Pasar Semaglutide Menghadapi Hambatan dengan Kelebihan Stok Senilai ₹100 Crore

Ekspansi cepat pasar terapi obesitas di India telah menghadapi hambatan signifikan seiring dengan penjualan yang lesu yang menyebabkan penumpukan inventaris. Setelah awal yang meledak yang didorong oleh masuknya produk generik, segmen semaglutide kini sedang berjuang dengan penumpukan stok yang tidak terjual secara masif di seluruh saluran perdagangan.

Penumpukan Inventaris: Kelebihan Stok Senilai ₹100 Crore

Pasar terapi semaglutide yang sangat populer ini sedang menghadapi krisis dini saat para stokis dan grosir bergelut dengan kelebihan inventaris. Estimasi industri menunjukkan bahwa nilai stok yang tidak terjual yang saat ini berada di saluran perdagangan adalah sekitar ₹100 crore.

Menurut Rajiv Singhal, Sekretaris Jenderal All India Organisation of Chemists and Druggists (AIOCD), pasar sedang mengalami kelebihan stok di mana distributor memegang stok untuk 50–60 hari. Ini jauh lebih tinggi dibandingkan standar industri yaitu 30–45 hari. Akibatnya, mitra saluran telah menunda pengadaan baru dari produsen farmasi, sambil menunggu stok yang ada terjual sebelum melakukan pesanan baru.

Dari Pertumbuhan Hiper ke Momentum yang Lesu

Perlambatan saat ini mengikuti periode volatilitas yang belum pernah terjadi sebelumnya. Pada bulan April, pasar terapi obesitas senilai ₹2.000 crore mengalami lonjakan masif, dengan pertumbuhan nilai melonjak 50% dari bulan ke bulan dan volume meningkat sebesar 88%. Ledakan ini sebagian besar dipicu oleh berakhirnya masa paten semaglutide pada 20 Maret, yang memungkinkan pemain besar seperti Sun Pharma, Dr. Reddy's, dan Torrent membanjiri pasar dengan versi generik yang lebih murah.

Namun, momentum tersebut melambat pada bulan Mei. Data dari perusahaan riset pasar Pharmarack menunjukkan bahwa pertumbuhan nilai bulan ke bulan merosot tajam menjadi hanya 6%, sementara pertumbuhan unit melambat menjadi 12%. Perlambatan mendadak ini membuat produsen dan distributor terkejut oleh pergeseran permintaan yang cepat.

Pergeseran Regulasi dan Lanskap Kompetitif

Pakar industri menunjukkan bahwa moderasi penjualan mungkin bukan semata-mata masalah penawaran dan permintaan, tetapi bisa terkait dengan pengetatan pengawasan regulasi. Imbauan pemerintah dan pembatasan peresepan yang diperkenalkan pada bulan April menetapkan bahwa terapi GLP-1 hanya boleh diresepkan oleh spesialis yang berkualifikasi. Pedoman ini diharapkan dapat memengaruhi pola peresepan dan berpotensi meredam penggunaan "off-label" yang sering dikaitkan dengan penurunan berat badan.

Terlepas dari perlambatan semaglutide, pasar agonis reseptor GLP-1 yang lebih luas menunjukkan ketahanan melalui produk lain. Mounjaro (tirzepatide), yang dipasarkan oleh Eli Lilly, tetap menjadi kekuatan dominan di pasar farmasi. Pada bulan Mei, penjualan Mounjaro naik 12% mencapai ₹136 crore, membuktikan bahwa minat terhadap manajemen obesitas dan diabetes tingkat lanjut tetap tinggi meskipun segmen generik tertentu mulai stabil.

Poin-Poin Penting

• Krisis Inventaris: Saluran perdagangan saat ini terbebani dengan kelebihan stok semaglutide senilai hampir ₹100 crore, dengan grosir memegang inventaris hingga 60 hari.
• Perlambatan Pertumbuhan: Setelah lonjakan volume sebesar 88% pada bulan April menyusul berakhirnya masa paten, bulan Mei mengalami penurunan momentum yang tajam, dengan pertumbuhan nilai melambat menjadi hanya 6%.
• Dampak Regulasi: Pedoman pemerintah yang baru, yang mewajibkan resep spesialis untuk terapi GLP-1, diyakini menjadi faktor kontribusi terhadap mendinginnya permintaan baru-baru ini.