chế và sự chậm lại sau đó

Thị trường liệu pháp điều trị béo phì, với giá trị khoảng 2.000 crore ₹, đã trải qua một đợt bùng nổ chưa từng có vào tháng 4. Sự gia tăng này được thúc đẩy bởi việc hết hạn bằng sáng chế của semaglutide vào ngày 20 tháng 3, mở đường cho hàng loạt các lựa chọn thay thế generic rẻ hơn từ các ông lớn dược phẩm như Sun Pharma, Dr. Reddy's và Torrent Pharmaceuticals. Trong tháng 4, thị trường đã chứng kiến giá trị tăng mạnh 50% so với tháng trước (m-o-m) và khối lượng tăng vọt 88%.

Tuy nhiên, đà tăng trưởng này đã nhanh chóng tan biến vào tháng 5. Theo dữ liệu từ công ty nghiên cứu thị trường Pharmarack, mức tăng trưởng giá trị thị trường đã chậm lại chỉ còn 6% m-o-m, trong khi tăng trưởng về đơn vị giảm xuống còn 12%. Sự sụt giảm đột ngột này đã đẩy các nhà phân phối và bán buôn vào tình thế bấp bênh.

Tồn kho quá mức và sự đình trệ của các kênh phân phối

Sự mất cân bằng giữa cung và cầu đã dẫn đến tình trạng "tồn kho quá mức" đáng kể. Rajiv Singhal, Tổng thư ký của Tổ chức các Nhà hóa học và Dược sĩ Toàn Ấn Độ (AIOCD), lưu ý rằng các đại lý và nhà bán buôn hiện đang nắm giữ lượng hàng tồn kho GLP-1 (semaglutide) đủ dùng trong 50–60 ngày. Con số này cao hơn đáng kể so với tiêu chuẩn ngành là 30–45 ngày.

Do sự tích tụ này, các đối tác kênh phân phối đã thực sự nhấn nút tạm dừng việc thu mua mới. Hầu hết các nhà bán buôn đã ngừng đặt hàng cung ứng mới từ các nhà sản xuất dược phẩm cho đến khi lượng hàng tồn kho trị giá 100 crore ₹ hiện tại được thanh lý khỏi hệ thống.

Thay đổi về quy định và bối cảnh cạnh tranh

Các chuyên gia trong ngành cho rằng nhu cầu sụt giảm có thể không hoàn toàn là yếu tố tự nhiên. Sự chậm lại này trùng hợp với các khuyến cáo gần đây của chính phủ và các hướng dẫn kê đơn nghiêm ngặt hơn. Theo các hướng dẫn được công bố vào tháng 4, các liệu pháp GLP-1—vốn được sử dụng để kiểm soát cả bệnh tiểu đường loại 2 và béo phì—hiện phải được kê đơn độc quyền bởi các bác sĩ chuyên khoa có trình độ, điều này có khả năng hạn chế khả năng tiếp cận dễ dàng của bệnh nhân thông thường.

Bất chấp sự biến động của semaglutide, bức tranh dược phẩm rộng lớn hơn vẫn duy trì được khả năng phục hồi. Mounjaro (tirzepatide) của Eli Lilly, một chất đồng vận thụ thể GLP-1 khác, vẫn giữ vững vị thế dẫn đầu thị trường. Doanh số của Mounjaro đã tăng 12%, đạt 136 crore ₹ vào tháng 5. Điều này đã đóng góp vào sự tăng trưởng chung của thị trường bán lẻ dược phẩm chính quy trị giá 2,5 lakh crore ₹ của Ấn Độ, vốn đã tăng gần 11% trong tháng, được thúc đẩy phần lớn bởi các liệu pháp điều trị bệnh mãn tính.

Các điểm chính cần lưu ý

• Tình trạng dư thừa hàng tồn kho khổng lồ: Kênh thương mại semaglutide hiện đang phải gánh chịu lượng hàng tồn kho dư thừa khoảng 100 crore ₹, với các nhà bán buôn nắm giữ lượng hàng lên tới 60 ngày.
• Sự sụt giảm tăng trưởng: Sau khi giá trị tăng vọt 50% vào tháng 4 sau khi hết hạn bằng sáng chế, mức tăng trưởng giá trị hàng tháng vào tháng 5 đã giảm mạnh xuống chỉ còn 6%.
• Tác động từ quy định: Các hướng dẫn nghiêm ngặt hơn yêu cầu chỉ bác sĩ chuyên khoa mới được kê đơn cho các liệu pháp GLP-1 được cho là một yếu tố góp phần vào sự sụt giảm doanh số đột ngột.